Admin. De riesgos financieros

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Se presentan los resultados obtenidos, a continuación:

En primer lugar para un horizonte de un día

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La peor tasa, VAR, con un nivel de confianza de 95%, 3.88% y con un nivel de confianza de 99.5% es de 3.91%.

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El valor del VAR en pesos con un nivel de 95% es 155.43 y con un nivel de c. de 99.5% es de 242.33. Se observa que con duración modificada este valor incrementa.

A continuación, se presentan los resultados obtenidos con un horizonte de 5 días:[pic 12][pic 13]

Para un horizonte de 5 días, la peor variación de las tasas incrementa, con un nivel de confianza de 95%, es de 4.16% y con un nivel de 99.5% es de 4.35%.

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El valor del VAR total en pesos es de $385.04 con un nivel de conf. De 95% y de $597.77 con un nivel de 99.5%

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Mediante simulación histórica se observa que el VAR total para un nivel de 95% es de $235.96 y con un nivel de 99.5% es de $881.66.

- Determine el VAR diario para el bono de MEXICHEM al 95% de confianza por el método Paramétrico (utilizando la Metodología de Valuación Total y utilizando Duración Modificada y Convexidad), así como por el método de simulación histórica.

Como primer punto debemos obtener nuestros rendimientos, rendimientos al cuadrado y de ahí sacar la media y desviación estándar de los anteriores mencionados tomando en cuenta los valores históricos de Mexichem.

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Conocemos lo siguiente:

[pic 19]De aquí llenamos la tabla, donde el plazo es la diferencia de los días del cupón y días devengados (126 días). El valor cupón es el plazo cupón por la tasa cupón por el valor nominal entre 360. Los flujos son el valor del Cupón.

Posteriormente calculamos los flujos en t y t+1, con la tasa de mercado correspondiente, que en este caso tomamos el precio más reciente de nuestros valores históricos.

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Dichos valores son bastante similares a excepción del último por pagar el valor nominal del cupón.[pic 21]

La suma de nuestros flujos al día de hoy, será considerado nuestro precio sucio:

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Las ponderaciones y su convexidad son de gran utilidad para replicar de mejor manera el comportamiento del bono, pues este no se comporta de manera lineal. La duración por su parte, medirá la sensibilidad del bono ante las variaciones de la TIR o el plazo medio de la recuperación de la inversión. Los factores que condicionan la duración de un bono son:

•A mayor vencimiento más duración, esto es, plazo para recuperar la inversión

•A mayor cupón, menos duración

•A mayor TIR, menos duración ya que la tasa de reinversión de los cupones es mayor.

La siguiente tabla muestran los resultados arrojados:

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Donde la duración modificada, es conocida como la Sensibilidad o Duración Corregida de Macauly, permitiendo la aproximación entre el precio del bono y los tipos de interés del mercado. Los datos para la valuación del Bono son:

Para la Valuación Tota, siguiendo los pasos ya mencionados y utilizando para la Valuación del Bono Hoy el Precio Sucio y para la Valuación de la Tasa Frontera, la tasa VaR, al final, la diferencia entre la valuación del bono con las distintas tasas, dará como resultado el peor de los Escenarios esperados, siendo una pérdida de $32,067.26 al día.[pic 24][pic 25]

Y por último se calculó la Convexidad y la Duración Modificada, obteniendo un resultado similar con $32,031.30 como pérdida máxima en un día:[pic 26]

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- Determine el VAR diario al 99.5% de confianza para el portafolio integrado por las acciones del sector que corresponda a la Bolsa Mexicana de Valores por el Método de Simulación Histórica. Compare los resultados con los obtenidos en la tarea examen anterior (considere las mismas acciones que utilizó en la tarea pasada para el equipo correspondiente).

Con los datos obtenidos del examen parcial 2, obtenemos una matriz de datos con las empresas del sector de telecomunicaciones con los datos históricos

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Tenemos un millón de pesos para invertir (1,000,000.00) es decir que invertiremos un séptimo de millón para cada activo correspondiente.

Para calcular esto necesitamos la matriz de rendimientos y calculamos el monto invertido

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Se valúa el Portafolio en cada una de las fechas históricas con una Suma Producto entre el Número de Acciones por el Precio de estas.

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Aquí podemos observar los rendimientos del escenario con el rendimiento [pic 31]

Podemos observar la pérdida o ganancia que se tiene por cada fecha en el portafolio.

Por ultimo calculamos el VaR del Portafolio con un Nivel de Confianza del 99.5%, obteniendo un 4%. De pérdida.

Con los métodos usados podemos observar que las pérdidas son medianamente iguales y oscilan entre el 2% y 4% de perdida

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