PRUEBA DE ENSAYO DE FINANZAS 1 II BIMESTRE.

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Inventarios

Rotación de Inventarios.- Este índice mide la actividad, o liquidez del inventario de una empresa.[pic 9]

Rotación de Activos.- Muestra cuanto se ha vendido por cada dólar de activo fijo, lo que permite evaluar la eficiencia en el uso de dichos activos.[pic 10]

Actividad

2009

2010

2011

Rotación Ctas por Cobrar

3,03

3,17

2,81

Rotación de inventario

1,17

1,61

1,47

Rotación de activo total

1,00

1,15

1,11

ANALISIS

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En relación a las cuentas por cobrar estas han rotado 3,03 veces durante el año 2009, y este indicador ha bajado a 2,81 veces en el 2011, por lo que se tiene una política de cobro adecuada para el sector económico donde se ubica la empresa.

En relación a la rotación de inventarios esta presenta una baja rotación que va desde 1,17 en el 2009 e incrementándose a 1,47 en el 2011, esto significa que la empresa no hace una renovación frecuente de sus inventarios, en general la empresa no requiere de insumos y materiales para la producción de electrodomésticos y línea blanca.

En relación a la rotación del activo, existe una razón cercana a 1 en los 3 años de análisis, esta razón muestra la eficiencia de las inversiones en activos relacionadas con las ventas. Esta razón es baja ya que se puede interpretar que al 2011, existen ventas de 1,11 USD por cada dólar Invertido en activos en la empresa.

Índices de rentabilidad

Margen de utilidad neta

Mide el porcentaje que está quedando a los propietarios por operar la empresa.

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Rentabilidad del Patrimonio

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Rentabilidad de la Inversión.

[pic 14]

Rentabilidad

2009

2010

2011

Margen Utilidad Neta

0,16%

0,53%

0,24%

Rendimiento Inversión

0,16%

0,61%

0,27%

Rendimiento sobre Capital

16,85%

42,73%

19,41%

En relación al margen de utilidad neta, por cada dólar de ventas, la empresa obtuvo 0,16 centavos de utilidad neta en el 2009, incrementando este indicador a 0,53% en el 2010 y a 0,24% en el 2011. En general a pesar de los bajos índices de liquidez, la empresa también presenta una rentabilidad muy baja, la cual está por debajo del promedio de empresas que se dedican a la misma actividad de alrededor de un 5,5 %.

En relación al ROA, por cada dólar invertido en la empresa en activos, esta obtuvo 0,16 centavos en el 2009, igualmente con un pico en el 2010 de 0,61 y bajando a un 0,27%. En general este indicador muestra la utilidad generada por las inversiones muy por debajo que el promedio industrial es del 5.8%, por lo que la empresa está en una situación muy por debajo de las otras empresas, y lo más peligroso está en relación a que la empresa no ha realizado inversiones, lo que ha generado una situación de mayor riesgo.

En relación al ROE, por cada dólar que corresponde a los dueños la empresa ha obtenido 16 centavos de utilidad en el 2009, en general este índice es muy importante ya que muestra la verdadera utilidad de los accionistas, el promedio en el sector es del 5.8%, por lo que los accionistas poseen una rentabilidad muy alta, ya que los niveles de deuda es muy alta y por lo tanto existe 19 centavos por cada dólar invertido.

Principales indicadores financieros del sector de manufactura

Liquidez Corriente

1,37

Prueba Acida

0,7824 x

Endeudamiento / Activo

0,7059 x

Endeudamiento/Patrimonio

2,4x

Apalancamiento

3,4 x

Rotación Activo Fijo

13,32 veces

Periodo de Cobranza

76,77 días

Rentabilidad del Activo

5,8%

Rentabilidad Ventas

5,8%

Fuente: http://www.supercias.gov.ec/

- Determinar el impacto de la nueva deuda sobre la liquidez y el endeudamiento.

Al tener un endeudamiento a corto plazo de $400.000 este básicamente es utilizado mejorar las necesidades de efectivo que tiene la empresa, es decir poder cubrir sus obligaciones a largo plazo.

El efecto del endeudamiento generara un aumento de efectivo, o de inventarios, así mismo generara una variación de los pasivos corrientes, ya que pueden existir un aumento de las obligaciones a corto