Ecopetrol S.A. Reporte de adquisición de deuda

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Ecopetrol S.A. Reporte de adquisición de deuda.

PROSPECTO DE BONO.

Sector de explotación de minas y canteras.

Integrantes: Sofia Serrano Libreros, Alejandra Castellanos Sastoque, Laura Silva Solís.

Docente Giovanni Hernández Salazar.

Asignatura de Finanzas

Facultad de economía y Finanzas Internacionales.

Universidad de la Sabana.

BOGOTA D.C.

2020.

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ECOPETROL S.A.

JUNTOS CRECEMOS MÁS.

Contenido

Análisis sectorial: explotación de minas y canteras        3

Análisis financiero. (Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)        7

Análisis Vertical, Horizontal y Razones financieras.        7

Balance general:        7

Estado de ganancias o pérdidas:        8

Estructuración de la propuesta        10

Información general del emisor        10

1): APROBACIONES, AUTORIZACIONES, DECLARACIONES Y OTRAS ADVERTENCIAS.        14

1.1. Aprobaciones del emisor:        14

1.2. Inscripción en el RNVE.        14

1.3. Ofertas públicas o privadas de valores simultáneas        14

1.4. Advertencias.        14

2) CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LOS TÍTULOS:        14

2.1 Objetivos económicos y financieros de las emisiones:        15

2.2. Inscripción de los Títulos objeto del Programa        15

2.3. Generalidades del Programa de Emisión y Colocación        15

2.4 Condiciones Financieras Generales de los Títulos        17

2.5 Condiciones financieras        17

3. CONDICIONES DEL PLAZO DE LA OFERTA Y DE LA COLOCACIÓN DE LOS TÍTULOS        18

3.1 Plazo para Ofertar la Emisión de los Títulos, Plazo de Colocación y Vigencia de la Ofertas        18

Datos y referencias:        19

Análisis sectorial: explotación de minas y canteras

Ecopetrol se ha venido desempeñado positivamente en el sector de explotación de minas y canteras desde 1951, principalmente en la producción de biocombustibles y Etanol.  El sector de explotación minera se ha caracterizado últimamente por ser el motor de la economía colombiana; por esto Ecopetrol se enorgullece al declararse como la compañía con más participación dentro de este mercado.

Se estima que el potencial petrolífero de Colombia oscila entre 37.000 Mbpe (millones de barriles de petróleo), distribuidos en 18 cuencas sedimentarias (ANH,s.f). Con un 89% de esta materia dispuesta para la explotación, Ecopetrol maneja unas reservas de 1.893 Mbpe de crudo y gas, y una producción de 725 Kbpde (Miles de barriles de petróleo día equivalentes). Esta es una debilidad de la compañía, ya que, considerando la capacidad del país, Ecopetrol tiene una gran oportunidad de manejar unas mayores reservas, esto aumentaría su competitividad nacional y regional.

En medio de un entorno tanto nacional como internacional con una alta fluctuación del precio del crudo con tendencia a la baja, gracias a los conflictos impulsados por Rusia y Arabia saudita se vuelve tarea dura preservar los superávits corporativos. Ya se había declarado que, con este bajo precio, y el aumento de producción de crudo y gas de otras empresas en el sector han provocado una leve variación en el crecimiento de la compañía.

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    Fuente: Dane, Minminas y Ecopetrol, Vicepresidencia Corporativa de Finanzas.

Pese a esta variación en el rendimiento, Ecopetrol sigue presentando una ventaja comparativa ante las demás empresas petroleras de Colombia, este puesto se ha alcanzado gracias a factores como:

• Calificación de crédito individual de BBB-. (Standard & Poor’s, 2019).
• Se ha mantenido la calificación internacional de riesgo de largo plazo en BBB-. (Standard & Poor’s, 2019).
•  5° empresa en el ranking de las 100 empresas con mejor reputación en Colombia. (MERCO. 2019).

Entre otros factores que acreditan la sostenibilidad y fuerte competencia de Ecopetrol en el mercado colombiano, no hace que la compañía deje de estar en peligro, pues el barril Brent está rondando los 30 dólares desde inicio de año y ha amenazado a la industria petrolera mundialmente, a esta crisis se le aumenta la disminución en la demanda derivada del Coronavirus, en China, mayor importador de petróleo del mundo, esto, según expertos se traducirá a una pérdida de ingresos del 50% al 85%.

Dentro del territorio colombiano, Ecopetrol ha sido una de las empresas que más ha aportado a la economía y al PIB. En los últimos diez años, los aportes que esta empresa ha hecho superan los $231 billones de los cuales $61 billones han sido utilidades transferidas a la nación y el restante, impuestos. En el año 2019 se consignaron $11,4 billones en utilidades. Es decir, cerca del 8% del presupuesto del territorio fue financiado con dinero que puso Ecopetrol.

Internacionalmente hablando, Ecopetrol se encuentra en desventaja, pues se enfrenta a países e industrias petroleras con mayores reservas y más desarrollo industrial, como las que hay en Arabia Saudí, Estados Unidos, Venezuela, Irán, Emiratos Árabes, entre otros.

El plan de negocio que presenta la empresa para los años 2019 y 2021 presentado en el año 2014 se cimienta en tres pilares tales como el crecimiento de reservas y producción, estricta disciplina de capital y protección de la caja y eficiencia en costos. Este plan se proyecta con el propósito de aumentar las producciones, entre 750 y 770; y mantener las inversiones entre US$12.000 - 15.000 millones.

En cuanto a los bonos y acciones de Ecopetrol actualmente se encuentran calificados por Fitch Ratings nacionalmente en nivel AAA con perspectiva estable e internacionalmente en nivel BBB con perspectiva negativa. Esto se debe a varios factores, pero principalmente al perfil de crédito de la Republica de Colombia, pues estos poseen el 88,49% de la compañía; esta calificación tiene en cuenta los incentivos que el país dará a Ecopetrol en caso de una crisis, de esta forma Ecopetrol se apoya en los incentivos de gobierno cuando necesita compensar la diferencia de venta nacional e internacional.