Proyecto Análisis de Empresas Panama.

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- Principales clientes

La empresa está enfocada actualmente a la promover el alquiler y venta de inmuebles comerciales y de oficina; dentro de su cartera se encuentran principalmente; Lumicentro S.A. Banco Ficohsa, S.A. Hunter Douglas Panamá, entre otros.

- Principales Proveedores

Actualmente los principales proveedores son de la industria de la construcción porque se encuentra en ejecución de uno de sus proyecto; mantiene relaciones comerciales con firmas como Argos Panama, Matales 24 Dic S.A., Conconcreto Internacional; Cochez y Cia, entre otros.

- Número de Trabajadores directos

15 personas

- Organigrama

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Indique cuál de las empresas ha utilizado derivados financieros o instrumentos de cobertura formales (forwards, futuros, opciones swaps, etc.); o informales, como compras anticipadas, etc.

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Gelato & Co

Esta empresa ha utilizado instrumentos de cobertura informales, como compras anticipadas de los equipos del lugar necesarias para acondicionar el local. Además importa su materia prima por un monto de $20.000 que dura aproximadamente 3 meses y su propio capital para cubrir los gastos de apertura del local aproximadamente $120,000 en equipo y $73,000 en remodelación.

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MarePerla Joyas y Accesorios

Esta empresa utiliza instrumentos de cobertura informales como compras anticipadas. Por ser una empresa bastante pequeña no compra en grandes cantidades, su período de rotación de inventarios es mensual y lo hace en cantidades proporcionales al nivel de ventas. Este año lanzó su colección de joyas 2016 la cual ha sido muy exitosa. Se está preparando la nueva colección del próximo año.

Estas compras las realiza en USA y mayormente en China, en este este último sobretodo porque es más económico y puede más variedad la materia prima utilizada la confección de joyas, pero las hace mediante un bróker quién actúa como intermediario y facilita el proceso de compraventa por temas de cambio de moneda e idioma.

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Promotora Inmobiliaria

El negocio consiste en constituir un crédito constructor con la Banca privada que financia hasta el 80% del presupuesto de obra con la tasa de mercado donde el inversionista debe aportar el 20% restante del presupuesto de la obra se define como inversión del Constructor. El inversionista cancelara este crédito cuando venda los inmuebles construidos los cuales posiblemente sean financiados por la misma banca a terceros.

Igualmente en algunos casos aplican la figura del Agente de Pago y Custodio. Normalmente se utiliza para la misma a una Entidad Financiera comercial, la cual pueden mantener los títulos en custodia en sus oficinas. Esta figura facilita la relación con los inversionistas. Es conveniente también gestionar, preferiblemente con el agente de pago una línea de Crédito para la cancelación a los accionistas al vencimiento, debido a que puede existir una demora entre el vencimiento de una serie y la colocación de la siguiente.

La Junta Directiva de la empresa, busca adecuar sus fuentes de financiamiento a la maduración promedio de sus proyectos y solicita emitir obligaciones quirografarias como parte de la premisa de que el mercado de capitales es el mejor mecanismo de intermediación para el crecimiento y desarrollo de la pequeña y mediana industria y la experiencia mundial así lo ha demostrado. Por ello se apresta a seguir evaluando alternativas que se ajusten a las condiciones del mercado y que representen una oportunidad de financiamiento para la empresa en el mercado de capitales. Entre esas alternativas está el financiamiento a proyectos específicos, lo que constituiría una sustitución parcial de los Créditos al Constructor, de manera de buscar nuevos mecanismos en caso de que esta opción tenga problemas de disponibilidad en el futuro.

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Determine para cada empresa estudiada, qué instrumentos de cobertura les podría ser necesario utilizar en el futuro. Explique claramente en qué se basa su apreciación.

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Gelato & Co

Se recomienda adquirir en el futuro un contrato Forward de Tasa de cambio ya que esta empresa importa de forma constante su materia prima como las bases para gelato y sorbeto así como toda la materia prima para prepararlos, asi como pistacho, avellana y en ocasiones algunos ingredientes y parte de la materia prima se importan desde Italia que tiene como moneda el Euro, adicionalmente al costo de esta compra, se debe agregar el pago de impuestos por el traslado de la mercancía.

Consideramos que debe realizarse un forward debido a la naturaleza del negocio, ya que se encuentra dentro del área de servicios. Aunado a esto Gelato & CO planea expandirse y deberá comprar más equipos y utensilios a un mediano o largo plazo.

Según las proyecciones financieras de la empresa no cuenta con la liquidez necesaria para realizar esta inversión de contado, por lo tanto se solicitará un préstamo, adicionalmente no pueden arriesgarse a una fuerte variación de tasas de cambio del Euro contra el Dólar, por lo tanto, es mejor cubrirse para futuras compras ante un préstamo de esta magnitud.

Por último, se recomienda a la compañía a corto plazo que pacte contratos tipo forward con los distribuidores de materia prima por plazos de 6 meses a 1 año preferiblemente para que les mantengan el tipo de cambio pactado durante ese periodo y que no tenga que preocuparse por el mismo si sus compras suben o bajan ya que como se mencionó anteriormente se realizan 4 pedidos de materia prima al año y si en un futuro necesitan más materia prima sus pedidos serán de mayor cantidad.

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MarePela Joyas y Accesorios

Por el rubro de negocio en que se encuentra, consideramos oportuno que utilice un Forward de tasa de cambio para la adquisición de las joyas y piedras semipreciosas, ya que como hemos descrito anteriormente su fuente de materia prima proviene de China, puesto que por naturaleza es propio de este país tener un excepcional sentido del arte y lógicamente