Diplomado Internacional en Finanzas Corporativas.

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- ¿Qué se debe tener en cuenta para el reparto de dividendos?

Se debe tener en cuenta en cómo va afectar al nivel de liquidez de la empresa ya que a pesar de que en el estado de resultados se muestre un monto favorable, si no de dispone del efectivo en caja o en otras inversiones, se tendrá que optar por sobre endeudar la empresa lo cual a la larga me creará una insolvencia y un gasto financiero innecesario.

- ¿En qué caso el reparto de dividendos, cuando se toma un préstamo para su pago, incrementa la rentabilidad patrimonial?

Cuando la tasa de interés después de impuestos es menor que la rentabilidad sin reparto de dividendos, se obtendrá una mejora en la tasa de rentabilidad si se decide repartir dividendos.

- ¿En qué caso el reparto de dividendos, cuando se redimen inversiones temporales para su pago, incrementa la rentabilidad patrimonial?

Cuando la tasa de interés es menor a la del impuesto genera un incremento en el nivel de rentabilidad.

- Se tienen dos empresas A y B que presentan los siguientes datos:

Empresa A Empresa B

Precio ($) 14 14

Costo variable unitario ($) 7 3

Costo fijo ($) 300 700

Deuda ($) 300 700

Capital ($) 700 300

Total Deuda + Capital 1000 1000

- ¿Cuál será la Utilidad neta, Costo unitario y Rentabilidad Patrimonial, si cada empresa vende 120 unidades?

Empresa A:

Utilidad Neta: 351

Empresa B:

Utilidad Neta: 403

- ¿Cuál será la Utilidad neta, Costo unitario, Rentabilidad Patrimonial y Cambio en la rentabilidad, si las ventas de cada empresa se incrementan en 20%?

Empresa A:

Utilidad Neta: 218.40

Costo Unitario: 11.50

Rentabilidad Patrimonial

Empresa B:

Utilidad Neta: 218.40

Costo Unitario: 8.166

- ¿Cuál será la Utilidad neta, Costo unitario, Rentabilidad Patrimonial y Cambio en la rentabilidad, si las ventas de cada empresa disminuyen 20%?

- Determinar los Grados de apalancamiento operativo, financiero y total para cada empresa?

- Se tiene el siguiente balance de una empresa: (4 puntos)

Efectivo 150 Préstamos 150

Inversiones temporales 0 Acciones comunes 300

Activo fijo 450 Utilidades retenidas 150

La utilidad operativa es de $200, la tasa de interés de préstamos es de 25% anual, y la tasa de impuesto a la renta es de 30%.

- Calcular la rentabilidad patrimonial sin repartir dividendos

- Calcular la rentabilidad patrimonial para el siguiente período después de tomar un préstamo de $150 para repartir dividendos por similar monto. Asuma que su nivel de ventas y utilidad operativa se mantienen.

- ¿Por qué la diferencia en la rentabilidad patrimonial en a) y b)?

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