ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS A TRAVÉS DE RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD

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Análisis de Estados Financieros: “Es un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas” (Amat, 2003, p. 11).

Razones financieras: Método que permite “analizar el desempeño de las empresas y se expresan en función de cifras contables, cifras del mercado o una combinación de ambas” (Claramunt, Casanovas, Caiecedo, 2012, p. 121).

Liquidez: “Disposición inmediata de fondos financieros y monetarios para hacer frente a todo tipo de compromisos” (Vidales, 2003, p. 292).

Rentabilidad: “Capacidad que tiene una inversión para generar, o no, un beneficio neto” (Martín Ámez, 2011, P.8).

CAPÍTULO II

DESARROLLO DEL TEMA

Concepto de estados financieros

Los estados financieros ayudan a las organizaciones a saber en qué posición se encuentra en una fecha determinada. Los estados financieros son “aquellos documentos que muestran la situación económica de una empresa, la capacidad de pago de la misma, a una fecha determinada, pasada presente o futura, o bien, el resultado de operaciones obtenidas en un período o ejercicio pasado presente o futuro” (Ochoa & Toscano, 2012, p. 80 citando a Perdomo, 2003). Es utilizando estos reportes que la gerencia financiera toma decisiones.

Existen cuatro reportes financieros básicos, según Álvarez & Ochoa (2009). Estos son el balance general o estado de situación financiera, estado de resultados o de actividades según corresponda, el estado de variaciones en el capital contable o patrimonio contable y el estado de flujo de efectivo. Estos cuatro reportes de carácter cualitativo proporcionan la información para realizar el análisis financiero.

Si los números reflejados en los reportes financieros no son reales, se convierte una tarea difícil para la gerencia hacer un análisis valido, “Lo más importante es contar con una información veraz y fidedigna, la cual debe mostrar cifras reales” (Arias Montoya, Portilla & Agredo Roa, 2007, p. 311). Para que las decisiones gerenciales sean efectivas los números tienen que reflejar la verdadera realidad de la empresa.

Significado del análisis financiero

Las decisiones gerenciales se basan en un estudio riguroso que sé le hace a los estados financieros, “el análisis financieros es un proceso de selección, relación y evaluación de la información financiera, con el fin de evaluar la situación financiera actual y pasada de la empresa, así como los resultados de sus operaciones, con el objetivo básico de determinar fortalezas y debilidades sobre la situación financiera y los resultados de operación” (Álvarez & Ochoa, 2009, citando a Rubio, 2007, p.12). El análisis financiero en su finalidad busca mejorar la situación de la empresa.

La importancia del análisis financiero es que puede medir el nivel de efectividad de cómo las decisiones pasadas ayudaron a la empresa a desarrollarse o empeorar. Villegas & Dávalos (2005) añaden que el análisis evalúa el presente y el pasado de las operaciones con el objetivo de proveer indicadores que ayuden a entender la el manejo que lleva la organización. El análisis en sí mismo desagrega los valores representados en los estados para que la información financiera sea más fácil de digerir.

Los objetivos del análisis financiero es ver lo bueno y lo malo de la organización en términos cuantitativos. Villegas & Dávalos (2005) explican que el análisis muestra las fortalezas y debilidades de la organización. Con esta información la gerencia puede sacarle más provecho a las fortalezas y tomar decisiones para mejorar las debilidades, para sacar provecho de las primeras y corregir las segundas.

Para efectuar el análisis se utilizan en general, dos métodos: el análisis vertical y el horizontal. En este trabajo utilizaremos el vertical, que, según (Horngreen, Harrison, Oliver, 2010, p. 749), “muestra la relación de cada partida con su monto base, el cual cifra de 100%. Cada una de las demás partidas de estado financiero se reporta como un porcentaje de esa base.” El monto base son los activos (100%) al igual que los pasivos y el capital ya que son la misma cantidad.

Una de las formas de análisis que está dentro del análisis vertical es el método de las razones financieras. Ibarra (2006) añade que las razones financieras han sido una base comúnmente usada para la interpretación de los estados. Por su parte, Gitmon (2007) afirma que el análisis de las razones es de gran importancia para acreedores, inversionistas y para la propia administración de la empresa.

A pesar de ser un método muy tradicional las razones financieras proporcionan información valiosa para los grupos de interés de la empresa. Para aplicar las razones financieras se toman las cantidades y se dividen entre sí. Según Baena (2006), se toman dos valores de la gestión que se quiere evaluar después se relacionan entre sí (dividen), se obtiene el resultado y se interpreta.

En esta investigación solo nos enfocaremos en dos razones, liquidez y rentabilidad debido a la amplitud de este tema.

Razones de liquidez

Las razones de liquidez tienen como principal objetivo mostrar la capacidad que tiene la empresa de hacerle frente a sus compromisos de corto plazo. De acuerdo a Ross, Westernfield, y Jordan (2010), las razones de liquidez son fundamentales para los acreedores, y por lo tanto los administradores deben tener una compresión alta de las mismas. [a]

Razón Circulante[b]

Mide el número de unidades monetarias de una inversión a corto plazo por cada unidad de financiamiento a corto plazo contraído (Warren, Reeve & Duchac, 2010), ejemplo una razón circulante de 1.5 implica que por cada unidad de financiamiento a corto plazo, se tienen una medida y unidad monetaria en inversión a corto plazo.

Razón circulante = Activo Circulante/Pasivo Circulante. (Besley & Brigham, 2001)

Razón Rápida[c]

También llamada prueba acida, es similar a la razón circulante excepto que incluye el inventario, el cual es, por lo general el activo circulante menos líquido (Gitman, 2005, pág. 49.)

Activo circulante-inventario/pasivo circulante o Activo disponible/Pasivo