Ejercicios resueltos de productos derivados
Enviado por Ángel Zamora • 9 de Mayo de 2018 • Práctica o problema • 1.264 Palabras (6 Páginas) • 964 Visitas
Tarea 4
Zamora Ponce José Ángel
Productos Derivados
Dra. Areli Vázquez Juárez
28 de febrero de 2018.
- Un contrato de compra a plazo (long forward contract) a un año de acciones que no pagan dividendos se inicia cuando el precio de la acción es de $40 y la tasa de interés sin riesgo es de 10% por año compuesta continuamente.
- ¿Cuál es el precio forward y el valor inicial del contrato forward?
[pic 3]
Donde:
- Fo=Precio del contrato HOY
- So= Precio la acción hoy = 40
- T= Tiempo del vencimiento del contrato = 1
- r= tasa sin riesgo = 10%
Entonces [pic 4]
Y el valor incial es de cero
- Seis meses después, el precio de la acción es $45 y la tasa de interés sin riesgo es 10%. ¿Cuál es el precio forward y el valor del contrato forward?
[pic 5]
Donde Fo= [pic 6]
Entonces [a] [pic 7]
Y el valor es de (47.307-45) = 2.425
- Supongamos que la tasa de interés sin riesgo es del 9% anual compuesta continuamente y que el rendimiento del dividendo varía a lo largo del año. En febrero, mayo, agosto y noviembre los dividendos pagan 5% anual. En los otros meses, los dividendos son pagados al 2% anual. Supongamos que el valor del índice el 31 de julio de 2012 es 300. ¿Cuál es el precio futuro por contrato con fecha de vencimiento 31 de diciembre de 2012?
[pic 8]
Entonces [pic 9][pic 10]
- Supongamos que la tasa de interés sin riesgo es de 10% por año compuesto continuamente y que el rendimiento de los dividendos es de 4% por año. El valor del activo es 400, y el precio del futuro por contrato con fecha de vencimiento en 4 meses es 405. ¿Qué oportunidades de arbitraje crea esta situación?
[pic 11]
Entonces, como el precio de Fo > 405, se puede tomar una posición larga para comprar contratos a futuro y tener una ganancia libre de riesgo de 3.0805
- Investigar cinco índices de acciones, indicando cuál es el conjunto de acciones que registra, cómo se asignan los pesos (weights) de cada acción y si existen contratos futuros en algún mercado.
Índice de acciones | Conjunto de acciones | Pesos asignados | Contratos futuros en algún mercado | ||
S&P/BMV IPC | Componente | Ticker | Sector | Los componentes del índice son ponderados por capitalización de mercado modificada, sujetos a requisitos de diversificación | “MINI”, un contrato de futuro con valor de $2.00 (dos pesos 00/100) multiplicado por el valor del S&P/BMV IPC. |
America Movil SAB de CV L | AMX L | Telecommunication Services | |||
Fomento Economico Mexicano S.A.B. de C.V. | FEMSA UBD | Consumer Staples | |||
Grupo Financiero Banorte O | GFNORTE O | Financials | |||
Grupo Mexico SAB de CV B | GMEXICO B | Materials | |||
Walmart de Mexico SAB de CV | WALMEX | Consumer Staples | |||
Cemex SA CPO | CEMEX CPO | Materials | |||
Grupo Televisa SAB CPO | TLEVISA CPO | Consumer Discretionary | |||
Alfa SA A | ALFA A | Industrial | |||
Grupo Aeroportuario del Pacifico, S.A.B. de C.V. | GAP B | Industrial | |||
Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV B | ASUR B | Industrial | |||
S&P 500 | Registra un conjunto de 505 componentes, el cuál está compuesto de la siguiente forma:
*Basado en sectores del GICS® | Los componentes de S & P 500 se ponderan por capitalización bursátil de capital flotante. Las compañías más grandes afectan el valor del índice en mayor medida. Los componentes del S&P 500 son elegidos por un comité de Dow Jones S & P con el objetivo de reflejar la economía general. Las empresas se agregan o eliminan del índice en función de los cambios en la economía. |
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Dow Jones Industrial Average o Dow 30 |
| El índice que originalmente contenía 12 compañías se calculó sumando todos los precios de las acciones y luego dividiendo ese número por 12. Hoy en día, cada una de las 30 compañías incluidas en el índice es seleccionada por The Wall Street Journal. Con el tiempo, el divisor se ajustó simplemente desde el número de compañías en el índice a un número que ayuda a explicar la división de acciones y las divisiones inversas que afectan el precio por acción. A partir de agosto de 2014, el divisor es alrededor de 0.1557. El divisor actual es publicado por The Wall Street Journal | - | ||
Nasdaq 100 index | El índice Nasdaq 100 se compone de activos en varios sectores, excluidos los servicios financieros. Una gran parte del índice cubre el sector tecnológico, que representa el 54% del peso del índice. El siguiente sector más grande son los servicios al consumidor, representados por compañías como cadenas de restaurantes, minoristas y servicios de viajes. Estas acciones representan casi un cuarto del peso de la tapa gracias al continuo crecimiento del gigante minorista Amazon (AMZN). Completa el índice salud, industria y telecomunicaciones. | . Está construido sobre una metodología de capitalización modificada, lo que significa que los pesos individuales se basan en la capitalización de mercado con restricciones para limitar la influencia de las empresas más grandes. Para lograr esto, Nasdaq revisa la composición del índice cada trimestre y ajusta las ponderaciones si no se cumplen los requisitos de distribución | Activo subyacente: índice NASDAQ 100. Descripción del índice: el NASDAQ 100 está compuesto por las 100 empresas (no financieras) más importantes (en términos de capitalización bursátil) que cotizan en el Nasdaq Stock Market. Multiplicador: 20 dólares americanos. Es la cantidad por la que se multiplica el precio de este futuro para obtener su valor monetario. Por lo tanto, cada punto de este futuro tiene un valor de 20 dólares americanos. Nominal del contrato: en cada momento, el nominal de cada contrato se obtiene multiplicando el precio del futuro por el multiplicador. | ||
Nikkei 225 | Está compuesto por las 225 compañías más líquidas que cotizan en la Bolsa de Tokio, elegidas entre las 450 que cotiza en el Primer Mercado (First Section). La selección de las acciones que componen el Nikkei 225 se revisa anualmente en el mes de Octubre. | Al contrario que ocurre con otros índices típicos, como el IBEX 35, la ponderación de las acciones dentro del índice no es por capitalización, sino por el valor de cotización de cada uno de los valores, luego la cotización del indicador se ajusta por un divisor. | Mercado: CME Activo subyacente: índice Nikkei 225 Stock Average. Descripción del índice: el índice Nikkei 225 Stock Average está compuesto por las 225 compañías más importantes cotizadas en el sector primario de la bolsa de Tokio (Tokyo Stock Exchange). Multiplicador: 5 dólares americanos. Es la cantidad por la que se multiplica el precio de este futuro para obtener su valor monetario. Por lo tanto, cada punto de este futuro tiene un valor de 5 dólares americanos. Nominal del contrato: en cada momento, el nominal de cada contrato se obtiene multiplicando el precio del futuro por el multiplicador. |
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