Administración del Capital del Trabajo.

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Responsable área financiera-contable Rubén Aguirre (hijo) (socio)

Por qué se vende: fallecimiento del Sr. Rubén Aguirre fundador de la Empresa, y falta de recursos económicos para promocionar la marca.

Colchones Arlequín, S.A. de C.V., empresa ubicada en Guadalajara, con 20 años en el mercado, participación en el mercado de 4%.

Capital inicial de $3,000.000.00

Gastos de publicidad en el año 2001 y 2002 de $1, 200,000.00

Cuenta con activo en edificios y construcción en zona Industrial

3 camionetas

Produce: colchones de agua, resorte, hule espuma e inflables.

Con marca registrada y reconocida en el mercado

Empleados:

12 trabajadores

2 secretarias

1 almacenista

1 Gerente de ventas (socio)

3 vendedores x comisión

Administración de la Empresa:

Sr. José Luis Montero (socio principal) y fundador de la Empresa

Gerente de Ventas José Luis Montero (hijo) (socio)

Gerente Administrativo Juan Ramón Montero (hijo) (socio)

Por qué se vende: Incremento del precio del acero (materia prima principal para la fabricación de la unidad de resorte), que le ocasiono dificultades económicas, como falta de liquidez y recursos.

Problemática de las 2 compañías:

Incremento en el precio del acero a nivel nacional, por escasez del mismo ocasionado por las compras excesivas del acero por países como China.

Para lograr una marca reconocida y de prestigio, era necesario la aportación de capital para invertir en publicidad, a fin de lograr posición en el mercado lo que permitiría competir con otras marcas locales y nacionales ya reconocidas y con prestigio.

Definición del problema

Tomando como base la información que se proporciona en el caso, considero que la pregunta que se debe hacer Sr. Arturo Domínguez es la siguiente ¿qué se quiere averiguar? :

“Cual compañía es la indicada para adquirir, y en cuanto tiempo recuperare mi inversión”

En base a este objetivo el Sr. Arturo Domínguez tiene la necesidad de asesorarse a fin de analizar los Estados Financieros presentados por las 2 compañías, a fin de conocerlas mejor y en base a eso tomar la mejor decisión de compra.

Documentación de las compañías

[pic 2]

[pic 3]

[pic 4]

A continuación se presenta el flujo de efectivo de cada Empresa:

[pic 5]

[pic 6]

[pic 7]

Según Warren (2010), el flujo de efectivo se divide en tres tipos de actividades:

a. Actividades de operación: son flujos de efectivo de transacciones que afectan las utilidades netas. Ejemplo: compra y venta de mercancías y recibo de efectivo de los clientes por adeudos pendientes.

b. Actividades de inversión: son los flujos de efectivo que provienen de transacciones que afectan las inversiones en activos no circulantes. Ejemplo: compra y venta de activos fijos.

c. Actividades de financiamiento: son flujos de efectivo que afectan el capital contable y la deuda de una empresa. Ejemplo: emisión de deuda, recibos de efectivo por la venta de capital, emisión de obligaciones, y pagos en efectivo por dividendos.

Análisis

CIA, ARLEQUIN, S.A. DE C.V.

VENTAS

2002

2001

Growth

Ventas

$ 10,622

$ 9,108

16.62%

Costo de Ventas

-$ 7,631

-$ 6,666

14.48%

Utilidad Bruta

$ 2,991

$ 2,442

22.48%

28.2%

26.8%

5.02%

Se considera que la empresa está dando un crecimiento en Ventas del 16.6% vs año anterior con un margen de Utilidad del 28.2% (Costo entre Ventas ) el cual incrementa 5 puntos porcentuales

[pic 8]

La generación de Gastos de Operación más los Intereses, nos muestra una Perdida que no puede generar Utilidad, por lo que la empresa se vuelve muy débil al paso del tiempo, considerando que el valor futuro de la misma es tener Utilidad Neta con Perdida

. [pic 9]

En cuanto a los Activos de esta Empres "2" , se puede observar la falta de Liquidez

para cubrir los Pasivos, por lo que teóricamente es volver a solicitar un préstamo

para poder solventar los Pagos del Pasivo.

Cía. Arlequín S.A. de C.V.

Año

1999

2000

2001

2002

Utilidades

280