El Trabajo de investigación que presentamos en este documento se basa principalmente en el análisis y diagnóstico de la situación financiera de la empresa SODIMAC para el período comprendido entre los años 2010 y 2014.

...

La moneda de presentación y moneda funcional está registrada en pesos chilenos. Las transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomento, se han traducido a pesos chilenos utilizando los tipos de cambio a la fecha de cierre de cada período.

En cuanto a limitaciones, los Análisis Financieros son registros solo de los hechos económicos obtenidos en un período de tiempo determinado.

La investigación es estructurada, predeterminada, específica. No permite abordar otros datos generales.

Cada entidad refleja sus estados monetariamente de manera distinta, en cuanto a la forma de depreciar sus activos o de presentar su moneda funcional, por ejemplo. Esto hace que las comparaciones con empresas del mismo rubro no sean precisas.

1.5 Marco Teórico

Análisis Financiero: “El análisis financiero comprende el estudio de ciertas relaciones y tendencias que permitan determinar si la situación financiera, los resultados de operación y el progreso económico de la empresa son satisfactorios para un período de tiempo. En el análisis se trata de aislar lo relevante o significativo. Al realizar la interpretación, se tratará de detectar los puntos fuertes y débiles de la compañía cuyos estados se están analizando e interpretando. Así se podrán tomar decisiones bien fundamentadas.” [1]

- Personas que utilizan el Análisis Financiero

Accionistas: Les interesa conocer y evaluar la administración de la empresa. Se interesan en las utilidades actuales, las futuras y la estabilidad de las mismas, así como su covarianza con otras compañías.

Acreedores Comerciales: Se interesan en la liquidez de la empresa, que es la capacidad de pago que manifieste la empresa, para estar a cubierto de posibles incobrables.

Tenedores de Obligaciones (bonos, pagares): Les interesa la cobertura a largo plazo, la capacidad de flujo de efectivo de la empresa para atender a su deuda de largo plazo.

Asesores de Inversión: Analizan la información financiera de diferentes empresas para así presentar un mejor servicio a su clientela.

Analistas de Crédito: Hacen una selección de clientes para ver a quién le proporcionan crédito.

Bolsa de Valores: Todas las sociedades anónimas que cotizan en bolsa tienen la obligación de proporcionar información financiera periódica.

Servicio de Impuestos Internos (SII): Comparará las utilidades contables que se detallan en el Estado de Resultados con el Ingreso Gravable que se presenta en la declaración fiscal.

- Tipos de Análisis

Análisis Interno: Se tiene completo acceso a toda información necesaria para el análisis, pues se realiza dentro de la propia empresa.

Análisis Externo: Es llevado a cabo fuera de la empresa, bien sea por un analista de crédito, asesores de inversión o cualquier persona interesada.

Lo Estados Financieros sujetos de Análisis son;

• Balance General o Estado de Situación Financiera

• Estado de Resultados

• Estado de Flujo de Efectivo

El proceso de análisis de los estados financieros consiste en la aplicación de herramientas analíticas y técnicas para derivar medidas y relaciones significantes para la toma de decisiones.

Puede ser utilizado como herramienta de Planeación, Proyección en selección de Inversiones, Proceso de Diagnóstico de administración y operación, evaluación a la Administración.

Clasificación de los indicadores financieros

Los principales indicadores financieros se encuentran clasificados dentro de cuatro rubros:

- Indicadores de rentabilidad:

- Margen de utilidad.

- Rendimiento sobre inversión.

- Rendimiento sobre el capital contable.

Este primer grupo de indicadores financieros, referente a la rentabilidad, trata de evaluar la cantidad de utilidades obtenidas con respecto a la inversión que las originó, ya sea considerando en su cálculo el activo total o el capital contable.

- Indicadores de liquidez:

- Razón circulante.

- Prueba de liquidez.

El segundo grupo, que se refiere a la liquidez de una empresa, tiene por objetivo analizar si el negocio tiene la capacidad suficiente para cumplir con las obligaciones contraídas y para sus operaciones. Entendiéndose por obligaciones las deudas con acreedores, proveedores, empleados, etc.

- Indicadores de utilización de los activos:

- Rotación de cuentas por cobrar.

- Período promedio de cobranza.

- Rotación de inventarios.

- Rotación de activos totales.

El tercer grupo se refiere a la utilización de activos e indica situaciones como cuantas veces al año una empresa vende sus inventarios o cobra la totalidad de sus cuentas a cargo de sus clientes. Con respecto a los activos, la razón de utilización expresa que tan productivos han sido los activos en términos de generación de ventas.

- Indicadores de utilización de pasivo:

- Relación de pasivo total a activo total.

El grupo que se refiere a la utilización de pasivos consiste en evaluar la situación general de endeudamiento respecto a sus activos y la capacidad de cubrir sus adeudos contraídos.

- Análisis Flujo de Efectivo

“Es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”.[2]

Gráfico