ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CORRIENTES.

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Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas en la administración del efectivo son las siguientes:

- Cubrir las cuentas por pagar lo mas tarde posible sin desmejorar la posición crediticia de la empresa, pero aprovechando cualesquier descuento en efectivo que resulte favorable.

- Utilizar el inventario lo más rápido posible, a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de producción o en una perdida de ventas.

- Cobrar las cuentas pendientes lo mas rápido posible sin perder ventas futuras debido a procedimientos de cobranza demasiado apremiantes. Pueden emplearse los descuentos por pronto pago, de ser económicamente justificables, para alcanzar eses objetivo.

A.- Técnicas de Administración del Efectivo

a.- Transferencia Electrónica de Fondos.

Hoy en día, en todo el mundo se esta disminuyendo el uso de los cheques. Están siendo sustituidos en las compras ocasionales por las tarjetas de crédito o debito. Además, la tecnología de la telefonía móvil e internet están alentando el desarrollo de nuevos sistemas de pago por transferencia electrónica de fondos. La presentación y pago electrónico de facturas (PPEF) permiten que las empresas facturen a sus clientes y reciban el pago vía internet.

Hay tres formas en que las empresas envían y reciben dinero vía electrónica. Estas son los pagos directos, los depósitos directos y las transferencias por cable. Los gastos recurrentes, como la luz, el agua, hipotecas y primas de seguros, se hacen cada vez más mediante pago directo (también llamado cargo automático o debito directo). En este caso, los clientes de la empresa simplemente la autorizan para que haga el cargo a su cuenta bancaria por el importe correspondiente. La compañía entrega a su banco un archivo que muestra los detalles de cada cliente, la cantidad que carga y la fecha. Luego el pago viaja de manera electrónica por medio del sistema de Cámara de Compensación Automática (CCA). La empresa sabe exactamente cuando le llega su dinero y evita el proceso intensivo que implica procesar miles de cheques.

El Sistema de Cámara de Compensación Automática también permite que el dinero fluya en sentido inverso. Así, mientras una transacción de pago directo hace un cargo automático, un depósito directo constituye un crédito automático. Los depósitos directos se utilizan para hacer pagos masivos, como salarios o dividendos. Después el banco carga la cuenta de la compañía y transfiere el dinero vía a la cámara de compensación automática a las cuentas bancarias de los empleados o accionistas de la compañía.

b.- Aceleración de los cobros con cheques.

El manejo de los cheques es una tarea fastidiosa e intensiva en trabajo. Sin embargo cambios recientes en la legislación estadounidense han ayudado a reducir los costos y acelerar los cobros. La Check Cleraring for 21 Century Act (ley de compensación de cheques para el siglo XXI), generalmente conocida como Check 21, permite que los bancos se envíen imágenes digitales entre si, en lugar de mandar los cheques mismos. Conforme se extienda esta tecnología, habrá menos costos de transportación de cheques físicos y de procesamiento de los cheques gracias a una innovación tecnológica conocida como conversión de cheques. En este caso, cuando alguien emite un cheque, los detalles de su cuenta bancaria y el importe del pago se capturan de manera automática en el punto de venta, su cheque se le devuelve y se carga de inmediato a la cuenta bancaria.

Las empresas que reciben gran volumen de cheques han diseñado diversas formas de asegurarse de que el efectivo esté disponible cuanto antes. Por ejemplo, una cadena de ventas al menudeo o detalle puede ordenar que cada sucursal deposite sus ingresos en una cuenta de cobro de un banco local. Los fondos excedentes se transfieren periódicamente vía electrónica a una cuenta concentradora en uno de los principales bancos de la compañía. Hay dos razones por la cual la concentración bancaria permite que la compañía obtenga acceso más rápido a sus fondos. Primero, como la tienda esta más cerca del banco, se reducen los tiempos de transferencia. Segundo, como es probable que el cheque del cliente se gire sobre un banco local, también se reduce el tiempo necesario para liberar el cheque.

c.- Administración Internacional del Efectivo.

Por la complejidad de los tipos de moneda, sistemas bancarios y estructuras legales en cada país, para una empresa transnacional se le hace difícil establecer un solo sistema centralizado de Administración del Efectivo. La solución es establecer un sistema regional. En este caso, la compañía establece una cuenta de concentración local con un banco en cada país. Cualquier excedente de efectivo se transfiere diariamente a una cuenta central en monedas múltiples en el centro bancario del país en donde opera la casa matriz de la compañía. Este efectivo se utiliza luego para hacer inversiones temporales o para financiar cualquier subsidiaria con escasez o déficit de dinero.

También se pueden hacer pagos desde el centro regional. Por ejemplo, para pagar sueldos en cada país, la compañía necesita simplemente enviar a su banco principal un archivo de computadora de los pagos que se deben hacer. Luego el banco determina la forma más económica de transferir el efectivo de las cuentas centrales de las empresas y dispone que los fondos se acrediten en la fecha correcta a los empleados en cada país.

En lugar de mover físicamente los fondos entre cuentas bancarias locales y una cuenta concentradora regional, la compañía puede utilizar un banco multinacional con sucursales en cada país y luego arreglar que éste integre todos los excedentes y faltantes de efectivo. En este caso, no se transfiere ningún dinero entre cuentas. Más bien, el banco simplemente suma todos los saldos de créditos y débitos, y paga intereses a la empresa conforme a su tasa de préstamos sobre cualquier remanente.

Cuando las sucursales internacionales de una compañía realizan operaciones entre si, el número de transacciones transfronterizados se puede multiplicar rápidamente. En lugar de hacer que los pagos fluyan en todas direcciones, la empresa puede establecer un sistema de saldos netos. Entonces, cada sucursal puede calcular su posición neta y realizar una sola transacción con el centro de operaciones.

d.- Pago de servicios bancarios.

Gran parte de la administración del efectivo: procesamiento de cheques, transferencia