Por qué a Grecia si le conviene salir de la eurozona

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Recién creados los países Europeos, se empezó a dar un exceso de gasto sobre el ahorro tanto en el sector privado como en el público. Se empezaron a financiar desde los gobiernos importantes programas de bienestar familiar, que incluían beneficios como los excesivos pagos de jornadas laborales con pocas horas. La confianza generada por la fortaleza del euro como moneda y como regios causa la entrada de capitales que en casos como el de España apuntaron al sector inmobiliario y de Irlanda, al sector de bolsa.

Las empresas y los gobiernos aprovechan el buen momento de la economía para adquirir deuda e invertir. A esta tendencia se suman las personas que aprovechan las facilidades de los bancos y las bajas tasas para acceder a créditos.

Las agencias calificadoras no advierten de una posible desaceleración e ignoran los niveles de sobreendeudamiento de las empresas y los gobiernos causados por el exceso de confianza. Se da una desaceleración de la economía de la Eurozona que genera salida masiva de capitales y causa, a su vez, hueco fiscal tanto en el sector privado como en el público. Con lo anterior, el sector publico queda con menos posibilidades de financiar su estado de bienestar y el sector privado, principalmente el financiero, queda con numerosos activos difíciles de vender.

Varias economías entran en recesión por cuenta del colapso de los niveles de inversión y de la desaceleración de los principales sectores económicos. La comisión Europea establece, desde Alemania, la necesidad de entrar a rescatar a los principales bancos que se encuentran al borde de la quiebra. Se llevan a cabo algunos rescates que salvan la vida de los bancos y se inyecta capital en algunos países que no logran subsanar sus deudas como el caso de Grecia.

Varios países de la Eurozona, como el caso de España y Grecia, anuncian fuertes planes de austeridad para reducir sus gastos. Por la fuga masiva de capitales, la desaceleración de la economía y los planes de austeridad, algunos indicadores como la tasa de desempleo se dispararon a niveles históricos.

Actualmente se estudian nuevas medidas para salir de la crisis, entre ellas cambiar el enfoque de austeridad por un mayor gasto público financiado con mayor deuda y nuevos rescates al sector financiero.

Crisis en Grecia

Los ministros de economía de la eurozona aprobaron para Grecia un tercer rescate financiero, que supone una asistencia de hasta $94.000 millones en los próximos tres años. El presidente de la Comisión Europea, señaló que este acuerdo envía un mensaje alto y claro de que Grecia continuará en la eurozona.

¿Por qué a Grecia si le conviene salir de la eurozona?

Grecia experimenta uno de los peores encuentros económicos en lo que va del siglo 21. Para ellos permanecer o abandonar la eurozona, por ejemplo si sale y cuando implementen su nueva moneda se pronostica que sufra devaluaciones por encima de 50%. Lo que Grecia está haciendo es concretar un acuerdo con la zona euro.

En este caso si aceptan las decisiones de la troika Grecia tendría que adoptar una disciplina fiscal muy importante. Eso va a limitar el crecimiento del país, pero por otro lado, va contar con el apoyo de las instituciones financieras. La economía griega colapsó, en gran parte, como resultado de las medidas de rigidez, arrastrando la recaudación con ellas. Y este colapso a su vez tuvo mucho que ver con el euro, que atrapó a Grecia con un gran impacto.

Aun así, algunos países tienen miedo de llegar un acuerdo con Grecia porque creen que será un default si llegan un acuerdo con este determinado país. Pero también esta vía tiene muchas dificultades. La industria griega, en caso de salir de la zona euro, no tiene la fortaleza de las exportaciones hacia diferentes regiones del mundo. Por otro lado todas las decisiones que Grecia tome incluyen un costo, no obstante, existen aspectos positivos que podrían beneficiar a la nación si abandona el bloque europeo.

Incluso el gobierno griego tiene un diseño de estrategia para salir del euro. Podría no ser el buen camino si toma esta decisión pero, es un hecho que Grecia quedaría aislado del sistema financiero internacional pero, por otro lado podría encontrar un nuevo camino para retomar el crecimiento, pues si se queda, las medidas de rigidez a las que se sometería serían demasiado agresivas y cosa que el gobierno de Grecia no le gustara.

Sin una reforma de deuda para Grecia, el plan de la eurozona implicaría un programa de choque con un costo social muy alto. Además, la recesión duraría por lo menos cinco años. Si Grecia digiera que no a la propuesta de los prestamistas, existiría la posibilidad de incorporar una nueva moneda, y Grecia podría pagar salarios y servicio aunque generaría inflación.

Si esto pasara Grecia tendría el control de su política monetaria. La parte positiva de la salida es que podría haber una recuperación de la economía griega. Eso sería muy bien para el país ya tendrían recursos, controlarían el dinero. Podrían afrontar sus compromisos e impulsar el crecimiento.

Alemania, la nueva China

"En los últimos años, China ha estado trabajando para reducir su dependencia de las exportaciones, los superávits comerciales se han reducido como consecuencia", ahora que este cambio se está produciendo en el gigante asiático, "está siendo Alemania la que logra grandes superávits comerciales tanto en términos absolutos como en relación con el PIB. En 2014, Alemania logró un superávit de 233.000 millones de euros, una tendencia que además parece ser creciente".

Bernanke cree que por una parte hay que reconocer que Alemania produce unos bienes y servicios de gran calidad y muy competitivos. Se puede decir que parte del superávit comercial es gracias al éxito indudable de un modelo económico. Sin embargo, otra parte muy relevante se debe a que el euro es una divisa débil y relativamente depreciada para Alemania: "En julio de 2014, el FMI estimó que el tipo de cambio real de Alemania estaba 'devaluado' entre un 5 y un 15%".

Eso fue en julio de 2014, si se tiene en cuenta que desde entonces el euro se ha depreciado con fuerza sobre el resto de grandes divisas del mundo, esa cifra que publicó el FMI sería ahora mayor: "El euro ha beneficiado a Alemania. Si todavía usasen el marco alemán, posiblemente esa divisa sería mucho más fuerte que el euro, lo que reduciría sustancialmente las ventajas que tienen las exportaciones alemanas", de modo que los desequilibrios de las balanzas por cuenta