Analisis de Graficos

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¿Por qué el precio cayó bajo $50? Porque todos aquellos que observaron la acción ir de $50 a $75 no tuvieron la confianza en que la acción hiciera lo mismo, consiguiendo llevar la acción bajo $50, lo que explica el porqué se genera esta presión de venta rompiendo esta línea que era de apoyo o nivel de demanda. Una acción que hace un doble rebote y después crece es muy positivo, porque muestra que hay confianza en que la acción repetirá su avance anterior desde una línea de apoyo o de demanda. Por este motivo, es fundamental en el análisis lograr captar si el mercado confía o no en una determinada acción. será decisivo lo que suceda con las líneas de resistencia y de apoyo.

Ahora, siguiendo con el examen del caso, supongamos que la acción alcanza un más bajo nivel de apoyo y de nuevo avanza a $75, y además supongamos que la acción llega más arriba de su antiguo precio mayor de $75. ¿Qué significa esto? Seguramente que todos aquellos quienes previamente compraron en $75 tenían suficiente confianza en la acción y mantuvieron su posición, no deseando salirse o vender, a pesar del hecho que ellos han tenido la acción con pérdidas durante un largo período. Esta es una muestra de bastante fortaleza bajo tales condiciones, y así se explica porqué un movimiento sobre un precio mayor que el nivel de resistencia lleva a una corriente compradora.

El análisis de gráficos ayuda justamente a captar cómo está ponderando el mercado una determinada acción. La persona que sepa verdaderamente interpretar un gráfico y determinar dónde se encuentra el mercado en un momento dado, posee la llave para invertir exitosamente. Al contrario, usar gráficos en forma mecánica sin realizar un análisis profundo, en la práctica tendrá más fracasos que éxitos. ¿Cuáles son los principales tipos de gráficos?

Gráfico de Barra o Vertical

Estos se construyen dibujando el precio menor, mayor y de cierre diarios en los gráficos, valores que se presentan como una línea vertical, cuyo extremo superior es el precio mayor, el inferior el precio menor, y el de cierre se señala con un punto sobre la línea. En el eje de las “X” se incluye la información del volumen transado, variable que será de vital importancia a la hora de analizar los datos desplegados (ver gráfico N° 2).

Gráfico N° 2

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Gráfico de barra de largo plazo

También se utiliza esta técnica, pero con miras a un análisis de mediano y largo plazo. Con este objetivo, se despliegan los datos, pero en forma semanal o mensual. Es decir, se ingresan las informaciones de precio menor, mayor y de cierre cada 5, 10, 15 días, o el período que se estime conveniente. Al igual que en el caso anterior, también e incorpora la información del volumen (ver gráfico N° 3).

Gráfico N° 3

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El precio y el volumen muestran la lucha diaria entre los que creen que el precio va a la baja y los que piensan que va al alza, mientras que los precios de cierre indican el resultado de dicha batalla. Ambos, precio y volumen señalan la dirección de los movimientos que vendrán. El movimiento de precios indica las áreas de demanda y oferta, la tendencia, y los puntos de resistencia y apoyo. Tal como se explica en párrafos anteriores, éstos son los precios máximos y mínimos sobre los cuales fluctúan las transacciones, y no debe olvidarse que los hay tanto de corto, mediano y largo plazo. En tanto, los cambios en el volumen van describiendo la intensidad con que se efectúan las transacciones, así como el tipo de compradores y vendedores que intervienen. Es decir, si se trata de grandes inversionistas con experiencia o de público en general.

Gráficos de tendencia

Esta técnica consiste en graficar diariamente un índice global del mercado como el IPSA o el IGPA y compararla con los datos diarios de la acción. También se puede dividir el Ipsa, por ejemplo, por el precio de cierre diario de la acción. Ambos métodos sirven para medir lo mismo, esto es, si la acción avanza o retrocede respecto al mercado en general. En términos técnicos se llama medir la fuerza relativa de la acción.

Con esta herramienta es posible mostrar comportamientos de índices globales del mercado o de sectores productivos, los cuales se llaman gráficos de tendencias. Dos tipos de tendencias deben ser consideradas: las de largo y de corto plazo, lo que determinará el tipo de transacción a realizar. En el caso chileno, esta técnica es difícil de utilizar con información sectorial ya que a diferencia de lo que sucede en otras bolsas, acá no se calculan para el público estos índices y sólo se cuenta con el IPSA o IGPA,. Para analizar estos gráficos es fundamental determinar si la tendencia de la acción es a la baja o al alza, ya que el comportamiento a seguir variará significativamente de un caso a otro. Por ejemplo, en un mercado al alza la mayor parte de las transacciones son hechas con una perspectiva de mayor plazo que cuando el mercado va a la baja. En esta última situación las transacciones son hechas con una perspectiva de más corto plazo, debido a que la tendencia es a la baja. En cambio, al hacer una compra en un mercado al alza, incluso si la acción retrocede en sus cotizaciones, la tendencia al alza tenderá a convertir en utilidades lo que era pérdida (ver gráfico N° 4).

Gráfico N° 4

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Un gráfico de un índice globales la mejor forma de determinar la etapa en que se encuentra el mercado. Sin embargo, como esta información es general debe darse un segundo paso construyendo los gráficos por grupo, los cuales seleccionan y agrupan las acciones líderes de un determinado sector, lo que permite saber cuál es el más promisorio. Esto se logra comparando éstos con los gráficos de índices. Así, por ejemplo, elegir el sector que está firme cuando el mercado está débil. La razón es simple: en un mercado débil, los compradores tienen razón para creer que pueden vender más tarde a precios más altos. Por otra parte, un grupo que es excepcionalmente débil en un mercado fuerte indica que alguien conoce un hecho que es desventajoso y está vendiendo. Sin embargo, como se señala en el párrafo anterior, este tipo de estudios pueden realizarse sólo en aquellas bolsas que entreguen la información sectorial.

Gráfico Point and Figure

Esta técnica es diferente al gráfico de