Valores mobiliarios y sus mercados.

...

En España existen los siguientes mercados secundarios oficiales:

-Bolsa de valores: Se compran y venden acciones y valores convertibles en acciones, también se puede comprar y vender deuda pública y privada, sin exclusividad.

-Mercado de deuda pública anotada: Aqui se intercambian valores como letras, Bonos, obligaciones del tesoro, representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta.

-Mercado de renta fija AIAF: Se compran y venden activos de renta fija emitidos por empresas privadas, entidades financieras y administraciones publicas territoriales.

-Mercado oficial de futuros y opciones financieras en España (MEFF): Se negocian operaciones a plazo. Se trata de los derivados financieros.

-Un futuro financiero: Es un contrato que obliga a los contratantes a comprar o vender, en una fecha futura y establecida, una cantidad determinada de los activos subyacentes por un precio preestablecido.

-Una opción financiera: Es el contrato por el que un poseedor obtiene un derecho, pero no una obligación, a comprar o vender una cantidad determinada de los activos subyacentes por un precio preestablecido hasta una fecha concreta, denominada vencimiento.

3.2.- La bolsa

La bolsa es la institución en que se compran y venden valores, cuya negociación ha sido solicitada y admitida.

La estructura de la bolsa es compleja, pues la contratación se realiza por una sociedad y la liquidación por otra.

-Sociedades rectoras: Son las que gestionan la organización y funcionamiento de cada bolsa para facilitar la contratación. Sus ingresos proceden de los cánones que cobran.

- Iberclear: Es la sociedad que se ocupa del registro contable y de la compensación y liquidación de las operaciones en la bolsa de valores española.

Características:

- Mercado de capitales: En ella se negocian valores como las acciones que no tienen vencimiento, valores a largo plazo.

- Mercado al contado: No existe posibilidad de aplazamiento del pago o de la entrega de los valores.

- Mercado secundario: Generalmente se emplean como mercado de negociación de valores inexistentes. Las grandes sociedades lo utilizan también como mercado primario para colocar las acciones que emiten

- Mercado regulado: su funcionamiento se basa en un reglamento elaborado por la sociedad rectora.

- Mercado centralizado: Las ordenes de compra y venta de acciones se dirigen a un mismo mercado.

- Mercado cerrado: en este mercado solo pueden intervenir los llamados miembros del mercado.

- Mercados de contratación ciega: En la bolsa se desconoce quien es la otra parte de la compra venta de valores

3.3 Los intermediarios en la bolsa y su supervisión.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Es el organismo encargado de vigilar que el funcionamiento de los mercado de valores sea el correcto. Supervisa todo lo relacionado con los valores mobiliarios, busca la transparencia y la correcta determinación del precio. Tiene las siguientes funciones:

-Supervisar e inspeccionar los mercados de valores y la actividad relacionada con la compra venta de valores.

-Autorizar a prestar servicios de inversión a las empresas y llevar un registro de las mismas.

-Dictar normas de obligado cumplimiento para mercados y empresas de servicios de inversión.

-Imponer sanciones a quienes incumplan sus normas y la legislación nacional y europea.

-Elaborar y difundir información bursátil.

-Proteger a los ahorradores-inversores, especialmente a los pequeños inversores.

Las empresas de servicio de inversión(ESI).

Deben estar autorizadas por la CNMV e inscritas en su registro. Esto les obliga a cumplir unos requisitos de profesionalidad, honorabilidad y solvencia, lo que aumenta la seguridad de operar en bolsa.

Existen los siguientes tipos de ESI:

-Sociedad de valores: Ofrecen todo tipos de servicios relacionados con el mercado de valores y actuar en el mercado en el nombre de sus clientes o en nombre propio.

-Agencia de valores: No pueden actuar en nombre propio, solo actúan en nombre de sus clientes. Realizan labores de administración y depósitos de valores mobiliarios(brokers)

-Sociedades gestoras de carteras: Prestan servicios de gestión de carteras y de asesoramiento a sociedades e inversores. No están autorizadas a realizar el resto de operaciones.

-Empresas de asesoramiento financiero: Prestan servicios en materia de inversión dando recomendaciones a sus clientes, bien a iniciativa de la empresa o del propio cliente

En el mundo financiero hay personas y empresas que operan sin tener la autorización obligatoria de la CNMV, son los llamados chiringuitos financieros. Al no estar autorizados, en caso de insolvencia, las inversiones realizadas no están garantizadas por el fondo de garantías de inversiones. Es conveniente desconfiar de quienes ofrecen rentabilidades altas con bajo riesgo.

El fondo de garantía de inversiones

Es un fondo que tiene por misión garantizar el importe de las inversiones en bolsa en caso de insolvencia para devolver las cantidades. Solo cubre a los inversores de las sociedades autorizadas.