SISTEMA DE CRÉDITO PÚBLICO.

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- Financiamiento por obligaciones o bonos: Los países venden obligaciones o bonos a ciudadanos extranjeros privados para financiar su déficit. Esta modalidad fue importante hasta 1914, y en el periodo interbélico (1918-1939), pero se ha convertido en un componente relativamente pequeño de la financiación externa de los países desarrollados desde la Segunda Guerra Mundial.

- Préstamos bancarios: Desde principios de los años setenta, los países en vías de desarrollo se han ido endeudando cada vez más con los bancos comerciales de los países desarrollados. En 1970, aproximadamente una cuarta parte del financiamiento externo de los países en desarrollo fue proporcionado por los bancos. El brusco cambio de los países en desarrollo hacia el financiamiento bancario fue un elemento importante en la crisis de la deuda después de 1982.

- La inversión extranjera directa: a través de la cual, una empresa cuya propiedad está mayoritariamente en manos de residentes extranjeros adquiere, o expande, una empresa filial ubicada dentro del país. Esta modalidad constituyó una fuente importante de financiamiento externo de los países en vías de desarrollo durante los veinticinco años posteriores a la Segunda Guerra Mundial, pero su importancia ha disminuido desde entonces, y sólo recientemente ésta ha vuelto a los países en desarrollo.

- Prestamos oficiales: los países a veces se endeudan con instituciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, así como con los gobiernos de otros países. Estos préstamos pueden hacerse a tasas de interés por debajo de las del mercado, o sobre de una base de mercado que permite al prestamista obtener la tasa de rendimiento del mercado.

Los gobiernos anfitriones que albergan las inversiones extranjeras proporcionan financiamiento cuando consideran que los proyectos generarán empleos, obtendrán divisas o proporcionarán capacitación para sus trabajos.

Aun cuando los gobiernos de los países más pobres generalmente no dispongan de los medios necesarios para ofrecer un financiamiento preferencial a los inversionistas, existen bancos de desarrollo que se especializan en el suministro de financiamiento para infraestructura y realización de proyectos similares.

La distinción entre financiamiento con deuda y financiamiento con renta variable es útil para analizar como los pagos de los países en desarrollo a los extranjeros se ajustan a perturbaciones económicas imprevista, como por ejemplo, una recesión. Cuando el pasivo de un país adopta la forma de deuda, sus pagos programados a los acreedores no disminuyen si su renta real disminuye. En este caso, puede ser doloroso para el país seguir cumpliendo con sus obligaciones externas. En lo que respecta al financiamiento con renta variable, una caída en la renta nacional reduce automáticamente las ganancias de los accionistas extranjeros sin violar ninguna cláusula de contrato alguno.

- EL EMPRÉSTITO

El empréstito viene a ser una manera de anticipar recursos futuros, de movilizar inmediatamente sumas que se reunirán después de varios años. Los hacendistas modernos lo asimilan al impuesto, en contraposición a los hacendistas clásicos, para quienes empréstito e impuesto son radicalmente opuestos, tanto desde el punto de vista jurídico como el financiero.

La emisión de un empréstito se instrumenta con una lámina principal, que recoge los términos de compromiso del emisor, a la cual se acoplan láminas con cupones que son utilizados para cobrar, en lugar y fecha determinados, el servicio correspondiente durante la vida de la operación.

CONCLUSIÓN

BIBLIOGRAFIA

Constitución de la República Bolivariana de Venezuela

Ley Orgánica de la Administración Financiera del Sector Público