Administarcion financiera. Administración de crédito e inventarios

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- Costo, rentabilidad y estandarización.

Los productos relativamente baratos propenden a tener plazos de crédito más breves. Lo mismo se aplica a productos más o menos estandarizados y materias primas. Todos ellos tienden a tener márgenes de precio más bajos e índices de rotación más altos, y ambos factores producen plazos de crédito más cortos. Aunque hay excepciones

- Riesgo de crédito.

Cuanto mayor sea el riesgo de crédito que presenta el comprador, tanto menor será el plazo del crédito (si se supone que éste se otorgue).

- Tamaño de la cuenta.

Si una cuenta es pequeña, es posible que el plazo del crédito sea corto porque la administración de las cuentas pequeñas es más costosa y los clientes son menos importantes.

- Competencia.

Cuando el vendedor opera en un mercado muy competitivo, podrían ofrecerse plazos más largos de crédito como medio para atraer a los clientes.

- Tipo de cliente.

Un solo vendedor podría ofrecer diferentes términos de crédito a distintos compradores. En un sentido más general, los vendedores suelen tener clientes mayoristas y minoristas y con frecuencia ofrecen diferentes términos a los dos tipos.

Descuentos por pronto pago

Una razón por la que se ofrecen los descuentos es acelerar la cobranza de las cuentas por cobrar. Esto produce el efecto de reducir el monto del crédito ofrecido y la empresa tiene que compensarlo con el costo del descuento. Cuando se ofrece un descuento por pronto pago, el crédito es en esencia gratuito durante el periodo de descuento. El comprador sólo paga por el crédito después de que vence el descuento.

Otra razón de los descuentos por pronto pago es que son una forma de cobrar precios más altos a los clientes a los que se ha otorgado crédito. En este sentido, los descuentos por pronto pago son una manera conveniente de cobrar por el crédito otorgado a los clientes.

Descuentos comerciales

En ciertas circunstancias, el descuento no es en realidad un incentivo de pronto pago, sino que es un descuento comercial, esto es, el que de manera rutinaria se otorga a cierto tipo de comprador.

El descuento por pronto pago y el periodo promedio de cobranza (PPC)

En la medida que el descuento por pronto pago alienta a los clientes a pagar con anticipación, reduce el periodo de las cuentas por cobrar y, si no intervienen otros factores, disminuye la inversión de la empresa en cuentas por cobrar

Instrumentos de crédito El instrumento de crédito es la prueba fundamental del endeudamiento. La mayoría del crédito comercial se ofrece en una cuenta corriente.

Esto significa que el único instrumento formal del crédito es la factura, que se envía con el embarque de productos y que el cliente firma para dejar constancia de que los productos han sido recibidos. Después, la empresa y sus clientes registran el intercambio en sus libros de contabilidad

En ocasiones es posible que la empresa requiera que el cliente firme un pagaré.

Se trata de una promesa de pago básica y puede usarse cuando el pedido es grande, cuando no hay descuento por pronto pago o la empresa prevé problemas en la cobranza.

Una manera de obtener un compromiso crediticio del cliente antes de que se entreguen los productos es una letra comercial.

Por tradición, la empresa prepara una letra comercial en la que se estipula que el cliente pagará una cantidad específica en una fecha determinada. El documento se envía después al banco del cliente con las facturas de embarque.

Si se requiere que se pague de inmediato, se le llama letra a la vista.

Si no se requiere de esta manera, se denomina letra a plazo.

Análisis de la política de crédito

En esta sección se examinan más a fondo los factores que infl uyen en la decisión de otorgar crédito. El otorgamiento de crédito conviene sólo si el valor presente neto (VPN) de hacerlo es positivo. En consecuencia, es necesario estudiar el VPN de la decisión para otorgar el crédito

Efectos de la política de crédito

Hay cinco factores básicos que deben tomarse en consideración cuando se evalúa la política de crédito:

- Efectos en los ingresos.

Si la empresa otorga crédito habrá una demora en la cobranza de ingresos, ya que algunos clientes aprovechan el crédito ofrecido y pagan después. Sin embargo, la empresa podría cobrar un precio más alto si otorga crédito y podría aumentar la cantidad vendida. Por lo tanto, es probable que los ingresos totales aumenten.

- Efectos en los costos.

Aunque es posible que la empresa experimente demoras en la entrada de ingresos si otorga crédito, incurrirá en los costos de las ventas de inmediato. Ya sea que la empresa venda al contado o a crédito, de todos modos tendrá que adquirir o producir la mercancía (y pagarla).

- El costo de la deuda.

Cuando la empresa otorga crédito, debe hacer los arreglos pertinentes para financiar las cuentas resultantes por cobrar. En consecuencia, el costo del endeudamiento a corto plazo de la empresa es un factor en la decisión de otorgar crédito.

- La probabilidad de falta de pago.

Si la empresa otorga crédito, cierto porcentaje de los compradores a crédito no pagan. Desde luego, esto no ocurre si la empresa vende al contado.

- El descuento por pronto pago.

Cuando la empresa ofrece un descuento por pronto pago como parte de sus términos de crédito, algunos clientes optan por pagar antes para aprovechar el descuento

Política de crédito óptima

Hasta el momento se ha explicado cómo calcular el valor presente neto de un cambio en la política de crédito. No se ha analizado la cantidad óptima de crédito ni la política de crédito óptima.

En principio, la cantidad