REPASO DE CONCEPTOS Y PREGUNTAS DE PENSAMIENTO CRÍTICO

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- Mercados primarios y mercados secundarios.- Quizás usted ha visto en la prensa financiera la cobertura de una oferta pública inicial (IPO, por las siglas de initial public offering) de los valores de una compañía. ¿Una IPO es una operación del mercado prima- rio o del mercado secundario?

Una IPO como sus iniciales lo indican (initial public offering) es una operación de mercado primario, debido a que es una venta original de valores de la corporación, es decir, la corporación vende por primera vez sus valores al público en general e inclusive puede vender de manera privada a instituciones.

- Mercados de intermediación y mercados de subasta.- ¿Qué significa cuando se dice que la Bolsa de Valores de Nueva York es un mercado de subasta? ¿En qué son diferentes los mercados de subasta y los mercados de intermediación? ¿Qué clase de mercado es NASDAQ?

Significa que la Bolsa de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange) es un mercado organizado que es capaz de reunir al comprador y al vendedor bajo diversos requisitos de negociación impuestos por el mismo NYSE.

La diferencia más clara entre mercado de intermediación y de subasta, es que le primero (intermediación) necesitan de una persona (intermediario) quien compra y vende recursos, es decir, traslada los recurso de primeros a segundos a cambio de una remuneración. Mientras que un mercado de subasta se caracteriza principalmente por suspender a los intermediarios con la aparición de una ubicación física donde tiene la capacidad de reunir a los compradores y vendedores.

NASDAQ es un mercado de subasta, debido que no utiliza intermediarios para la compra y venta de acciones de diferentes compañías. Gracias a la avanzada tecnología de la actualidad, NASDAQ ha implementado un mercado global donde sus transacciones son realizadas por medio de internet.

- Meta de la empresa.- Evalúe la siguiente declaración: los administradores no deben enfocarse en el valor actual de las acciones, ya que de hacerlo conducirá a enfatizar demasiado en las utilidades de corto plazo a costa de las utilidades de largo plazo.

Esto quiere decir que los administradores deben realizar un análisis exhaustivo del valor de las acciones a futuro y traerlos a valor presente, debido a que si se enfocan únicamente en el presente, adquirirán pérdida de su inversión en recursos futuros. Deben considerar el valor de la marca, las utilidades, y buenas decisiones que tendrá en el largo plazo, las cuales otorgarán mayor valor en las acciones.

- Problemas de agencia.- Suponga que usted tiene acciones en una empresa. El precio actual por acción es de 25 dólares. Otra empresa acaba de anunciar que quiere comprar su negocio y que pagará 35 dólares por acción para adquirir todas las acciones en circulación. La administración de su empresa de inmediato empieza a luchar contra esta adquisición hostil. ¿La administración está actuando en beneficio de los accionistas? ¿Por qué sí o por qué no?

Para saber si la empresa actúa a en favor es necesario que esta haga un análisis las utilidades y el valor de las acciones futuras dentro del mercado para decidir si el precio está bien ofertado, de ser así optar por aceptar creando un beneficio para todos los accionistas debido al aumento de valor en cada una de las acciones; caso contrario, si la oferta resultara negativa, existe pérdida en las acciones y por ende hay que rechazarlo.