Análisis de competitividad y sustentabilidad de FISA.

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Estructura de Mercado

En México, la industria de microfinanciamiento cuenta con un gran número de organizaciones que emergen rápidamente, incluyendo entidades con fines de lucro. Las instituciones de microfinanciamiento empezaron a ofrecer sus servicios a mediados de los noventa a través de entidades como Finca México (1989), Compartamos (1990), Came (1991), Fincomún (1994) y Financiera Independencia (1993) con un incremento de dichas organizaciones después del año 2000 incluyendo ProMujer (2001), Prosperidad (2002), Solfi (2002), Finsol (2003), y AEF (2005), entre otras.

En 2014, y con base a información disponible en la CNBV, ProDesarrollo y otras fuentes, Financiera Independencia estima que hubo 17 instituciones financieras con cartera de crédito superior a $500.0 millones que participan en el sector microfinanzas.

El mercado meta de Financiera Independencia es conformado por personas de nivel socioeconómico Cm, C-, D+, Dm y D-. De acuerdo a la AMAI (Asociación Mexicana de Agencias de Investigación), se estima que al 1T13 el 34.1% de los hogares de México pertenecen al nivel socioeconómico Cm y C-, y el 39.9% al D+, Dm y D-, por lo que potencialmente Financiera Independencia podría alcanzar aproximadamente al 74.1% de los hogares de las ciudades en donde tiene presencia.

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Competencia

Financiera Independencia enfrenta a competencia de oferentes de crédito enfocados en los segmentos de bajo ingreso de la población mexicana, particularmente cajas de ahorro, uniones de crédito, cooperativas, proveedores de créditos al consumo y proveedores de créditos informales, sociedades de ahorro y préstamo popular, otras Sofomes, bancos y otras instituciones financieras que abarcan el sector financiero tradicional en México. Adicionalmente, la Sociedad tiene competencia del sector público, en virtud de que el gobierno mexicano actualmente lleva a cabo sus propios programas de microfinanciamiento. Dada la diversificación del negocio como consecuencia de las adquisiciones de Finsol y AEF, actualmente la Sociedad abarca los diferentes mercados dentro del segmento que atiende: áreas rurales, urbanas y suburbanas; y créditos para empleados y micronegocios. Por lo anterior, compite con toda clase de oferentes de crédito enfocados en los segmentos de bajo ingreso de la población mexicana.

La competencia que constituyen otros proveedores de mircrofinanciamiento, bancos e instituciones financieras, así como los programas sociales estatales, podrían perjudicar la rentabilidad de la Sociedad y su posición en la industria mexicana del microfinanciamiento.

En 2014, y con base a información disponible en la CNBV, ProDesarrollo y otras fuentes, Financiera Independencia estima que hubo 17 instituciones financieras con cartera de crédito superior a $500.0 millones que participan en el sector microfinanzas.

Antecedentes

Financiera es una sociedad financiera de objeto múltiple, entidad no regulada, constituida de conformidad con las leyes de México como sociedad anónima bursátil de capital variable. El giro de su negocio es otorgar microcréditos quirografarios a personas físicas de los segmentos de bajo ingreso de la economía formal e informal en las zonas urbanas en México y Estados Unidos de América, y créditos para capital de trabajo bajo la metodología grupal en las zonas rurales en México y Brasil. La Sociedad ofrece una oportunidad a personas físicas que de otro modo no tendrían acceso, o tienen acceso limitado, a instituciones financieras para que desarrollen una relación de largo plazo con la Sociedad y construyan historial crediticio. Adicionalmente entre los objetivos de Financiera Independencia está crear valor económico para sus clientes y accionistas, y valor social para sus clientes y la comunidad en general. Al 31 de diciembre de 2014, operaban un total de 570 oficinas, 528 de ellas en México, 26 en Brasil bajo el nombre Finsol Brasil y 16 en California, EUA bajo el nombre Apoyo Financiero Inc. De las oficinas en México, 210 son operadas bajo el nombre Independencia, 168 bajo el de Financiera Finsol y 150 bajo el nombre de Apoyo Económico Familiar.

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1993. Surgió como la Primera Sociedad Financiera de Objeto Limitado (SOFOL) de México y como pioneros en la oferta de microcréditos individuales a las personas físicas del sector de bajos ingresos.

2004. Abrió sus servicios al sector del autoempleo.

2007. Transformo su constitución legal a la de Sociedad Financiera de Objeto Múltiple (SOFOM).

Esto los hizo más versátiles para emprender nuevas oportunidades de negocio. Comenzo a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores como compañía pública.

2010. Afianzo su estrategia de expansión dentro del país, y al mismo tiempo incursiono por primera vez, en el mercado internacional, con la adquisición de Financiera Finsol, la segunda compañía más grande de México en el otorgamiento de microcréditos grupales, con operaciones también en Brasil. Esta operación se financió por medio de un aumento de capital con la participación de Eton Park Capital Management L.P. Durante ese año también se logró la colocación de US.200 millones de bonos, emitidos bajo las reglas 144A / Reg S, hecho que los posicionó como la primera institución de microfinanzas de la región en acceder al mercado de deuda internacional.

2011. Fortaleció su presencia en las principales zonas metropolitanas de México al adquirir el total de las acciones de Apoyo Económico Familiar (AEF). Asimismo continúo con su expansión internacional, al incursionar en el mercado estadounidense, mediante la adquisición del 77% de las acciones de Apoyo Financiero Inc. (AFI).

2012. Ante un contexto económico y competitivo más complejo, decidió hacer cambios radicales a su enfoque estratégico, implementando nuevas políticas de operación que privilegian la calidad y rentabilidad de la cartera de crédito sobre su tamaño.

2013. Celebro las primeras dos décadas de su historia y completo exitosamente el primer año de operaciones bajo el nuevo enfoque estratégico. Alcanzo nuevos niveles históricamente bajos del Índice de Cartera Vencida (ICV) en diversos momentos del año. Además, adquirió el 23% de las acciones restantes de Apoyo Financiero Inc. (AFI), consolidando así su presencia y perspectivas de crecimiento en Estados Unidos. Además, Finsol Brasil modificó su estructura