LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

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(Cano, E. 2000). Es la cantidad de dinero que se utiliza para su operación normal.

(Córdova Padilla M. 2012). Es la capacidad líquida que necesita una organización para afrontar los gastos operativos que aseguren el funcionamiento y representa el flujo financiero a corto plazo participando en el estudio de la estructura financiera.

El monto del capital de trabajo se obtiene como resultado de la adición o resta del activo corriente con el pasivo corriente, que generalmente representa un exceso entre los bienes y obligaciones que podrían estar disponibles en efectivo.

De lo expuesto sé concluye que el capital de trabajo son los recursos que una empresa necesita para financiar sus operaciones corrientes

- Calculo del capital de trabajo

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- IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Es de gran importancia para el Gerente Financiero y la empresa en general, ya que permitirá dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras es decir sin entrar a una desestabilidad financiera.

Por otro lado un capital de trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en efectivo, puede ser tan desfavorable como un capital de trabajo insuficiente.

Es muy importante para una empresa gestionar correctamente su capital de trabajo ya que para obtener mejores resultados financieros posibles, tiene que financiarse con los recursos disponibles más baratos y evitar tener activos ociosos

- Componentes del capital de trabajo

- Los saldos de existencias. Es la inversión que está incluida en los activos corrientes, se supone que es un stock de seguridad de inventarios para evitar roturas, tanto de materias primas, como de productos en proceso de fabricación, este inventario permanente se mantiene también para los productos terminados previendo la satisfacción de la demanda del mercado.

- Los saldos de tesorería. Representa el saldo mínimo de efectivo que la empresa debe mantener disponible para hacer frente a los desajustes temporales del ciclo operativo.

- Los saldos de las cuentas por cobrar: Es un tipo de inversión que está dentro del activo corriente, se supone o representa el promedio de crédito mínimo que la empresa concede a sus clientes.

- Los saldos de pasivos corrientes o exigibles a corto plazo. Recogen las obligaciones comerciales contraídas por la empresa y que se deben pagar en el corto plazo. Estas deudas se contraen constantemente por adquirir bienes o recibir servicios que no se pagan de forma inmediata. (Pérez–Iñigo, M.J. 2010.)

- LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

La administración del capital de trabajo es una de las actividades que exigen una gran atención y tiempo en consecuencia, ya que se trata de manejar adecuadamente cada una de las cuentas del activo y pasivo de corto plazo, entre las ventas y cada categoría de los activos corrientes.

La gestión del capital de trabajo es el proceso operativo encargado de la planeación, ejecución, y control del manejo de sus componentes, y sus adecuados, niveles y calidad que permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad empresarial.

El origen y la necesidad del capital de trabajo está basado en el entorno de los flujos de caja de la empresa que pueden ser previsible, también se fundamentan en el conocimiento del vencimiento de las obligaciones con terceros y las condiciones de crédito con cada uno.

(Cano, E. 2000). En el área de la administración del capital de trabajo se toman decisiones concernientes a los activos y pasivos corrientes al contestar de manera técnica preguntas como:

- ¿Cómo debe una empresa manejar su efectivo?

- ¿A quién se le puede dar o no un crédito?

- ¿Cómo debe estar compuesta la deuda de la compañía?

La administración del capital de trabajo es uno de los objetivos fundamentales del Gerente Financiero, teniendo en cuenta su efecto sobre el riesgo y rentabilidad de la empresa

- Riesgo y Rentabilidad

La gestión del capital de trabajo está relacionada de manera positiva o negativa con el grado de liquidez y de rendimiento operativo de la empresa. Estas variables son directamente proporcionales o sea cuando una de las variables aumente también lo hace la otra.

La rentabilidad es comprendida como la utilidad después de los gastos, lo cual se logra: aumentando los ingresos por medio de las ventas o disminuyendo los costos pagando menos por las materias primas, salarios o servicios que presten.

El riesgo se entiende como la variabilidad de los resultados que se esperan, significa peligro para la empresa por no mantener suficiente activo corriente para hacer frente a sus obligaciones de efectivo, el cual está asociado a tres aspectos

- El riesgo comercial: es inherente al propio mercado en que se desempeña la empresa donde es vital el análisis de la línea de negocios, teniendo en cuenta el sector donde opera y el entorno económico financiero.

- El Riesgo financiero. Está relacionado con el nivel de endeudamiento y la relación entre financiamiento ajeno y propio; es decir tiene relación con la estructura financiera.

- El riesgo operativo: Se encuentra vinculado a las dimensiones óptimas de la planta y equipos o maquinarias, la utilización de estos recursos y la relación con los niveles de venta. (Córdova Padilla M. 2013).

- Políticas de capital de trabajo.

Las políticas del capital de trabajo están asociadas a las decisiones que toman los directivos de las finanzas, en relación con los niveles de activos y pasivos corrientes, que se fijan para realizar las operaciones de la empresa. Estos niveles tienen una relación directa entre el riesgo y rentabilidad de la empresa. (Córdova Padilla M. 2013).

También hacen referencia a niveles fijados como metas para cada categoría de los activos corrientes y la forma como se financian estas, de manera que las políticas deben de llevar a que el capital de trabajo preserve liquidez y mejore el desempeño financiero tomando una o varias decisiones ya sea:

- Restructuración de activos. Vendiendo activos fijos y así contar con mayor cantidad de activos corrientes para poder hacer frente a los pasivos corrientes.

- Refinanciación de pasivos. Renegociando las deudas