ANÁLISIS FINANCIERO DE INDUSTRIAS METALMECANICA DE OCCIDENTE S.A.

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de Resultados

De Enero 1 a Diciembre 31

ANALISIS

VERTICAL HORIZONTAL

Año 1 % Año 2 % Difer. %

Ventas netas 1.911.600 100,0% 2.498.300 100,0% 586.700 30,69%

Costo de ventas 1.389.300 72,7% 2.165.000 86,7% 775.700 55,83%

Utilidad bruta 522.300 27,3% 333.300 13,3% -189.000 -36,19%

Gastos de administración 102.700 5,4% 141.700 5,7% 39.000 37,97%

Gastos de ventas 29.200 1,5% 37.400 1,5% 8.200 28,08%

Total gastos de operación 131.900 6,9% 179.100 7,2% 47.200 35,78%

Utilidad de operación 390.400 20,4% 154.200 6,2% -236.200 -60,50%

Ingresos por financiación ventas 29.600 1,5% 34.800 1,4% 5.200 17,57%

Rendimiento de inversiones 40.200 2,1% 40.000 1,6% -200 -0,50%

Otros ingresos 19.000 1,0% 16.900 0,7% -2.100 -11,05%

Gastos financieros -41.200 -2,2% -48.800 -2,0% -7.600 18,45%

Total otros ingresos y egresos 47.600 2,5% 42.900 1,7% -4.700 -9,87%

Utilidad antes de impuestos 438.000 22,9% 197.100 7,9% -240.900 -55,00%

Provisión impuesto de renta 158.000 8,3% 42.900 1,7% -115.100 -72,85%

Utilidad neta 280.000 14,6% 154.200 6,2% -125.800 -44,93%

Interpretación análisis vertical

El análisis vertical se trata de un análisis estático, pues este estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo.

El análisis vertical aquí desarrollado se tomó como cifra base el total del activo, el total del pasivo y patrimonio y el total de ventas netas en el estado de resultados. Las cifras absolutas de un balance general o de un estado de resultados (estado de pérdidas y ganancias) no dicen nada por si solo es decir, en cuanto a la importancia de cada una en la composición del respectivo estado financiero y su significado en la estructura de la empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada cuenta representa sobre una cifra base nos dice mucho de su importancia como tal, de las políticas de la empresa, del tipo de empresa, de la estructura financiera, de los márgenes de rentabilidad, etc.

Ya metiéndonos en materia acerca de la interpretación del análisis vertical de Industrias Metalmecánica de Occidente S.A. basándonos en el año 1, lo que encontramos más relevante y significativo es lo siguiente.

• En primer lugar vamos a ver cómo está la composición de los activos para el año 1.

Activo Corriente 53,3%

Activo Fijo 39,1%

Otros Activos 7,6%

100%

Como podemos observar no hay una concentración exagerada de activos fijos como tampoco de activos corrientes, más bien se tiende a un equilibrio entre ellos dos. Y ello es de suponerse en una empresa industrial y más aún si se trata de una siderúrgica pues las instalaciones implican costos muy elevados y se requiere también una alta inversión corriente principalmente en inventarios.

Para mirar este aspecto, es decir los inventarios vamos a tomar como cifra base el total de los activos corrientes y observar el porcentaje que representan cada uno de los rubros que lo conforman.

Efectivo 0,8%

Inversiones temporales 6,5%

Cuentas por cobrar 11,2%

Otros deudores 2,5%

Inventarios totales 79,0%

Total activo corriente 100%

Vemos que los inventarios están representando un 79 % de los activos corrientes de la empresa, esto nos asegura de que la empresa tiene concentrada la mayor parte de inversión en lo que tiene que ver con activos de operación.

• Ahora vamos a analizar la parte derecha del balance general, estamos hablando del pasivo y patrimonio. Lo que nos muestra lo siguiente.

Pasivo corriente 25,4%

Pasivo no corriente 26,4%

Patrimonio 48,2%

Total pasivo y patrimonio 100%

Podemos decir que esta distribución refleja la política de financiación que la empresa tuvo para el año 1. Algo importante que se puede ver es que hay un equilibrio casi perfecto por decirlo así entre los pasivos corrientes y los pasivos no corrientes, es decir, los de corto y largo plazo; y un predominio importante del patrimonio.

Dado lo anterior se puede decir que la empresa tiene una sana política de financiamiento, en donde los acreedores son únicamente dueños por decirlo de esa manera del 51,8% de la empresa, esta es la suma de los pasivos corrientes y los no corrientes. Por otro lado los accionistas poseen el 48,2% de la empresa.

Otro aspecto de importancia que es de notar, es que la participación de los pasivos corrientes es del 25,4% lo cual es bajo comparado con la participación de los activos corrientes que es del 53,3%. Lo anterior da entender que Industria Metalmecánica