METODOLOGIA DE ESTIMACION DEL BALANCE DE PAGOS

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Se considera residente de un pa s a toda persona f sica o jur dica cuyo centro de interØs econ mico o actividad principal se encuentra dentro de la frontera de ese pa s. Internacionalmente se acepta que una persona f sica se presume residente de un pa s, si permanece o tiene intenci n de permanecer en el pa s por un aæo o mÆs. En el caso de las personas jur dicas, la residencia se considera dada cuando Østas producen una cantidad significativa de bienes o prestan una cantidad significativa de servicios en el pa s, para lo cual deberÆn mantener un establecimiento productivo durante un aæo o mÆs[9].

Las estimaciones del balance de pagos se pueden exponer con distintos esquemas de presentaci n. En la versi n adoptada por Argentina, la suma de los saldos de las cuentas corriente y de capital y financiera, mÆs los errores y omisiones, es equivalente a la variaci n de activos de reservas internacionales. Por su parte, las aperturas de la cuenta financiera se realizan por sector residente (financiero, pœblico no financiero y privado no financiero) y por concepto (inversiones directas, inversiones de cartera y otros activos y pasivos externos) de acuerdo a la clasificaci n de los componentes normalizados del Manual de Balance de Pagos10.

La explicaci n de las metodolog as de las cuentas del balance de pagos incluye la definici n de las cuentas, las fuentes de informaci n, la metodolog a utilizada y sus limitaciones. AdemÆs, se explicitan los casos donde la metodolog a no se ajusta a los criterios contenidos en el Manual de Balance de Pagos del FMI.

III. CUENTA CORRIENTE

La cuenta corriente refleja todas las transacciones en bienes, servicios, rentas y transferencias corrientes, que tienen lugar entre entidades residentes y no residentes.

Los bienes , que generalmente constituyen el componente de mayor magnitud, entraæan en la mayor a de los casos, un traspaso de propiedad entre residentes y no residentes. AdemÆs de las mercanc as generales, las exportaciones e importaciones de bienes incluyen el traslado de bienes para transformaci n, el valor de las reparaciones y los bienes adquiridos en puertos por medios de transporte.

El rubro servicios abarca la mayor a de los servicios prestados por residentes a no residentes y viceversa, como por ejemplo los pagos por transportes, viajes, seguros y regal as.

El componente renta comprende las rentas de la inversi n y la remuneraci n de los empleados.

Las transferencias corrientes comprenden el traspaso de propiedad de recursos reales o financieros que se suministran o adquieren sin una contrapartida[10] en valor econ mico.

III.1. Bienes

[pic 3]

De acuerdo a los criterios internacionales, las exportaciones y las importaciones de bienes se presentan en el balance de pagos en valores F.O.B. (libre a bordo) en el puerto o lugar de embarque de la mercader a. El valor F.O.B. incluye el precio de la transacci n, mÆs el flete, seguro y otros gastos incurridos hasta trasladar las mercader as hasta el lugar de embarque convenido[11].

Segœn la definici n adoptada por el Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional, se incluyen dentro de las exportaciones e importaciones de bienes las siguientes categor as:

- Mercanc as generales: bienes muebles que son objeto de una transferencia de propiedad entre residentes y no residentes. Asimismo, se incluyen los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero, efectuÆndose dentro de la cuenta financiera el asiento compensatorio por el crØdito o la deuda con el arrendatario.

-Bienes para transformaci n: bienes que se importan o exportan para ser transformados y que abarcan dos transacciones: i) exportaci n de un bien, y ii) reimportaci n del bien transformado en base a un contrato y mediante el pago de derechos. No existe en este caso traspaso de propiedad.

- Reparaciones de bienes[12]: trabajos de reparaci n efectuados por residentes en bienes muebles que son propiedad de no residentes (o viceversa).

- Bienes adquiridos en puertos por medios de transporte; por ejemplo: combustibles y v veres.

- Oro no monetario: exportaciones e importaciones de oro que no estØ en poder de las autoridades monetarias como activo de reserva (oro monetario).

Las exportaciones e importaciones de bienes son obtenidas de las estad sticas que realiza el INDEC sobre la base del documento aduanero utilizado en las operaciones de comercio exterior[13]. En el caso de las operaciones de exportaci n e importaci n que no generan documento aduanero pero que s deben incluirse en las estad sticas de comercio exterior, se utilizan fuentes complementarias de informaci n. Este es el caso de la energ a elØctrica intercambiada por entes binacionales como Salto Grande, YacyretÆ y otras usinas, y de los bienes adquiridos en puertos por medios de transporte.

Las estad sticas del comercio exterior argentino consideran a las zonas francas como parte integrante del territorio econ mico nacional[14], por lo que las importaciones incluyen la entrada de mercader a desde el exterior del pa s a las zonas francas argentinas, mientras que las exportaciones incluyen la salida de mercader a desde las zonas francas hacia el exterior.

En el caso de las importaciones, el momento de registro es el de despacho a plaza de las mercader as, independientemente de su llegada al pa s. En el caso de las exportaciones, Østas se registran en la fecha de terminaci n de carga de las mercader as en el medio de transporte utilizado.

III.2. Servicios

Las cuentas de servicios se clasifican siguiendo los lineamientos del Manual del Balance de Pagos del FMI. [pic 4]

III.2.a.Transportes

Fletes: comprende los servicios por el transporte internacional de mercanc as, incluyendo el servicio de carga y descarga de bienes a bordo del medio de transporte cuando el contrato entre el propietario de los bienes y la empresa de transporte dispone que Øste preste ese servicio.

Fletes marítimos: en el crØdito de esta cuenta se registran los fletes de exportaci n y entre puertos cobrados por las compaæ as de transporte residentes. La

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estimaci n se basa en una encuesta a las empresas mar timas residentes. La encuesta se realiza trimestralmente y abarca a casi