TIG Opciones y Derivados

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Desarrollo ejercicio

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Tabla 2: Precios strike y call

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Tabla 3: Estrategia Butterfly Spread

En este ejemplo se utilizaron cuatro Opciones Call, una que tendrá un precio strike de 90, dos Opciones Call con un precio strike 100 y otra Opción Call con un precio strike 110 (Una condición importante que se debe cumplir es que el X2 sea igual al promedio entre X1 y X3).

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Gráfico 4: Beneficio total

Como se puede apreciar en el gráfico 4, el riesgo máximo es -1.5 por opción más comisiones, el beneficio máximo es igual a 8.5, el cual se encuentra en el precio strike X2 = 100. El Downside-Breakeven es igual a 91.5 y el Upside-Breakeven es igual a 108.5

Conclusiones

Al comprar una Opción esto implica una salida de dinero, lo que se refleja con signo negativo, mientras cuando se vende implica una entrada de dinero y se refleja con un signo positivo. Teniendo esto presente lo que debemos hace para cada uno de los escenarios y las Opciones, es agregar el valor de la Prima de cada Opción con el signo que corresponda, luego en el beneficio total se podrá ver que en los casos extremos se obtienen beneficios negativos, pero estos son conocidos desde el inicio de la estrategia, por lo que al realizarla logramos eliminar la incertidumbre pues sabremos cuanto es lo máximo que se puede perder.

Para el caso 2 y 3 de la Tabla 1, si bien se desconoce cuál será el beneficio final pues St es inicialmente desconocida, si se puede saber que el beneficio será positivo, toda vez que el precio del Subyacente se encuentre entre X1 y X3.