Análisis de Valoración de Empresa SONDA, S.A
Enviado por Albert • 21 de Octubre de 2018 • 2.709 Palabras (11 Páginas) • 367 Visitas
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En México, los Ingresos alcanzaron $75.140 millones, inferior en un 8,9% en relacion al año anterior y el EBITDA totalize $12.786 millones, inferior en un 8,5% con respecto año 2015. Sin efectos cambiarios, los Ingresos crecen un 3,0% y el EBITDA un 3,8%.
OPLA obtuvo Ingresos por $101.092 millones, inferior en 9,5% en relacion al año anterior, y EBITDA por $14.934 millones, menor en 16,7% en relacion al año anterior. Sin efectos cambiarios, los Ingresos crecen en un 1,5% y el EBITDA decrece un 13,0%.
En Chile, los Ingresos crecen en 2,3% en relacion al año anterior, totalizando $361.289 millones y el EBITDA aumenta en 4,1% en relacion al año anterior, llegando a $60.586 millones. Sin efectos cambiarios, los Ingresos crecen un 1,2% y el EBITDA un 3,9%.
En Brasil, los Ingresos alcanzaron $278.639 millones y el EBITDA totalizó $8.795 millones, inferiores en un 19,0% y 76,0% en relacion al año anterior, respectivamente. Sin efectos cambiarios, los Ingresos son inferiores en un 16,7% y el EBITDA un 71,2%.
Los Ingresos consolidados alcanzaron en el periodo $816.159 millones inferior en un 8,4% respecto al año 2015.
Disminución de 7,3% en los ingresos del negocio de Servicios TI, totalizando $446.779 millones a diciembre 2016, originado fundamentalmente en Brasil.
Disminución de 9,9% en los ingresos del negocio de Plataformas, alcanzando $318.511 millones a diciembre 2016, originado principalmente por menores ventas en Brasil y México.
Disminución de 8,5% en los ingresos del negocio de Aplicaciones, llegando a $50.869 millones a diciembre 2016, originado principalmente en Brasil.
En cuanto a la distribución de ingresos por línea de negocio, al 31 de diciembre de 2016 Servicios TI contribuye con 54,7%, Plataformas con 39,0% y Aplicaciones con 6,2% restante.
[pic 15]
Costo de Ventas y Gastos de Administración
El Costo de Ventas consolidado totalizó $671.565 millones al 31 de diciembre de 2016, disminuyendo en 7,8% en relación con el año 2015.
Los Gastos de Administración llegaron a $81.293 millones a diciembre 2016, superior al año 2015 en 16,8%, originado principalmente en Brasil y Chile. Este aumento se explica principalmente por las mayores provisiones de incobrables realizadas en Brasil, y por mayores gastos asociados al negocio transaccional de salud y al negocio Apple
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Resultado Operacional y EBITDA
El Resultado Operacional llegó a $63.301 millones inferior en 32,0% en relacion al año anterior. El Margen Bruto como porcentaje de los ingresos llegó a 17,7% y el Margen Operacional a 7,8%, inferiores al año anterior en 60 puntos base y 270 puntos base, respectivamente.
El EBITDA totalizó $97.101 millones (en el año 2016, disminuyendo en 23,4% respecto al año 2015. El Margen EBITDA por su parte, llegó a 11,9%, disminuyendo en 230 puntos base en relacion al año anterior.
RECOMENACION “COMPRA” / PRECIO OBJETIVO 4.017,67 / Análisis Regional
Chile
A continuación, se presentan las principales variaciones de las operaciones en Chile a diciembre de 2016:
Los Ingresos llegaron a $361.289 millones, aumentando en un 2,3% en relacion al año anterior, debido principalmente a mayores ingresos de Servicios TI (+5,2%) y de Aplicaciones (+12,7%). Sin efectos cambiarios, los ingresos crecen un 1,2%.
El Resultado Operacional fue de $46.954 millones (US$70,1 millones / +1,8% en relacion al año anterior) y EBITDA por $60.586 millones (US$90,5 millones / +4,1% en relacion al año anterior).
El Margen Operacional llegó a 13,0% y el Margen EBITDA fue de 16,8%, inferior en 10 puntos base y superior en 30 puntos base, respectivamente en relacion al año anterior.
Brasil
A continuación, se presentan las principales variaciones de las operaciones en Brasil a diciembre de 2016:
Los Ingresos llegaron a $278.639 millones, un 19,0% inferior a lo reportado en el año 2015. Los menores ingresos se explican principalmente por los negocios de Servicios TI y Plataformas.
El Resultado Operacional fue una pérdida de $5.690 millones y EBITDA $8.795 millo
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México
A continuación, se presentan las principales variaciones de las operaciones en México a diciembre de 2016:
Los Ingresos son inferiores en un 8,9% en relacion al año anterior, totalizando $75.140 millones, principalmente por menores ventas de Plataformas.
El Resultado Operacional alcanzó los $11.006 millones y EBITDA por $12.786 millones, inferiores al año 2015 en 9,8% y 8,5%, respectivamente.
El Margen Operacional llegó a 14,6% y el Margen EBITDA a 17,0%, inferior en 20 punto base y superior en 10 punto base, respectivamente, en relación con el año 2015.
OPLA (Otros Países de Latinoamérica)
A continuación, se presentan las principales variaciones al mes de diciembre de 2016 de las operaciones en la región OPLA (Otros Países de Latinoamérica), que incluye Argentina, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Panamá, Perú y Uruguay:
Los Ingresos del año 2016 son inferiores en 9,5% en relación con el año 2015, llegando a $101.092 millones (US$151,0 millones). Sin efectos cambiarios, originados principalmente por la depreciación del peso argentino, los Ingresos habrían crecido un 1,5% en realcion al año anterior.
El Resultado Operacional alcanzó $11.031 millones (US$16,5 millones) y EBITDA por $14.934 millones (US$22,3 millones), decreciendo un 21,4% y un 16,7% en relacion al año anterior, respectivamente. Sin efectos cambiarios, el Resultado Operacional y EBITDA habrían disminuido en 17,1% y 13,0%, respectivamente en relacion al año anterior.
El Margen Operacional llegó a 10,9% y el Margen EBITDA a 14,8%, inferiores al año 2015 en 170 punto base y 130 punto base, respectivamente.
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