CAPITULO I DEFINICION, ORIGEN Y EVOLUCION DEL MERCADO DE VALORES.

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En el primer año de negociaciones se superaron todos las expectativas al alcanzar un volumen de Q54 millones (aproximadamente US$21 millones). Hoy más de 100 emisiones de títulos privados de deuda han sido autorizadas.

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CAPITULO II

LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS.

Se decreta la "Ley del Mercado de Valores y Mercancías", de conformidad a la Constitución Pólitica de Guatemala, considerando que corresponde al Estado promover el desarrollo económico del país, proteger la formación de capital, el ahorro y la inversión y crear condisiones adecuadas para promover la inversión de capitales nacionales y extrajeros, además surge como proceso de modernización financiera aprobado por la junta Monetaria mediante resolución JM-647-93 del 22 de septiembre de 1,993 que incluye la implantación de un marco legal que fortalezca el Mercado de Valores.

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TITULO I

DE LAS DISPOSICIONES GENERALES.

CAPITULO II

La "Ley" establece normas para el desarrollo trasparente, eficiente y dinámico del mercado de valores. En particular, estable el marco jurídico;

a) "Del Mercado de valores, bursátil y extrabursátil", entendiendose el primero como el lugar donde se reunen los corredores de bolsa para tando oferente como demandantes, que para Guatemala, está ubicada el Centro Financiero (Banco Industrial) Torre II de la Zona 4. Todas las operaciones que se realizan dentro del Mercado de Valores se considerán busátiles no aquellas transacciones que se realizan fuera de la bolsa de valores que también mueven el capital guatemalteco, generalmente éstas transacciones extrabursátiles se pueden ejemplificar por las obligaciones por medio de pagarés que se efectúan entre bancos muchas veces para cubrir los encajes bancarios se ven en la necesidad de prestar dinero a otros bancos y éstas transacciones de dán fuera del Mercado de Valores o Bolsa de Valores Nacional.

b) "De la Oferta Pública en bolsa de comercio de valores, de mercancías, de contratos sobre éstas y contratos singulares o uniformes", la oferta pública estatal se dá por medio de licitaciones que efectúa el Estado, mediante el cual hace un llamamiento para poner en venta por ejemplo acciones de "Guatel" donde los inversionistas hacen sus ofertas, regularmente se dá como si fuera una subasta. (La Oferta Pública es tratada específicamente en los siguientes títulos)

c) "De las personas que actúan en tales mercados", entendiendose que se refiere a los corredores de bolsa principalmente y los inversionistas y empresas que venden sus títulos valores.

d) "De la calificación de valores y de las empresas dedicadas a ésta actividad", se refiere a que el Registro de Valores y Mercancías velará para toda entidad accionada llene todos los requisito para registrar los títulos de crédito, principalmente si éstas cuenta con el respaldo legal de autorización previa del Registro Mercantil, tanto de creación o de ampliación de Capital para proceder a la calificación. Asi también, la empresas dedicadas a la actividad bursátil, se refiere a las Casas de Bolsa que son entidades que están autorizadas hasta antes de ésta Ley por la Bolsa de Valores Nacional, actualmente éstas Casas de Bolsa llegan a un número de 40 autorizadas quienes tienen lugar especial en el Mercado de Valores. La Casa de Bolsa tienen que actualizar sus autorizaciones al Registro de Valores, detro de las disposiciones transitoria de la Ley, dice que "Las bolsa autorizadas para operar en el país a la fecha de entrada de vigencia de esta ley, podrá seguir operando y serán inscritas como Bolsas de Comercio en el Registro. Dichas bolsas deberán presentar al registro una copia auténticada del acuerdo del Ministerio de Economía, por el que se produjo su autorización y con base en la misma y sin más trámite, el registrador procederá a asentar la correspondiente inscripción".

DEFINICIONES DE VALORES, MERCANCIAS, CONTRATOS Y CALIFICACION DEL RIESGO.

a) "Valores. Se entiende por valores todos aquellos documentos, títulos o certificados, acciones, títulos de crédito, típicos o atípicos, que incorporen o representen, según el caso, derechos de propiedad, de crédito o de participación."

Para que un título incorpore derechos debe estár debidamente autorizado por el Registro Mercantil y el Registro de Valores y Mercancias, y debe guardar todos los requisitos según el Código de Comercio de Guatemala.

b) "Mercancías. Son mercancías todos aquellos bienes que no estén excluidos del comercio por su naturaleza o por disposición de la Ley". Dentro del Código Civil se encuentran definiciones de bienes muebles e inmubles así como también dentro del Código de Comercio, mencionando específicamente que no se consideran mercancías aunque pueden venderse y comprarse, aquellos bienes que son declarados patrimonio nacional de algún país, tales como Monolitos, el ave Nacional El Quetzal, etc.

c) Contratos. Todo negocio jurídico por cuya virtud se crean, modifican, extinguen o transmiten obligaciones dentro del mercado bursátil. (Este material no incluye la variedad de contrato que

se dan dentro del mercado bursátil, pero mencionaremos algunos; Fideicomisos de Inversión, Suscripción de Valores, Contratos a Futuro, Depósito Colectivo de Valores)

d) Calificación del Riesgo; es una opinión emitida por una entidad calificadora del riesgo, en cuanto a la situación financiera de un emisor. Toda calificación del Riesgo debe inscribirse en el Registro al igual que los Agentes.

El riesgo lo puede evaluar también una Casa de Bolsa al aceptar del Inversionista o empresa títulos sin respaldo, es decir que la empresa no cuente con la solidez necesaria para entrar al mercado de valores o que emita títulos por un monto mayor a su capital autorizado.

OFERTA PUBLICA.

Es la invitación que el emisor hace abiertamente al público, por si o por intermedio de tercero, mediante una bolsa de comercio o cualquier medio de comunicación masiva o difusión social, para la negociación de valores, mercancías o contratos.

Los corredores en la bolsa de valores efectuan 3 ofertas públicas,