PROYECTO SWAPS O PERMUTA FINANCIERA
Enviado por tolero • 7 de Junio de 2018 • 2.578 Palabras (11 Páginas) • 490 Visitas
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La operación supondrá los siguientes pagos/cobros:
Fecha
Flujos de pago
Olivenza
San Benito
1 Julio 20X0
Euribor 6 meses
1.50%
1 Enero 20X1
Euribor 6 meses
1.50%
1 Julio 20X1
Euribor 6 meses
1.50%
1 Enero 20X2
Euribor 6 meses
1.50%
EJEMPLO SWAP TIPO BASIS SWAP
El 1 de Enero de 20X0 Olivenza contrata con San Benito un Basis SWAP con vencimiento a 2 años y nominal B/. 1,000,000 , Olivenza se compromete a pagar anualmente el Euribor a 12 meses a cambio de recibir semestralmente el Euribor a 6 meses.
La operación supondrá los siguientes pagos/cobros
Fecha
Flujos de pago
Olivenza
San Benito
1 Julio 20X0
Euribor 6 meses
1 Enero 20X1
Euribor 12 meses
Euribor 6 meses
1 Julio 20X1
Euribor 6 meses
1 Enero 20X2
Euribor 12 meses
Euribor 6 meses
- SWAP DE DIVISAS (CURRENCY SWAP)
Acuerdo por el que dos partes se comprometen a intercambiar, a lo largo de un plazo y en unas fechas determinadas, dos corrientes de flujos monetarios en distinta divisa y sobre un mismo importe nominal, con tipo de referencias diferentes.
ELEMENTOS
- Contrapartes, agentes intervinientes en la realización del contrato.
- Divisa y tipo de cambio aplicable.
- Importe nominal del contrato.
- Tipos de referencia aplicables a las partes.
- Plazo de duración del contrato.
Los swap de divisas es un instrumento financiero empleado para beneficiarse de las condiciones más ventajosas obtenidas por la contraparte y cubrirse frente a variaciones adversas del tipo de cambio.
Con carácter general, el tipo de cambio utilizado durante la vida de la operación es el existente en el momento de suscribir el acuerdo.
Según la naturaleza de los tipos de interés de referencia empleados en la construcción de los flujos, podemos diferenciar tres estructuras básicas:
- Currency Swap. Swap de divisas fijo contra fijo. Intercambio de flujos en una divisa a tipo fijo por flujos en otra divisa también a tipo fijo.
- Footing Rate Currency Swap. Swap de divisas variable contra variable. Intercambio de flujos de dos divisas distintas y referenciadas cada una a un tipo variable diferente.
- Cross Currency Coupon Swap. Swap de divisas fijo contra variable. Intercambio de flujos en una divisa a tipo fijo por flujos en otra divisa a tipo variable.
- CASO PARA RESOLVER LAS TRES ESTRUCTURAS DE SWAP DE DIVISAS
La empresa Valverde, de nacionalidad española, ha solicitado un préstamo para realizar una inversión en Londres. El Banco Español le ofrece financiación en euros a un tipo de interés del 3,50% y en Libras a un tipo del 6%.
Por su parte, la empresa Liverpool, de nacionalidad Inglesa, ha solicitado un préstamo para acometer la expansión de su empresa en territorio español. El Banco Inglés le ofrece financiación en libras a un tipo de interés del 4,10% y en euros al 5,50%.
Ambas empresas han acordado solicitar los respectivos préstamos en las condiciones más ventajosas y realizar un Currency Swap.
El 1 de julio de 20x0 Valverde y Liverpool intercambian el principal de sus préstamos y se comprometen al pago de los respectivos intereses durante los 3 años de duración de la operación.
La liquidación para ambas partes se realizará anualmente.
- EJEMPLO DE CURRENCY SWAP
El 1 de julio de 20X0 Valverde entrega 1,000,000 €, a Liverpool
El mismo día Liverpool entrega 800,000 £, a Valverde
La operación se realiza a un tipo de cambio 0.80 £/ €
La operación supondrá los siguientes pagos/cobros:
Fecha
Flujos de pago
Valverde
Liverpool
1 Julio 20X0
1,000,000 €
800,000 £
1 Julio 20X1
4,10% en £
3.5% en €
1 Julio 20X2
4,10% en £
3.5% en €
1 Julio 20X3
4,10% en £
3.5% en €
1 Julio 20X3
800,000 £
1,000,000 €
- EJEMPLO FOOTING RATE CURRENCY SWAP
El 1 de julio de 20X0 Valverde entrega 1,000,000 €, a Liverpool
El
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