EL ROL DE LOS MERCADOS Y LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

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Se menciona los distintos factores que pueden influenciar en determinar el nivel de endeudamiento de las empresas, como lo son a la coyuntura económica, la tasa de inflación esperada, el régimen fiscal entre otras. Además, nos habla sobre la política de dividendos en la cual se decide qué porcentaje de los dividendos va a ser utilizado para los accionistas y otra para la reserva y de cómo la tasa de rentabilidad esperada aumenta al reducirse la tasa de reparto.

CAPÍTULO 36 Y 37

En estos capítulos se vuelve a tocar el tema de lo que son el coste de capital y la creación de una estructura financiera óptima.

El coste de capital es lo que cuesta obtener la financiación sea por el medio que sea ya sea por recursos propios o por recursos ajenos. Y para calcular los promedios es decir el CCPP e le otorga una ponderación a cada uno dependiendo del grado de participación que tengan en la inversión.

Este concepto también está ligado con lo que son el riesgo financiero y el riesgo económico, el riesgo financiero es aquel que surge cuando la empresa sobrepasa cierto límite de endeudamiento que debería ser el óptimo y el riesgo económico es aquel que se origina en el exterior y que afecta a toda empresa en sí y afecta su estabilidad.

Cada fuente de financiación tiene sus costes propios costes , mucho se piensa que los costes de las fuentes de financiación propias no tiene coste lo cuales falso ya que si cuentan con un coste aunque este compromiso de pago no se de manera contractual si se comprometen a brindarle un cierto nivel de beneficio ya que de esta manera los accionistas prefieren invertir en este proyecto en vez de en otra opciones que les brinden mejores resultados, si los accionistas no están satisfechos con los resultados venderán sus acciones provocando una caída en los precios de estas.

La financiación por parte de agentes ajenos si se da de manera contractual y en la cual se tiene que ir pagando periódicamente los intereses para luego pagar el principal.

También se hace mención a las acciones preferentes las cuales son un tipo especial de acciones y que nos dan un dividendo fijo. Claro todos estos supuesto sobre los costes de capital han tenido sus críticas, las cuales en algunos casos la consideran ineficiente para saber cómo maximizar los recursos.

En ello también entra a tallar lo que es el conseguir la estructura financiera optima que mejore lo resultados de la empresa lo cual debe ser un buen balance entre los recursos ajenos y los recursos propios y que además tiene mucha relación con los costos de capitales ya que si el nivel de endeudamiento afecta el nivel de riesgo al cual está expuesto la organización.