La Tarea Semana 7 Matemáticas Financieras

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- Evaluar mediante VAN y TIR si conviene o no realizar el proyecto.

Una nueva máquina, cuyo costo de adquisición es de US$ 50.000. Este activo tendrá una vida útil de 10 años, al cabo de los cuales su valor residual será cero.

T1 = US$ 13.500

T2 = US$ 8.700

T3 = US$ 22.500

T4 = US$ 16.500

T5 = US$ (4.200)

T6 a T10 = US$ 23.800 por año

[pic 3]

Bajo el criterio VAN

Para esta inversión a diez años obtendríamos una pérdida de -$4 millones.- Dado el monto negativo de la inversión NO es conveniente comprar. La inversión y compra de maquinaria NO es viable.

Bajo el criterio TIR

Para esta inversión a diez años con una rentabilidad del 27,41% llegamos a un VAN de valor cero. Este porcentaje es la tasa máxima a la que se puede llegar sin obtener perdidas. Dado que la tasa de descuento del proyecto es un 31,84%, está por sobre los cálculos del TIR NO es conveniente hacer la inversión. La inversión y compra de maquinaria No es viable.

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- Periodo de recuperación de la inversión.

En todo proyecto en el cual se espera la característica de “Rentable”, se tiene como premisa la recuperación de la inversión, entonces, el tiempo que se demore en recuperar el dinero invertido o “Período de Payback”, se vuelve muy importante, ya que de esto dependerá cuan rentable es, y qué tan riesgoso será llevarlo a cabo. Cuanto más corto sea el periodo de recuperación, menos riesgoso será el proyecto. Por ello se debe hacer especial mención, cuanto más se vaya hacia el futuro, serán mayores las incertidumbres.

Si se desea usar el Período de Recuperación o Período Payback, como referente en la toma de decisiones, para evaluar proyectos, se tiene dos tipos:

- Proyectos independientes.- Si tienen un plazo de recuperación menor a un determinado período, entonces los que cumplan se deberían aceptar.

- Proyectos mutuamente excluyentes.- Se elegirá al que posea el retorno más rápido.

Para su cálculo se puede utilizar esta fórmula

[pic 4]

Teniendo los datos del flujo, sería:

- Periodo ultimo con flujo acumulado negativo = año 3

- Valor Absoluto del ultimo Flujo acumulado negativo = |- $ 3.542.891|

- Valor del Flujo de caja en el siguiente periodo = $ 11.029.755.-

[pic 5]

Cálculo

Periodo Pay Back = 3 + (|-$3.542.891|/11.029.755) = 3 + 0,3212 = 3,32 años

La recuperación de la inversión será en 3,32 años

- ¿Qué medidas aconsejaría usted a la empresa para disminuir el costo ponderado de capital?

La empresa podría enfocarse en su estructura financiamiento, quizás endeudarse menos o bien a una tasa de interés más baja, ver opciones o negociar tasas de interés menores, es decir endeudarse lo menos posible

Bibliografía

- [IACC Matemáticas Financieras, clase 7 financiamientos para las Empresas. http://www.gestiopolis.com/calculo-del-periodo-de-recuperacion-de-la-inversion-o-payback/ Ucañán Leyton Roger.]

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