Supuestos en que se basa el método • Los individuos son aversos al riesgo, y maximizan la utilidad de su riqueza en el próximo período. Es un modelo plurianual.

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una relación lineal entre e riego y el retorno, simplificando los cálculos Ventajas:

• En su aplicación, no necesita definir la cartera de mercado, ni se hacen referencias a ella

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Desventajas:

• Se asume que el riesgo se encuentra medido solamente por la sensibilidad de una acción hacia los movimientos del índice de mercado general.

• Las carteras de la mayoría de los individuos no son una combinación del activo libre de riesgo y la “cartera de mercado”.

• No se sabe cuál es la “cartera de mercado”. La mayoría de los analistas sortean este obstáculo utilizando un índice accionario bien diversificado

• El CAPM arroja resultados insatisfactorios para acciones de empresas pequeñas, o de elevado crecimiento. Desventajas:

• Uno de sus problemas estriba en identificar los factores de los que depende

1. Establece cuál es la relación que guardan los métodos anteriores con un portafolio de inversión.

La relación entre los modelos desarrollados para la fijación de precios de activos “modelo de fijación de Precios de Capital (CAPM); mínima varianza y Teoría de Fijación de Precios de Arbitraje (APT)”, depende fundamentalmente del nivel de eficiencia del mercado de capitales y su nivel de efectividad para determinar el precio de una acción.

Para determinar el modelo a desarrollar, existen variables de resultado del proyecto, sin embargo no debemos perder de vista que las variables macroeconómicas y los resultados de la empresa, influencian el rendimiento de una acción, y en la relación positiva implícita entre el riesgo y el retorno esperado, por lo que debemos reducir el riesgo, ya que se ha demostrado que a los inversionistas, por sobre todo, no les gusta el riesgo.

2. Concluye tu ejercicio comentando cuáles son para ti los 4 principales factores que debe considerar un asesor financiero al recomendar un portafolio de inversión. Justifica tu respuesta y describe cada factor detalladamente.

Algunas inversiones ganan dinero, otras lo pierden. Esto es natural. Pero si se pierde dinero porque ser engañado o no estar informado, es algo muy diferente, no es natural, es un problema.

A veces un problema puede no ser ocasionado por un engaño y una simple llamada al asesor financiero alcanza para solucionar el inconveniente.

Cuándo esto no ocurre la mejor forma de lidiar con los problemas es tratar de evitarlos. Sugiriendo lo siguientes puntos a considerar:

• Riesgo: por lo general inversiones de poco riesgo implican un rendimiento menor del dinero. Por el contrario inversiones de mayor o alto riesgo conllevan un mayor rendimiento. Por lo tanto debemos saber en qué forma debemos incorporar el riesgo a la hora de tomar decisiones de inversión.

• Visión de mercado: Considerar esta estrategia pasiva que involucra un mínimo de aporte y se sustenta en la diversificación para igualar el desempeño de un determinado índice de mercado.

• Retornos o dividendos: Si se requiere el dinero en un plazo corto a mediano, se debe realizar una inversión que proporcione un crecimiento lo más estable posible, sacrificando un poco el rendimiento.

Las inversiones de alto retorno son muy atractivas, pero están sujetas a variaciones importantes y los plazos pueden no permitir esperar a que la inversión crezca nuevamente si ha tenido una baja temporaria.

Diversificación: se necesita diversificar el portafolio para minimizar el riesgo. Diversificar la inversión en acciones, comprando en diferentes industrias; balanceando empresas de venta minorista con otras dedicadas a servicios públicos para no tener toda la inversión en riesgo y salvar de las variaciones en los diversos mercados donde tengamos invertido nuestro capital.

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