ADMINISTRACIÓN DEL PASIVO A CORTO PLAZO. (

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Tabla 12.1. Fechas de pago para la Compañía Victoria

Compra de Septiembre 10

Compra de Septiembre 20

Inicio del periodo de crédito

Descuento aprovechado

Importe Neto Pagado

Descuento aprovechado

Importe Neto pagado

Fecha de facturación

Sept. 20

Oct.10

Sept.30

Oct.20

A fin de mes

Oct. 10

Oct. 30

Oct. 10

Oct. 30

A mediados del mes

Sept. 25

Oct. 15

Oct. 10

Oct. 30

En base a la tabla 12.1 podemos concluir que desde el punto de vista de quien recibe el crédito comercial, un periodo de crédito que se indique a final de mesen preferible en todos los casos, ya que las compras que se hacen a principios de mes se pueden pagar posteriormente.

Ya que cuando el periodo de crédito se inicia en la fecha de envió el que recibe el crédito debe de pagar más pronto, independientemente si toma el descuento de pronto pago o lo liquida. La diferencia entre a Final de Mes y Mediados de Mes se puede ver claramente si se observa que para la compra del 10 de septiembre las condiciones Mediados de Mes requieren de un pago más pronto que las de Fin de Mes. Para la compra del 20 de septiembre, las condiciones Mediados de Mes y Fin de Mes resultan en idénticas fechas de pago.

Otro aspecto que debe de ser considerado son las condiciones de recepción de mercancías RM, se emplean cuando las mercancías se reciben mucho de se realizó la compra, esto sucede cuan do el proveedor pertenece a otra área geográfica distinta a la del comprador y él envió tarda en llegar varios meses. Esto significa que el inicio del periodo de crédito inicia cuando la mercancía la reciba el comprador. Estas condiciones son utilizadas cuando se sabe que la mercancía llegará con retrasos.

Pasivos acumulados. Cecy.

Son la segunda fuente espontánea de financiamiento a corto plazo para las empresas, los pasivos acumulados son obligaciones o adeudos por servicios recibidos que todavía no se han pagado. Las partidas acumuladas más conocidas son los sueldos y salarios y los impuestos.

El empleo de los pasivos acumulados como una fuente de financiamiento (libre de intereses) concuerda con la política generalizada de pagar las cuentas lo más tarde posible siempre y cuando no arruine su posición crediticia. Al manipular de cierta forma la acumulación de los salarios las empresas deben de cuidar que la motivación de sus empleados no decaiga con el retraso excesivo del pago de sus salarios.

Con los impuestos debido a que son pagos al gobierno, la empresa no puede controlar su acumulación.

Algunas veces las empresas pagan alquiler o efectúan gastos de arrendamiento al final de un periodo, si lo hacen dichos gastos se consideran como acumulados.

Ejemplo.

La compañía Sigma acostumbra pagar a sus empleados cada dos semanas. La nómina para dos semanas suele ser de $ 3, 000,000.00. Si el costo de oportunidad es del 10% en inversiones de igual riesgo, ¿Cuánto ahorraría la empresa si cambia el periodo de pago de dos semanas a un mes? Si la compañía paga mensualmente la nómina a final de cada mes sería de casi $ 6, 000,000.00. En este momento la cantidad acumulada de la nómina es de $1, 500, 000. ( $ 3, 000,000 / 2) ya que se espera que las acumulaciones de la nómina aumenten a una tasa constante, hasta la realización del pago para la primera mitad del periodo de nómina la cantidad estará por debajo de $ 1.5 millones en la segunda mitad del periodo la cantidad será mayor a $ 1.5 millones.

Con el nuevo plan la cantidad promedio acumulada será de $ 3, 000,000 ($6 millones /2) empleando la lógica anterior. Aplicar el plan propuesto aumentaría por lo tanto el monto promedio acumulado de deudas en $ 1.5 millones. Al mismo tiempo aumenta el financiamiento libre de la empresa en la misma cantidad. Estos fondos pueden ser utilizados a otros usos a un costo de oportunidad del 10%. Los ahorros anuales a partir de este cambio en el intervalo de pago de salarios es de $ 150 000 ($ 1.5 millones * 10%). Si la empresa incrementa las acumulaciones puede ahorrarse estos fondos.

Esto no cecy .

- Costo implícito: son les costos en los que incurre una empresa de opciones o alternativas de ganancias o dinero que desea obtener al realizar una acción comercial (que es la venta del producto). Una empresa incurre en costos implícitos al renunciar a una alternativa pero no paga dinero. Por ejemplo: cuando una empresa necesita comprar insumos para sacar la producción y decide puede pedir a crédito lo insumos o firmar un pagaré, así que decide firmar un pagare para financiar su producción.

Costo explícito: son los aquéllos que están visibles y es más fácil identificarlos se pagan en efectivo; es decir con dinero. Se desembolsa dinero por ellos, como sueldos y salario mantenimiento. No están relacionados con la producción sino que están directamente relacionados con el producto.