Tabla de objetivos y acciones OBJETIVOS ACCIONES MARCO TEÓRICO

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TEMÁTICO

5.1.1. Área de investigación

El presente trabajo de investigación está dirigido dentro de la ingeniera comercial al área de finanzas.

5.1.2. Tema específico

Modelo de estrategias de financiamiento para la optimización de la administración financiera de laempresa “Deportivos Landaeta”.

5.1.3. Nivel de investigación

El nivel de investigación a alcanzar con el presente trabajo es el explicativo es decir recurrir a las variables para analizarlas y establecer su relación causa-efecto de las mismas.

5.2. ALCANCE TEMPORAL

El presente trabajo de investigación se basará con la información financiera del último quinquenio, con la cual se proyectara para las siguientes cinco gestiones.

5.3. ALCANCE GEOGRÁFICO

El presente trabajo está dirigido a la empresa “Deportivos Landaeta” situado en la ciudad de La Paz.

5.4. ALCANCE INSTITUCIONAL

La presente investigación está dirigida a la empresa “Deportivos Landaeta”.

6. ESTADO DEL ARTE

6.1. FUNDAMENTACIÓN TEÓRICA

6.1.1. Finanzas Corporativas

Según Ross, Westerfield y Jaffese1 pudo haber definido a las finanzas corporativas como el estudio de la relación entre las decisiones de negocios, los flujos de efectivo y el valor de las acciones de la empresa.

6.1.1.1. Financiamiento de largo plazo

Son los mecanismos que tiene una empresa para obtener recursos para poder realizar sus operaciones de terceros cuyos pagos se realiza con un plazo mayor a 5 años.

6.1.1.2. Arrendamiento

Según Ross, Westerfield y Jaffese2 Un arrendamiento es un acuerdo contractual entre un arrendatario y un arrendador. Este contrato establece que el arrendatario tiene el derecho de usar un activo y, a cambio, debe efectuar pagos periódicos al arrendador, propietario del activo. El arrendador puede ser el fabricante del activo o una empresa independiente de arrendamiento. En su caso, ésta tiene que comprar el activo a un fabricante. Luego, el arrendador entrega el activo al arrendatario y el contrato de arrendamiento entra en vigor.

6.1.1.3. Estructura de Capital

La estructura de capital según Besley y Brigman4 es la combinación de deuda y capital que se utiliza para financiar a una empresa.

6.1.2. Principios Financieros

6.1.2.1. Apalancamiento

Según Gitman4El apalancamientose refiere a los efectos que tienen los costos fijos sobre el rendimiento que ganan los accionistas. Por “costos fijos” queremosdecir costos que no aumentan ni disminuyen con los cambios en las ventas de la compañía. Las empresas tienen que pagar estos costos fijos independientementede que las condiciones del negocio sean buenas o malas.

1ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W. y JAFFE, Jeffrey F. Finanzascorporativas, 9ed. México, Mac Graw Hill, 2010, Pag. 12.

2Ibíd., Pag 652.

3BESLEY, Scott y BRIGHAM, Eugene F. Fundamentos de Administración Financiera, 14ed. México, CengageLearning, 2009, Pag. 500.

Estos costos fijos pueden ser operativos, como los derivados de la compra y la operación de la planta y el equipo, o financieros, como los costos fijos derivados de los pagos de deuda. Por lo general, el apalancamiento incrementa tanto los rendimientos como el riesgo. Una empresa con más apalancamiento gana mayores rendimientos, en promedio, que aquellas que tienen menos apalancamiento, pero los rendimientos de la empresa con mayor apalancamiento también son más volátiles.