Administración de capital de trabajo

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- El flujo de efectivo, que resume los movimientos de efectivo, tanto de recibos de efectivo como los pagos en efectivo durante un periodo específico. Este se divide en tres tipos de actividades: actividades de operación que afectan las utilidades netas, actividades de inversión que afectan las inversiones en activos no circulantes y actividad de financiamiento que afectan el capital contable y la deuda de la empresa (Warren, 2010).

- Las cuentas por cobrar, que incluye todos los reclamos d dinero contra otras entidades (personas, empresas comerciales y otras organizaciones) estas forman parte del activo circulante (Warren, 2010).

- Los inventarios son una de las cuentas del balance general y se corresponden al activo circulante, según menciona Warren (2010) consisten en las mercancías que se tienen para vender, al realizar las actividades cotidianas de la empresa y los materiales en proceso de producción o disponibles para fines de producción.

- El capital de trabajo, que son las cuentas circulantes que producen el efectivo que requiere la empresa para pagar sus compromisos a corto plazo. Besley (2009) divide en dos conceptos: el capital de trabajo bruto, que se refiere a los activos circulantes y el capital de trabajo neto que se refiere al activo circulante menos los pasivos circulantes.

FLUJO DE EFECTIVO

- Cash Flow el estado que refleja cuanto dinero conserva la empresa después de los gastos, interés y capital y nos ofrece información de los movimientos que se realizaron en un periodo de tiempo.

[pic 2]

para el caso que nos ocupa realizamos un comparativo entre la situación financiera de ambas empresas, aplicamos las dos principales razones financieras de flujo de efectivo a los datos proporcionados por cada una de ellas encontrando lo siguiente.

La razón circulante nos permite observar la cobertura de las obligaciones de corto plazo por parte de las empresas, entre mas alta sea la razón, mas liquida será la posición financiera de la compañía.

Encontramos una razón de 1.37 en la compañía LEAS S.A. de C.V. mientras la compañía Arlequín SA de CV obtuvo solo el .78, lo cual pone en clara ventaja ala compañía LEAS S.A. de C.V. en cuanto a la capacidad de cubrir sus obligaciones a corto plazo.

En la prueba del ácido la compañía LEAS demostró tener mayor liquidez en cuanto a garantizar con sus activos circulantes, (mas cercano a uno) los pasivos circulantes de la empresa con un .82 contra un .46 de la compañía Arlequín.

CUENTAS POR COBRAR

Es el nombre que recibe el registro de los incrementos y recortes vinculado a las ventas de la empresa, integrado por títulos de crédito o pagares que otorgan a la empresa el derecho de solicitar el pago de dichas ventas, es un beneficio a futuro para la empresa.

[pic 3]

En el rubro de cuentas por cobrar tomaremos de la información presentada en el caso el rubro de Clientes ya que solo tenemos esta información, asumiendo que este rubro tomado del activo circulante, obtenemos que las razones de periodo medio de cobro y la rotación de cuentas por cobrar no podemos aplicarlas en nuestro comparativo, porque carecemos del volumen de venta neta a crédito.

Pero la suma de ambos años de las cuentas por cobrar de la compañía Arlequín SA de CV, son mayores ($1,196) que las de la compañía LEAS S.A. de C.V. ($792) La compañía LEASA S.A. de C.V. esta por debajo en este rubro en un 33.78 % menos que Arlequín, lo que nos hace suponer que las cuentas por cobrar se recuperan con mayor rapidez en esta compañía o se otorgan menos créditos, en ambos casos la situación se presenta favorable para la compañía en este rubro.

INVENTARIOS

Según William, Arch ,Kermit (2000) Las empresas comerciales obtienen sus ingresos mediante la venta de mercancías y tales tipos de empresas, emplean el termino inventario de mercancías para describir el conjunto de bienes tangibles que poseen con el fin de venderlos.

Para Warren (2010) “el inventario consiste en las mercancías que se tienen para vender, al realizar las actividades cotidianas de la empresa y los materiales en proceso de producción o disponibles para fines de producción”

En cuanto a los métodos de control de inventario Warren (2010) los clasifica en 3:

- La fórmula PEPS: que se basa en la suposición de que los primeros artículos en entrar al almacén o a la producción son los primeros en salir.

- La fórmula UEPS: asume que los costos de los últimos artículos en entrar al almacén o a la producción son los primeros en salir.

- Método de costo promedio: el costo de las unidades en inventario es un promedio de los costos de compra.

Para lograr un buen análisis de inventario se cuentan con 2 formulas:

- Rotación de inventario=costo de las mercancías vendidas[pic 4]

Inventario promedio

Con esta fórmula se puede conocer el número de veces que rota el inventario de mercancías, durante el periodo considerado.

- Número de días de inventario promedio disponible=inventario al final del periodo[pic 5]

Costo diario promedio de las mercancías vendidas

Con esta fórmula se puede conocer el promedio de días que se tarda en adquirir, vender y reponer el inventario

[pic 6]

Para esta empresa el análisis de inventario seria:

2002 2001

Rotación de inventario= 9.26 9.13

Número de días de inventario promedio disponible= 34.41 39.95

[pic 7]

Para esta empresa el análisis de inventario seria:

2002 2001

Rotación de inventario= 12.07 11.29

Número de días de inventario promedio disponible= 30.23 32.31

La compañía Leas está rotando su inventario en promedio cada 39.41 días al año 2002, mejorando con respecto al 2001,