La historia del dinero Primera etapa: el dinero mercancía

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Tol 2440 1952 488

Circulante (512 +488=1000)

512 MB=C+R

Una persona deposita un dinero (1) desde el momento que recibe el deposito el banco tiene que pagar intereses por eso lo quiere prestar rápido pero no puede prestarlo todo porque tiene que retener un porcentaje de encaje y enviarlo al BCRA. El resto lo puede prestar. Una persona recibe el crédito y los deposita en otro banco. El banco recibe el dinero(2) desde el momento que recibe el deposito el banco tiene que pagar intereses por eso lo quiere prestar rápido pero no puede prestarlo todo porque tiene que retener un porcentaje de encaje y enviarlo al BCRA. El resto lo puede prestar. Otra Persona recibe el dinero de ese crédito y lo deposita en otro banco (3) desde el momento que recibe el deposito el banco tiene que pagar intereses por eso lo quiere prestar rápido pero no puede prestarlo todo porque tiene que retener un porcentaje de encaje y enviarlo al BCRA. El resto lo puede prestar.

Si sumamos los depósitos que figuran en la contabilidad de los bancos, observaremos que la suma de dinero depositado supera el monto del único dinero utilizado en este desarrollo (1000) también se efectuaron transacciones comerciales por un monto superior al dinero utilizado, se otorgaron créditos y se construyeron reservas.

Es como si el dinero se hubiese multiplicado. Esta es la creación de dinero secundario o dinero bancario.

Finalmente el nuevo dinero que entro en circulación y paso por ese sistema de créditos, depósitos y reservas una parte quedo como circulante y otra como reservas en el BCRA.

Cada vez que el BCRA lanza dinero nuevo a circular la base monetaria crece.

La base monetaria: está formada por el dinero real, también denominado de alta potencia. La base monetaria se define con la suma del efectivo circulante (en manos del público), más las reservas o encajes legales del sistema bancario.

BM=C+R

EL MULTIPLICADOR MONETARIO: es la inversa del coeficiente de encaje e indica la capacidad del sistema bancario para crear dinero secundario.

El multiplicador monetario muestra, cuanto varia la oferta monetaria por cada peso de variación de la base monetaria.

La creación primaria de dinero o creación de SM

Esta se realiza en el BCRA cuando lanza a circular dinero verdadero recién emitido.

- Dicha creación se produce cuando el banco central se relaciona con el sector público, otorgando préstamos o adelantos: cuando se agota la partida presupuestaria de una empresa pública, solicita al BCRA un préstamo o adelanto de la partida presupuestaria del año siguiente. Al recibir el dinero nuevo recién emitido, lo emplea, este empieza a circular y se produce la creación primaria.

- También se relaciona con el sector externo, comprando divisas : los exportadores cobran ,el precio de sus exportaciones que es en dólares la moneda internacional. Pero estas divisas no tienen circulación en nuestro mercado interno, por eso el BCRA se las compra y le entrega a cambio pesos nuevos recién emitidos. Cuando el exportador utiliza este dinero se produce la creación primaria.

- También se relaciona con el sector financiero otorgando redescuentos: el sector financiero está formado por los bancos comerciales públicos y privados, cuando estos tienen problemas de liquidez el BCRA les da un préstamo que se denomina redescuento, los bancos utilizan este dinero recién emitido y se produce la creación primaria. Los redescuentos son préstamos que tienen características especiales: son a muy corto plazo hasta siete días y la tasa de interés es la más alta del mercado.

- El BCRA también realiza operaciones de mercado abierto comprando títulos públicos: para achicar el monto de intereses que se pagan anualmente por los títulos de la deuda publica el banco central puede comprar dichos títulos. Para ello entrega dinero nuevo recién emitido que cuando empieza a circular se produce la creación primaria.

Extinción de base monetaria

La emisión de dinero por parte del banco central es necesaria para mantener el funcionamiento del estado.

Pero en algunos casos, emitir, puede causar fenómenos negativos en la economía ,por ejemplo la inflación. Por eso asi como el BCRA tiene mecanismos para inyectar dinero en la economía, también tiene mecanismos de extinción de la base monetaria. Las herramientas son las mismas que para crear base monetaria pero al revés.

- Cuando reembolsa los préstamos o adelantos que le otorgo al sector público, está retirando dinero que estaba en circulación y se produce la extinción de BM.

- Cuando vende divisas a los particulares, estos entregan sus pesos a cambio y también se produce la extinción BM.

- Al reembolsar los préstamos o adelantos que otorgó a los bancos comerciales estos tienen que absorber pesos que tienen las personas, elevando la tasa de interés pasiva y se produce la extinción BM.

- También el BCRA puede emitir títulos públicos, las personas que los adquieren, entregan sus pesos a cambio y se produce la extinción BM.