Resumen del capitulo 4 mercados e instituciones financieras.

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1 Esta clasificación de actividades y sus componentes esa adaptada del 1988 Annual Report, Part Two, of the Manhattan Corporation, p.92

El interés e ingresos por cuotas son generados de los préstamos hipotecarios y del financiamiento de tarjetas de crédito. El otorgamiento de préstamos hipotecarios es conocido como banca hipotecaria. En ese mismo sentido, se definen los préstamos a corporaciones no financieras, corporaciones financieras (tales como las compañías de seguro de vida) y entidades gubernamentales (de los gobiernos estatales y locales de Estados Unidos y de gobiernos extranjeros) caen en la categoría de banca institucional. Seguidamente, es en el área de banca global donde los bancos han comenzado a competir par a par con las empresas de banca de inversión (o valores). Cabe decir que la banca global cubre un amplio rango de actividades que involucra en financiamiento corporativo, el mercado de capital y el intercambio extranjero de productos y servicios. La mayoría de las actividades de la banca global genera ingresos por cuotas en vez de ingresos por intereses.

Los mercados de capital y el intercambio extranjero de productos y servicios involucran grandes transacciones donde el banco puede actuar como corredor de compra o venta de un servicio. Algunos bancos, por ejemplo, son vendedores de valores del gobierno norteamericano o de otros valores. Los clientes que quieren hacer transacciones en estos valores pueden hacerlo por medio del mostrador gubernamental del banco. Los bancos mantienen operaciones de cambio extranjero, donde se compran y venden divisas extranjeras. Los clientes que necesiten dividas pueden usar los servicios del banco.

Es así como en su papel de corredor, los bancos pueden generar ingresos de tres maneras: “(1) el spread de bid-ask, (2) ganancias de capital sobre los valores o las divisas extranjeras con las que hacen transacciones y (3) en el caso de valores, diferencia entre el ingreso o intereses por poseer en valor y el costo de proporcionar fondos para la compra de ese valor”. (Ferri, 1996, p.64)

En el texto, una vez que se explica la manera en que los bancos generan ingresos, se procede a describir la manera en la que obtienen fondos. Hay tres fuentes de fondos para los bancos: (1) depósitos, (2) préstamos que no son de depósito y (3) acciones comunes y ganancias retenidas. Los bancos son instituciones financieras altamente apalancadas, lo que significa que la mayoría de sus fondos vienen de préstamos, las dos primeras fuentes a las que hemos hecho referencia. Los préstamos del Federal Reserve por medio de la facilidad de ventanilla de descuento, los préstamos sobre reservas del mercado de fondos federales y los préstamos por la emisión de instrumentos en los mercados de dinero y bonos, están incluidos entre los préstamos que no son de depósito.

Depósitos. El autor expone que “hay varios tipos de cuentas de depósito. Los depósitos de demanda (cuentas de cheques) no pagan interés y pueden ser retirados bajo demanda. Los depósitos de ahorro pagan interés, por debajo de las tasas de interés del mercado, no tienen un vencimiento especifico y, por lo general, pueden ser retirados bajo demanda.”(p. 64)

Otro punto clave es la Solicitud de préstamos en la ventanilla de descuento de Fed. El Federal Reserve Bank es el banco de los banqueros o, dicho en otra forma, el banco de último recurso. Los bancos que se encuentren temporalmente cortos de fondos pueden pedir préstamos al Fed en su ventanilla de descuento. La carga de interés que carga el Fed para prestar fondos en la ventanilla de descuento se llama tasa de descuento. El Fed cambia esta tasa periódicamente para implementar políticas monetarias, pero los bancos que piden prestados al Fed estan bastante limitados en cantidad. Esto se debe a que el Fed ve el préstamo en la ventanilla de descuento como un privilegio para satisfacer necesidades de liquidez a corto plazo y no para aumentar los ingresos.

Otros préstamos de no depósito. El préstamo bancario en el mercado de fondos federales y en la ventanilla de descuento del Fed es a corto plazo. Otros prestamos de no deposito pueden ser a corto plazo, en la forma de obligaciones emitidas en el mercado monetario, o de mediado a largo plazo, en la forma de garantías emitidas en el mercado de bonos. Un ejemplo de lo anterior es el mercado de acuerdo de recompra (o “repo”). Un eejemplo de préstamo a mediano o largo plazo son los pagarés de tasa flotante y los bonos.

Reglamentaciones

El autor del libro continúa esta sesión haciendo referencia a las reglamentaciones y supervisiones de los bancos, por el papel que ellos juegan en el sistema financiero. A nivel federal la supervisión es realizada por el Federal Reserve Board, la Office of the Comptroller of the Currency y la Federal Deposit Insurance Corporation. Aunque gran parte de la legislación sobre estas actividades se remonta a los años 30, la naturaleza de los mercados financieros y la banca comercial cambió en los últimos 20 años.

En efecto, aquí el autor revisa algunas de las principales reglamentaciones concernientes a las actividades de los bancos comerciales. Las reglamentaciones cubren históricamente 4 áreas:

1.- El tope impuesto para la tasa de interés que puede pagarse en cuentas de depósito. La reglamentación Q en un tiempo impuso un tope a la tasa máxima de interés que podía ser pagada por los bancos sobre depósitos diferentes a las cuentas de demanda.

2.- Las restricciones geográficas sobre las sucursales bancarias. Cada estado tiene el derecho de establecer sus propias reglas para la banca de sucursales interestatales, la cual fue establecida por la McFadden Act y revisada por el congreso en 1926. El autor hace énfasis en lo siguiente: “Las leyes estatales prohíben a los bancos individuales de fuera del estado que establezcan sucursales en ese estado. La mayoría de los estados no permitirá que una compañía poseedora de otro territorio establezca un nuevo banco en el estado. En vez de ello, la compañía poseedora debe adquirir un banco existente en dicha región. (…)” (Ferri, 1996, p.69)

3.- Las actividades permitidas para los bancos comerciales. Las actividades de los bancos y compañías poseedoras de bancos están reglamentadas por el Federal Reserve Board.

4.- Las características de capital para los bancos comerciales.

Es importante aclarar que “estas restricciones fueron impuestas sobre las actividades de los bancos comerciales en Estados Unidos y no en el extranjero. A los bancos comerciales no se les excluyó de las suscripción o promoción