CRISIS DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME

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Aquí un ejemplo de la calificación crediticia de los distintos países de Europa.

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Imagen nº 2. Fuente: Periódico EL PAÍS

- Estallido de la burbuja

En el verano del 2006 el castillo de naipes del subprime empezó a derrumbarse debido a que el precio de la vivienda que durante tantos años creció de manera desorbitada comenzaba a caer como podemos ver en este gráfico.

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Imagen nº 3. Fuente: idealista.com

Muchos propietarios tuvieron que abandonar sus viviendas, porque no podían asumir los plazos de las hipotecas y la economía inició un ciclo de fuerte retroceso, que a día de hoy sigue costando a millones de personas sus ahorros, sus empleos y sus casas.

Durante 2007, muchas entidades especializadas en préstamos hipotecarios empezaron a tener problemas. Comenzaron a acusar la falta de liquidez para realizar compras de activos comprometidos y quiebran algunas entidades más pequeñas. Se empiezan a conocer las perdidas que estaban suponiendo unos 100.000 millones de dolares, la situacion de crisis aumenta y se trasmite a la bolsa

En agosto de 2007 se sucedían los hechos negativos día a día, cierre de fondos, quiebras de entidades pequeñas, rescate de otras en Europa, etc. Los días 9 y 10, las bolsas de valores de todo el mundo comienzas a caer abruptamente al recibir la noticia de que el banco europeo BNP Paribas suspende sus fondos por falta de liquidez.

El 10 de agosto de ese mismo año el Deutsche Bank anuncia perdidas sustanciales en uno de sus fondos ligados a la financiación inmobiliaria y llega la bancarrota de otra gran entidad hipotecaria en EEUU.

Los días 13 14 y 15 de agosto, la FED, el Banco Central Europeo, El Banco Central de Canadá y el Banco Central de Japón, inician conjuntamente una acción para inyectar liquidez al sistema bancario.

A partir de aquí es cuando se empieza a extender un estado de incertidumbre en los mercados de todo el mundo, pero sobre todo en EE.UU. La Reserva Federal se vio obligada a bajar en 0.5 % el tipo de interés interbancario. Tras esto las bolsas parecieron calmarse, pero la incertidumbre sobre el impacto de esta crisis ya estaba instalada en las entidades financieras.

En los meses siguientes de 2007 siguen viéndose síntomas de deterioro del sistema bancario. El UBS (Unión de Bancos Suizos) anuncian perdidas. Los bancos no se prestan dinero entre ellos, ya que, desconfían de que puedan tener activos subprime en sus balances. La FED vuelve a bajar los tipos.

- Consecuencias

La imparable continuidad de la crisis inmobiliaria en todo el mundo obligo a George W. Bush a llevar medidas en contra de su ideología liberal. “Soy un fuerte defensor de libre mercado. Así pues, mi instinto personal es oponerme a la intervención del gobierno, pero esto no son circunstancias normales, el mercado no está funcionando correctamente, ha habido una enorme pérdida de confianza.” Esto decía el por entonces presidente en 2008 cuando se iba a producir un rescate descomunal en EEUU de los bancos.

En marzo se rescata a Bear Stearn comprándolo JPMorgan. En abril de 2008, el Fondo Monetario Internacional, cifra en 945000 millones de dólares, las pérdidas causadas por la crisis hipotecaria.

En Julio de 2008, la FED compra a un costo de 200000 millones de dólares a las dos principales entidades hipotecarias norteamericanas (FANNIE MAE y FREDDY MAC).

El 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers, el cuarto banco más importante en inversiones norteamericano y que gestiona 46000 millones de dólares en hipotecas se declara en quiebra.

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Imagen nº 4. Fuente: eleconomista.es

Al mismo tiempo el Bank of América es obligado a comprar Merril Lynch por 31 millones de dólares.

La FED hace un préstamo de 185 mil millones de dólares para evitar la quiebra de la aseguradora más grande del mundo, la AIG (American International Group).

El mes de octubre de 2008 el senado de EEUU aprobó un plan de rescate propuesto por la administración Bush, para estabilizar los mercados financieros, que prevé casi medio billón de euros.

La incertidumbre generada por la crisis hipotecaria había llegado a unos niveles enormemente exagerados. Los inversores creían que el propio sistema podría desaparecer.

- Conclusión

Para terminar este trabajo me hago varias preguntas, entre ellas ¿Se podía haber evitado esta enorme crisis? ¿Podemos señalar algún culpable?

Desde el humilde punto de vista de tres estudiantes de 2º de GADE y conforme a lo leído y aprendido uno de los posibles culpables fue el director de la FED entre 1987 y 2006 por haber mantenido los tipos al 1% durante demasiado tiempo en un entorno de políticas fiscales expansivas. En definitiva estos tipos permitieron unos apalancamientos excesivos, que propiciaron demasiada liquides en el sistema.

Los bancos centrales, gobiernos y Agencias Internacionales, por permitir en primer lugar tantísima auto-regulación y no haber controlado más estas acciones, pero claro en época de bonanza nadie piensa que pueda pasar nada y en segundo lugar el tiempo que se tardó en descubrir esto y consecuentemente la tardanza en actuar sobre esto.

Las agencias de rating: Moody’s S&P y Fitch, que no debieron calificar con la máxima valoración positiva estos paquetes de hipotecas que vendió EEUU por Europa y que le ha hecho perder la confianza de los inversores, como consecuencia de ser uno de los culpables de la hasta ahora la mayor crisis del siglo XXI

La avaricia de los bancos de inversión y los brókeres hipotecarios. Son los principales culpables de haber prestado dinero con el único fin de lucrarse sin pensar en la repercusión que podría tener correr este riesgo tan algo de vender hipotecas a los NINJA, cometieron el craso error de olvidar el Ratio rentabilidad-riesgo, pero claro el hombre es el único animal que tropieza con la misma piedra, después de que en EEUU se viviera una gran recesión con el crac del 29 provocado también por la especulación.

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Imagen nº 5. Fuente ;Google imágenes

- BIBLIOGRAFÍA