Planeación y control financiero del ciclo de caja

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diversos por costos de operación en efectivo y por costos de adición, como el impuesto sobre la renta (ISR), impuesto al activo (IMPAC) y participación de los trabajadores en las utilidades de las empresas (PTU).

Así, el ciclo operativo se obtiene sumando el plazo de consumo más plazo de producción más plazo de ventas más plazo de cobro.

1.2.5. Ciclo de transformación en efectivo

Periodo que se obtiene del ciclo operativo menos el ciclo de pago. El tiempo que transcurre desde la erogación para compra de materia prima hasta el cobro por la venta del producto terminado.

1.3. Estrategias financieras de caja y bancos

1. Demora en pagos.- dilatar los pagos sin deterioro de la reputación crediticia de la empresa

2. Mayor rotación de materia prima y menor plazo de consumo.- la materia prima rota 14.4 veces durante el ejercicio; asimismo, la materia prima permanece 25 días en el almacén antes de ser enviada a producción.

3. Mayor rotación de productos en proceso y menor plazo de producción.- una empresa tiene 10 días de rotación de producción en proceso y 36 días de plazo de producción.

4. Mayor rotación de productos terminados y menor plazo de ventas.- la empresa tiene 15 veces de rotación de productos terminados y 24 días de plazo de ventas.

5. Mayor rotación de cliente y menor plazo de cobranza.- una empresa tiene 5.14 de rotación de clientes y 70 días de plazo de cobranza.

1.4. Problemas de liquidez financiera

La liquidez financiera es la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas de corto plazo; por tanto, el análisis financiero se centra en las cuentas de corto plazo, en este caso los activos y los pasivos circulantes.

Los problemas de liquidez se manifiestan cuando las empresas no pagan sus obligaciones a sus acreedores.

Los motivos por los que las empresas tienen problemas de liquidez son de diversa índole, entre ellos se pueden mencionar:

1.4.1. Falta de ventas

Cuando las empresas no venden sus productos dejan de percibir ingresos y pueden tener disminución en sus ventas por distintos motivos, entre ellos:

• El producto no satisface las necesidades de los consumidores

• Es un producto de lujo y el mercado de consumidores presenta problemas de poder adquisitivo

• La competencia es superior en cuanto a las especificaciones de productos y servicios

• El equipo de ventas de la empresa no realiza adecuadamente su trabajo de promover los productos y servicios

• La empresa se encuentra en la etapa de recesión del ciclo económico del país

1.4.2. Falta de cobranza

Las empresas venden a crédito como una manera de incrementar el nivel de ventas, éstas deben vigilarse para la recuperación que se realice de manera adecuada. Cuando las empresas realizan ventas a crédito es necesario darle seguimiento a la cobranza de estas cuentas otorgadas a crédito. Existen diferentes razones financieras que permiten analizar la situacion de las cuentas por cobrar.

1.4.3. Falta de producción

El ritmo de producción en las empresas debe coordinarse con la intensidad de las ventas que realizan, así, de la misma manera que efectúan ventas debe formularse el plan de producción para que tengan el volumen de producción que requiere el nivel de ventas que están teniendo en su operación como empresa.

Es necesario tener presente que en la medida que las empresas provean de productos y servicios al área de ventas, las empresas tendrían ingresos y se evitarán problemas de liquidez.

Cuando las empresas no tienen producción no tendrán ventas y, por consecuencia, tampoco ingresos, lo que causa falta de ingresos y problemas de liquidez.

1.4.4. Efectos de la inflación

Las empresas que tengan pasivos y las deudas se hayan pactado con tasas de interés que se ajustan conforme a las tasas de los instrumentos financieros líderes de los mercados financieros, por ejemplo, el Cete, tendrán repercusiones por la inflación.

Estos instrumentos financieros cobran tasas de interés de acuerdo con las tasas de inflación existentes en el país. De manera que en la medida que aumenten las tasas de inflación incrementa el monto de interés por las deudas que poseen las empresas, alterando directamente la liquidez, ya que exige mayor cantidad de recursos para el pago de las deudas.

1.5. Insolvencia económica de la empresa

La solvencia es la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a largo plazo o lo que se conoce como apalancamiento financiero. Generalmente el apalancamiento de las empresas se mide con razones financieras.

Las consecuencias que se generan por la falta de solvencia económica de la empresa son las siguientes:

1.5.1. No pago de préstamo bancario

En los créditos que las instituciones financieras otorgan a las empresas para distintos usos en las corporaciones se establece que los pagos a que están obligadas las empresas a pagar, normalmente de componen del pago de los intereses y del capital, los cuales se realizan de manera periódica, por lo general, mensualmente.

En la mayoría de los contratos suscritos entre las empresas y las instituciones financieras que otorgan los créditos se establecen penas para quienes no realizan los pagos correspondientes de manera oportuna. Asimismo, se establece la tasa de interés que deben pagar por el uso de los créditos; con respecto a la tasa de interés normalmente de determina que deben ajustarse a las tasas de interés líderes de los mercados financieros, como el caso de las tasas de interés que pagan los Cetes.

1.5.2. No pago a proveedores

En el ciclo operativo desarrollado por las actividades inherentes al proceso de producción de los productos y servicios que las empresas integran al mercado, se requiere el consumo de productos y servicios que deben