Finanzas corporativas. CASO 1 EMPRESA INGENIARÍA INDUSTRIAL, S.A.
Enviado por Kate • 30 de Enero de 2018 • 2.061 Palabras (9 Páginas) • 612 Visitas
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Estado de Resultados.
A continuación se muestra el estado de resultados o estado de pérdidas y ganancias, estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cómo se obtuvo el resultado del ejercicio durante 2013 y 2014.
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Estado de Cambios.
A continuación vemos la información sobre los orígenes y aplicaciones de los recursos del periodo 2013 vs 2014.
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Razones Financieras.
31/dic/2013
31/dic/2014
Razones de Liquidez
Razón Circulante (%)
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111
98
Prueba del Ácido (%)
[pic 13]
99
87
Razones de Apalancamiento y Endeudamiento
Apalancamiento financiero (%)
[pic 14]
167
88
Razón de endeudamiento (%)
[pic 15]
63
47
Activos financiados con capital contable (%)
[pic 16]
37
53
Razones de Actividad
Rotación de inventarios (veces al año)
[pic 17]
32
48
Plazo promedio de inventarios (días)
[pic 18]
11
8
Rotación de cuentas por cobrar (veces al año)
[pic 19]
13
16
Plazo promedio de cuentas por cobrar (días)
[pic 20]
28
23
Rotación de cuentas por pagar (veces al año)
[pic 21]
4
6
Plazo promedio de cuentas por pagar (días)
[pic 22]
82
56
Ciclo Operativo (días)
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-43
-26
Razones de Rentabilidad
RoA (%)
[pic 24]
27
22
RoE (%)
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73
42
Rentabilidad sobre Ventas (%)
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9
8
Primer Approach
Del Balance General se puede interpretar que:
- Hay una eficiencia en el Activo Circulante
- Se incrementa el Equipo, por lo tanto, el peso de la depreciación…
- Disminución considerable en deudas a proveedor y cambio a un financiamiento de corto plazo.
- ¿Inyección de capital?
En lo que respecta al Estado de Resultados, se puede apreciar un incremento en las ventas de 2013 a 2014 en un 13%. Sin embargo, también se incrementó el costo de operación en un porcentaje mayor -14%-; asimismo, los gastos de venta se incrementaron 13%.
No obstante lo anterior, se sigue manteniendo una utilidad del 8% sobre ventas.
Al analizar el Estado de Cambios en la Situación Financiera, el flujo de operación de la empresa es positivo, lo que proyecta la capacidad de generación de liquidez de la empresa. Adicionalmente, se hizo una inversión importante en el flujo de 8.5 millones de pesos. Dicha inversión se paga con la generación de la operación y una parte con un financiamiento de terceros (1.5 millones de pesos).
Por último, de acuerdo con las razones financieras presentadas previamente, se puede concluir que:
- Aunque disminuye la relación de liquidez y baja a niveles menores de “1 a 1”, el ciclo operativo permite un esquema de financiamiento saludable, donde la empresa puede contar con períodos de recuperación más rápidos que los que negocia para pagar sus deudas.
- Asimismo, la mayor parte de la deuda o financiamiento se está apalancando con terceros, es decir, se trabaja con dinero externo la operación.
- Lo anterior, le permite manejar una rentabilidad de más del 20% sobre los activos y más del 52% sobre la inversión del capital.
En conclusión: el ciclo operativo de Ingeniería Industrial, S.A. es eficiente debido a que es menor el período de crear liquidez en comparación al período de pago de deudas; el incremento en ventas superó al 10% de un año a otro; se tiene un manejo eficiente del financiamiento con terceros; y, la rentabilidad sobre ventas es mayor al
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