Una nueva Administracion financiera

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Con frecuencia, la estructura de plazos para la tasas interés se conoce como curva de rendimientos. En ella se muestra el nivel relativo de la tasas de interés a corto y a largo plazo, en un punto del tiempo.

El conocimiento del cambio de la tasas de interés y de la teoría de la tasas de interés es algo en extremos valioso para los ejecutivos corporativos que toman decisiones acerca de cómo programar y estructurar sus préstamos entre deudas a corto plazo y a largo plazo.

Por lo general, los títulos del gobierno de EE.UU se utilizan para construir curvas de crecimientos, debido a que están libres de riego y la gran cantidad de vencimientos crea una cuerva claramente continua. Los rendimientos sobre títulos de deudas corporativas se moverán en la misma dirección que los títulos del gobierno, pero tendrán tasas de interés más altas, debido a su mayor riego financiero.

Las cuevas de rendimiento para títulos corporativos y del gobierno cambian a diario, para reflejar condiciones competitivas corrientes en los mercados de dinero y capital, inflación esperada y modificaciones en las condiciones económicas.

Aproximación a una política optima

Todos los gerentes financieros tienen que estructurar su posición de capital de trabajo y la interrelación asociada entre riegos y retorno, para satisfacer las necesidades de la compañía. En el caso de empresas cuyo patrones de flujo de caja son predecibles, cuyo modelo típico es el sector de los servicios públicos, se puede mantener un grado de liquidez bajo.

El acceso inmediato a mercado de capital, como el que disfrutan las grandes empresas de prestigio, también permite una mayor capacidad para la toma de riesgo. En todos los casos, la preocupación final tiene que ser maximizar la valuación total de la compañía a través de una juiciosa consideración de las operaciones riesgo- retorno.

Administración financiera

Griffrey junir wear, inc. Tiene US$ 800,000 en activo y US$ 200,000 de deuda. Reporta una utilidad de US$ 100,00

- ¿Cuál es el retorno sobre activo?

- ¿cuál es el retorno sobre el patrimonio?

Datos Operación

AT = 800,00 RSA = UN/ TA = 100,000/800,000 = 0.125 X 100 = 12.5%

TP= 200,000

UN= 100,00

RSA= 12.5%

RSC= RSC= RSC/TP =

RSC = RSA/(1-(D/A) ) RSC = 0.125/ (1-(200,00/800,000)

= 0.125/(1-0.25) = 0.125/0.75 = 0.666 X100 = 16.7%

Bass chemical, inc., está considerando ampliarse a una nueva línea de producto. Los nuevos activos para respaldar esta expansión costaran US$ 1, 200,000. Bass estima que así puede Generar US$ 2, 000,000 en ventas anuales, con un margen de utilidad de 5% ¿cuales serian el ingreso neto y el retorno sobre activos (inversión) para el año?

Datos formula

TA =1, 200,000 MU = UN/V

V= 2, 000,000 UN = V X MU = 2, 000,000 X 5% = 100,000

MU=5%

IN . UN =? 100,000

RSA= ? RSA = UN/TA = 100,000 / 1, 200,000 = 0.83 X 100 = 8.3%

Franklin mint y candy shop pueden abrir una nueva tienda que producirá un volumen anual de ventas por US$ 750,000. La rotación de sus activos será de 2.5 veces al año. El margen de utilidad sobre venta será de 6%,

¿Cuales serian el ingreso neto y el retorno sobre activos (inversión ) para el año.

Datos formula

V =750,000 MU = UN / V UN = V X MU

RSA = 2.5 UN = 750,000 X 6% = 45,000

MU= 6% RSA = UN/TA = TA 750,000/2.5 = 300,000

IN. UN = RSA = 45,000 / 300,000 = 0.15 X 100 = 15%

Hugh Snore Bedding, Inc., posee activos por US$ 400,000 y rota sus activos 1.5 veces al año. El retorno sobre activos es de 12%. ¿Cuál es el margen de utilidad (retorno sobre venta)?

Datos formula

TA = 400,000 M U = UN/V = 480,000 / 600,000 = 0.08 X 100 = 8%

RAT=1.5 MU = 400,000 X 1.5 = 600,000

RSA=12% RTA = V/ TA V = TA X RTA

MU= 8% RSA = UN / AT

UN = TA X RSA = 400,000 X 12% = 480,000

Una empresa tiene venta por US$3, 000,000 y 10% de las ventas son de contado. El saldo de cuentas por cobrar al finalizar el año es de US$ 285,000. ¿Cual es el periodo promedio de recaudo? (utilice un año de 360 días)

Datos formula

V = 3, 000,000 C X C / PPR = 285,000 / 7,500 = 38 días

CXC = 285,000

Martin Electronics tiene una rotación de cuentas por cobrar (cartera) de 15 veces. Si las cuentas por cobrar son US$ 80,000. ¿Cual es el valor promedio de ventas a créditos?

Datos formula

RCXC = 15 veces VPDV = C X C X R C X C = 80,000 X 15

C X C = 80,000 VPDV = 1,200,000

VPDV? = 1,200,000

A continuación se presenta el balance general de stud clothiers. Las ventas del año ascendieron a US$ 2, 400,000 y de ella el 90% fueron a crédito.

Stud Clothiers

Balance General 199X

Activos pasivos y patrimonio

Caja ……………………US$ 60,000 Cuentas por pagar …………. US$ 220,000

Cuentas por cobrar.. 240,000 impuestos acumulados……. 30,000

Inventario…………….. 350,000 Bonos por pagar L/P………….. 150,000

Planta