Barbero: La crisis de los años 30. Capitulo 11:

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A la reducción de los prestamos al extranjero se agrego una caída de las importaciones que en razón de la relevancia de la demanda norteamericana produjo un derrumbamiento en los precios internacionales de mecaderias que ya estaban declinando. Fue en el curso de este proceso que se desencadeno el llamado crack de la bolsa de Nueva York en octubre de 1929. Sin estar las causas precisas, en Octubre los precios cayeron verticalmente y no se repusieron en el corto plazo. El “jueves negro” (24 de octubre dia del primer pánico), por una parte, que la caída del mercado de valores, con toda su significación, no produjo la depresión pero por otra parte es cierto que el crack desencadeno una crisis de confianza en el conjunto del sistema que ha sido adecuadamente definida como “pánico de la liquidez”. La disminución de los precios implico desocupación, quiebras y mayores restricciones del consumo. Por lo tanto, el elemento principal en la transmisión de los efectos de la crisis bursátil a la economía real en los EEUU fue el descenso del consumo, que deprimio las expectativas de inversión a partir de la caída de los precios. La crisis mostro la incapacidad del gobierno republicano para encontrarle solución y evitar la extensión de la misma hacia la economía mundial. La generalización de operaciones de “mercado abierto” (aquellas en las que el estado procede a vender o comprar deuda publica a los efectos de aumentar o reducir la masa monetaria) que permitieran una abundancia de dinero barato, no fueron encaradas con la suficiente continuidad. La situación se torno grave en 1933 cuando Roosevelt asumió como presidente en marzo casi la mitad de los bancos habían cerrado por disposición legal y de los que permanecían abiertos muchos no tenían dinero. A la posterior exigencia de pago de las deudas contraídas se sumo la promulgación en junio de 1930 del arancel Smoot- Hawley. Esta ley, que elevaba las tarifas proteccionistas de los EEUU a niveles nunca alcanzados antes, fue un elemento de importancia que no solo contribuyo a la disminución del comercio internacional estableciendo un freno adicional a las importaciones, sino que tuvo como consecuencia la aplicación de represalias por parte de algunos de los países afectados.

La difusión de la crisis hacia Europa: A principios de 1931, la depresión presentaba características similares a otras en cuanto a la evolución de su curso normal. Persistia la deflación y la desocupación había alcanzado niveles muy altos, los países mas afectados era los exportadores de materias primas. En mayo quiebra el Credit- Anstalt, el banco mas prestigioso de Austria, afectado por masivo retiro francés de fondos, que tuvo su origen en la propuesta de una unión aduanera entre Alemania y Austria. A este acontecimiento le siguió una fuga de capitales en Alemania, Gran Bretaña y finalmente en los EEUU, que termino con el patrón-oro y con lo que quedaba del sistema financiero internacional estructurado a su alrededor. La devaluación del marco, la otra alternativa posible, fue descartada por temor al retorno de la inflación que había hecho estragos en la posguerra. En diciembre de 1931 se procedio por medio de un decreto de emergencia a reducir los salarios y los precios de las industrias cartelizadas. En Gran Bretaña, por su parte , el problema de la libra esterlina sobrevaluada condujo en primer termino a la caída del gobierno laborista en agosto de 1931, reemplazado por un gabinete de coalición que frente a la continuidad de los problemas opto por una decisión trascentendetal: el 21 de septiembre abandono el patrón oro dejando flotar la libra esterlina. Se produjo de manera inmediata una depreciación de la moneda inglesa estabilizándose luego en el del tipo de cambio que las autoridades económicas habían establecido seis años antes, en ocasión del retorno al patrón oro. La decisión británica fue acompañada por el abandono del patrón oro por parte de países que no querían verse descolocados en su posición comercial. La depreciación de la libra esterlina fue acompañada del surgimiento de lo que luego se denomino: “área de la libra” dentro de la cual países exportadores vinculados con el mercado británico pudieron proteger su nivel de competitividad. Por lo tanto se produjo una desorganización y destrucción parcial de la maquinaria que movia la economía internacional. La crisis se extendió por todo el mundo excepto Gran Bretaña, manifestándose en los valores del comercio exterior y exportaciones.

Todos los países se enfrentaron a una caída del precio de las exportaciones de sus productos, pero el volumen de ventas presenta diferencias marcadas: 1) hubo países, Bolivia, Chile y Mexico que sufrieron una severa baja tanto en el precio como en el volumen de las exportaciones fundamentalmente minerales 2) un grupo mas numeroso, integrado por Argentina, Brasil, Ecuador, Peru y los Paises de America Central, productores de alimentos y materias primas, experimento una perdida menor al 25% en el volumen de sus exportaciones, 3) unos pocos países como Colombia, Venezuela, Republica Dominicana, tuvieron un descenso menor del 10% originado en circunstacias particulares. El resultado para la mayor parte de los países periféricos fue la perdida de reservas y la depreciación del tipo de cambio . Argentina, Australia, Nueva Zelanda, Uruguay, Brasil, Bolivia y Venezuela fueron algunos de los países que optaron por salir del patron oro.

Las políticas económicas adoptadas por los países extraeuropeos frente a la crisis pueden dividirse en pasivas y activas. La pasividad en países como Honduras, Panama, el mantenimiento de la ortodoxia monetaria y cambiaria ligada a alguno de los países centrales, fue un rasgo característico de países pequeños o con un grado de dependencia muy marcado. En cambia las políticas activas en países como Argentina, Brasil, se vinculan con la ya citada actuación sobre el tipo de cambio, los controles sobre las importaciones, la intervención del Estado en los mercados de los productos en problemas, las medidas de impulso a la industrialización sustitutiva. En países de Asia y Africa se dio una situación similar, auqnue en muchos casos, la conexión con los mercados internacionales era de menor significación. En el caso del Africa negra, el impacto de la disminución de los ingresos fiscales provenientes del comercio exterior condujo a un incremento de la presión impositiva por parte de las administraciones coloniales en perjuicio de los ingresos de los indígenas, obligando a “monetarizar” operaciones que normalmente se basaban en el trueque. El resultado fue una aceleración en el proceso de desintegración de las estructuras tribales tradicionales.

Las nuevas practicas financieras y comerciales: La depresión produjo un profundo impacto en