Análisis de la Situación Financiera Preguntas de repaso

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Año 2015

Año 2016

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- ¿Por qué debería la cifra de rotación de inventarios ser más importante para una tienda de autoservicio en abarrote que para un taller de reparación de equipos de refrigeración?

Rotación de inventarios: Mide la eficiencia con la que la empresa convierte su inventario en ventas. Si la empresa tiene un inventario que vende bien, el valor de la razón será alto. Si el inventario no se vende bien debido a la falta de demanda o si hay inventario excesivo, el valor de la razón será muy bajo. Es decir, yo como tienda de autoservicio en abarrotes tengo un almacén del material que cubra las necesidades de mi demanda, en caso de no cubrir mi demanda mi inventario no me está generando bienes, por lo tanto, solo estoy almacenando material excesivo debido a la falta de demanda de este. En otro caso el no tener el material suficiente para cubrir mi demanda sería un problema. Entonces se debe encontrar un balance y esta razón nos ayudara a conocer si este bien no se vende bien debido a la falta de demanda o si hay un inventario excesivo. Ejemplo; si tenemos un valor de rotación de inventarios de 5.10. La cual nos dice que la empresa roto 5 veces su inventario y determinamos con ello la rapidez que los fondos circulan a través del inventario y al comprar con el promedio del índice de mercado nos podremos dar cuenta si nuestra empresa muestra deficiencia o eficiencia. Mientras que en reparación de equipos de refrigeración nuestros inventarios nos generan un beneficio, pero a un concepto de largo plazo, en este caso no vendemos nuestro inventario, sino un servicio y el material que tenemos inventariado es el que utilizamos para ofrecer dicho servicio.

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- ¿En cuales razones se debe interesar más un banquero cuando considera la posibilidad de aprobar una solicitud de préstamo a corto plazo para una empresa? Justifique la respuesta.

- Al conducir un análisis combinado de razones financieras, ¿Cuáles podrían ser útiles para calcular la palanca financiera y la rentabilidad?

Razones de rentabilidad: Las razones de rentabilidad, miden como los rendimientos (retornos) se comparan con sus ventas, inversiones en activos y capital contable.

Margen de utilidad neta: Mide las utilidades que quedan de cada peso vendido después de restar el costo de ventas.

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Muestra que tan bien una firma genera ingresos por ventas comprados con los costos de sus bienes vendidos. Cuanto mayor sea la razón, mejor serán los controle de costos comparados con los ingresos por ventas.

Margen de utilidad operativa: La razón de margen de utilidad operativa (también conocida como margen operativo). Mide el costo de los bienes vendidos, reflejado en la razón de margen de utilidad bruta, al igual que otros gastos operativos.

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Ejemplo; si tenemos 15% indica que cada $100 de ventas netas restan $15 de margen. Después de satisfacer todos los gastos operativos.

Margen de utilidad neta: El margen de utilidad neta mide que tanta utilidad de cada peso en ventas netas queda después de restar todos los gastos, es decir; después de restar todos los gastos operativos, los intereses generados por la deuda, el impuesto sobre la renta (ISR) y la participación de los trabajadores en las utilidades de la empresa (PTU).

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Ejemplo; si tenemos un margen de utilidad neta de 10% indica que de cada $100 de ventas netas, $10 de utilidad neta para sus accionistas o dueños del negocio.

Tasa de rendimiento de la utilidad de operación: La tasa de rendimiento de la utilidad de operación indica que tanta utilidad operativa (VAFIR) produce en promedio cada peso invertido en activos de la empresa, y así evaluar la eficiencia del uso de los activos.

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Ejemplo; si nuestro TRUO es de30% indica que de cada 100% de activos produce en promedio 30% de utilidad operativa (VAFIR).

Tasa de rendimiento sobre los activos: También conocida como “Retorno sobre los activos” TRSA indica que tanta utilidad para los accionistas o dueños de la empresa produce en promedio cada peso invertido de activos.

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Ejemplo; Un promedio de 15% nos indica que de cada $100 de activos producen en promedio $15 de utilidad neta.

Tasa de rendimiento sobre el capital contable: También conocido como “retorno sobre el capital contable” (TRSC) mide el retorno promedio sobre las aportaciones de los propietarios de la empresa. Indica cuantos pesos de utilidad neta se produjeron por cada peso invertido por los accionistas comunes.

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Ejemplo: de un rendimiento de capital contable de 30% muestra que la empresa retorno, en promedio $30 de cada $100 que invirtieron.

- ¿En qué circunstancias serias engañosas las razones de valor de mercado/valor contable? Justificar la respuesta

La razón de valor mercado/ valor contable indica que el precio de mercado de las acciones comunes, cuanto más alta sea la razón VM/VC , cuando es mayor a 1, mayor parece ser el valor del negocio, pero solo se pueden considerar como estimaciones aproximadas de cómo se compara los valores de liquidación y de negocio en marcha. Esto se debe a que la razón del valor del mercado/ valor contable utiliza un valor contable basado en la contabilidad. El valor de liquidación real de una empresa posiblemente sea diferente del valor contable. Por ejemplo, los activos de la compañía pueden ser más o menos valioso que el valor el cual se están llegando en la actualidad al estado de situación financiera de la empresa. Además, el precio del mercado de la deuda y las acciones preferentes de la compañía también pueden diferir del valor contable de estos componentes.

- ¿Por qué un administrador financiero utilizaría el sistema modificado de análisis con la razón Du Pont para calcular el RSC cuando este se podría determinar en forma más sencilla? Justifique la respuesta.

El sistema de análisis Dupont se utiliza para examinar minuciosamente los estados financieros de la empresa