CAPITULO 1 “INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORATIVAS”

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- Problemas de agencia y propiedad corporativa La propiedad corporativa varía alrededor de todo el mundo. Históricamente, los individuos han sido propietarios de la mayoría de las acciones de las corporaciones públicas de Estados Unidos. Sin embargo, en Alemania y Japón, los bancos, otras instituciones financieras grandes y otras compañías poseen la mayoría de las acciones de las corporaciones públicas. ¿Considera usted que los problemas de agencia podrían ser más (o menos) severos en Alemania y Japón que en Estados Unidos?

R//Por lo general las compañías de Alemania y Japón ya que son dueños de la mayoría de las acciones según los problemas de agencia son menos graves que otros países, sobre todo debido al porcentaje relativamente pequeño de la propiedad individual El alto porcentaje de participación institucional podría conducir a un mayor grado de acuerdo entre los propietarios y administradores de imponer costos de agencia a los accionista minoritario mientras que los estados unidos es lo contrario.

- Problemas de agencia y propiedad corporativa En años recientes, grandes instituciones financieras, tales como los fondos mutuos y los fondos de pensiones, se han convertido en los propietarios dominantes de las acciones en Estados Unidos. Además, cada día estas instituciones participan de manera más activa en los asuntos corporativos. ¿Cuáles son las implicaciones de esta tendencia en los problemas de las agencias y en el control corporativo?

R//Las implicaciones demuestra que el marco de protección a los inversionista de un país es importante darle un aumento a la propiedad de valores en los Estados Unidos la cual pertenece de este tipo de instituciones que en lugar da una reducción de los problemas de agencia para las corporaciones de Estados Unidos y un mercado más eficiente para el control corporativo. Se puede que estos fondos de inversión o planes de pensiones no tienen que ver con los intereses de los inversionistas, el problema de agencia podría potencialmente seguir siendo el mismo, o incluso subir más alto, ya que podría tener un conflictos entre ambos y no llevar a una solución.

- Compensación ejecutiva Los críticos sostienen que las compensaciones de la alta administración corporativa en Estados Unidos son sencillamente demasiado altas y que deben reducirse. Por ejemplo, en las corporaciones grandes, Larry Ellison, de Oracle, ha sido uno de los directores ejecutivos mejor compensados: tan solo en 2004 ganó cerca de 41 millones de dólares y 836 millones a lo largo del periodo 2000-2004. ¿Son tales cantidades excesivas? Para responder a esta pregunta, podría ser útil reconocer que los atletas estelares como Tiger Woods, los trabajadores del mundo del espectáculo más reconocidos como Mel Gibson y Oprah Winfrey, y muchos otros que se encuentran en la cima de sus campos respectivos, ganan por lo menos lo mismo, si no es que una cantidad mucho mayor.

R//Ya que esos autores no tiene altas ni bajas, ya que el valor o precio de su compensación de sus ejecutivos de los estados unidos da un gran equilibro al mercado y eso incentivan tener a los salarios de los ejecutivos altos como salarios altos puede incentivas a los grandes y famosos atletas y deportistas. Con la cual pueden fortalecer y construir unas mejoradas compensaciones de acuerdos Asus habilidades y destrezas.

- Meta de la administración financiera ¿Por qué la meta de la administración financiera es la maximización del precio actual de las acciones de capital de una compañía? En otras palabras, ¿Por qué no es la maximización del precio futuro de las acciones?

R//Porque en ese momento los administradores tendería maximizar el monto actual es el mismo que maximizar el futuro precio de la acción en cualquier período futuro. El valor de una acción de las acciones depende de todos los flujos delos montos futuros de la empresa es como decir comprar algo que equivale un alto valor hoy en día ya que después de un tal tiempo equivale a un menor precio.