Módulo 2. Principales herramientas del análisis financiero

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a los administradores a estimar los días que se requieren para recuperar el efectivo generado por las ventas de sus inventarios.

Referencias bibliográficas

• Arias, R. (2009). Análisis e interpretación de los estados financieros (2ª ed.). México: Trillas.

• CINIF. (2014). Normas de Información Financiera (9ª ed.). México: IMCP.

• Ochoa, G. (2012). Administración financiera Correlacionada con las NIF (3ª ed.). México: McGraw-Hill.

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Checkpoint

Asegúrate de poder:

• Comprender las razones de actividad.

• Desarrollar las razones de actividad.

Recursos de apoyo tema 8

Apoyos visuales

Haz clic aquí para consultar los apoyos visuales del tema.

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Videos educativos

Para conocer sobre análisis de actividad revisa el siguiente video:

Noviembre anaranjado. (2012, 09 noviembre). Análisis de actividad [Archivo de video]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=LVA2k0g6jR8

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Lecturas

Para conocer más sobre actividad, te recomendamos leer:

Zona económica. (s/f). Ratios de actividad. Recuperado de http://www.zonaeconomica.com/analisis-financiero/ratios-actividad

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Bibliografía

Libro de texto:

Ochoa, G. (2012). Administración financiera Correlacionada con las Nif (3ª ed.). México: McGraw-Hill.

ISBN: 9786071507860

Capítulo 14. Análisis de estructura de capital, liquidez y solvencia

Libros de apoyo:

Arias, R. (2012). Análisis e interpretación de los estados financieros (2ª ed.). México: Trillas.

ISBN: 9786071700056

Capítulo 1. Análisis financieros en las empresas

Tema 9. Análisis de rentabilidad

Introducción

Existen empresas que se han expandido llevando a cabo inversiones duplicando el valor de sus activos, sin embargo sus ventas o utilidades no han crecido en esa misma proporción

¿Cómo puedes evaluar la rentabilidad de las inversiones realizadas en una empresa?

Explicación

9.1 Significado de rentabilidad

Consiste en evaluar los resultados de la empresa por medio de sus utilidades en relación con la inversión realizada.

Las Normas de Información Financiera en la NIF A-3 definen la rentabilidad como la capacidad de la entidad para generar utilidades o incrementos en sus activos netos. Sirve al usuario para medir la utilidad neta o cambios de los activos netos de la entidad en relación con sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable, así como sus propios activos.

La rentabilidad se puede medir dividiendo los diversos niveles de utilidad de la empresa entre la variable que consideres se deba medir su rendimiento, por ejemplo activos totales, activos operativos, capital contable, capital social o número de acciones.

9.2 Medidas de rentabilidad

1. Rendimiento sobre activos operativos

La fórmula para determinar la razón sobre activos operativos es la siguiente:

Los activos operativos se relacionan con los activos fijos que ayudan a generar los resultados operativos de la empresa, es importante definir si existen activos ociosos que estén registrados en la empresa y en su caso segregarlos para no considerarlos en esta fórmula.

Esta razón indica la eficiencia de los activos productivos de la empresa.

En este ejemplo las dos empresas tienen el mismo nivel de activos, sin embargo, la empresa A tiene un mayor rendimiento sobre sus activos que la empresa B, es decir, aprovecha más los activos operativos.

2. Rendimiento sobre activo total

Esta razón muestra la proporción de la utilidad neta sobre los activos totales, ayuda a medir la rentabilidad total de la empresa sobre los activos operativos y no operativos considerando la ganancia o pérdida. Incluye las ganancias que generan las inversiones temporales y permanentes que se registran debajo de la utilidad de operación.

Utilidad neta 300,000

Activo total 10,000,000

Rendimiento sobre activos totales 3%

3. Rentabilidad sobre el capital

A los accionistas les interesa conocer cuál es el rendimiento que generan por su inversión. Si la estructura de capital de la empresa no presenta pasivos, el rendimiento sobre el capital (ROE) sería el mismo si el rendimiento sobre el activo (ROA).

El rendimiento sobre el capital se determina de la siguiente manera:

A continuación se presentan dos empresas con activos totales y un resultado igual, pero con una estructura de capital diferente.

El rendimiento sobre los activos (ROA) en ambos casos es de 40%, sin embargo, la empresa A tiene un resultado de 80% y la empresa B un 40% de rendimiento sobre capital.

En este caso, los accionistas de la empresa A con el 50% de lo invertido están