CRISIS DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME.

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MERCADO HIPOTECARIO

Prestatarios de alto riesgo suelen tener debilitado historiales de crédito y la reducción de la capacidad de pago. Préstamos de alto riesgo tienen un mayor riesgo de impago de los préstamos a prestatarios de primera. Si un prestatario es mora en la toma de la hipoteca a tiempo pagos al administrador de préstamos (un banco u otra entidad financiera), el prestamista puede tomar posesión de la propiedad, en un proceso llamado la ejecución hipotecaria. El valor de las hipotecas de alto riesgo estadounidense las hipotecas se estimaron en $ 1.3 billones de dólares a partir de marzo de 2007, con subprime sobre 7,5 millones de primer grado de prelación hipotecas pendientes. Entre2004-2006 la proporción de hipotecas de alto riesgo. Hipotecas en relación con la originarían totales oscilaron entre 18% -21%, frente a menos del 10% en 2001-2003 y durante 2007. El auge de los préstamos hipotecarios, incluyendo préstamos de alto riesgo, también se vio impulsado por una expansión rápida de la no bancarias creadores independientes hipotecarios que a pesar de su parte más pequeña (alrededor de 25 por ciento en 2002) en el mercado han contribuido a alrededor del 50 por ciento del aumento del crédito hipotecario entre 2003 y 2005. En el tercer trimestre de 2007, las hipotecas subprime que constituyen sólo el 6,8% de Estados Unidos hipotecas pendientes también representó el 43% de las ejecuciones hipotecarias iniciadas durante ese trimestre. En octubre de 2007, aproximadamente el 16% de las hipotecas de tasa ajustable (ARM) subprime eran o 90 días en mora o el prestamista había iniciado procedimientos de ejecución hipotecaria, aproximadamente el triple de la tasa de 2005. [28] En enero de 2008, el tasa de morosidad se elevó a 21% [29], y en mayo de 2008 fue 25%. Según RealtyTrac, el valor de todas las hipotecas residenciales en circulación, debido por los hogares de Estados Unidos para la compra residencias de vivienda en la mayoría de las cuatro familias, fue de US $ 9,9 billón al cierre del año 2006, y US $ 10,6 billones de a mediados del año 2008. [31] Durante el año 2007, los prestamistas habían comenzado el procedimiento de exclusión de casi 1,3 millones de propiedades, un 79% aumento con respecto a 2006. [32] Esto aumentó a 2,3 millones en 2008, un 81% de aumento frente a 2007, [33] y otra vez a 2,8 millones en 2009, un 21% de aumento frente a 2008. Para agosto de 2008, el 9,2% de todas las hipotecas estadounidenses pendientes eran o delincuente o en proceso de ejecución. [35] En septiembre 2009, esta cifra había aumentado a 14,4%. [36] Entre agosto de 2007 y octubre de 2008, 936,439 USA residencias completado ejecución de una hipoteca. [37] Las ejecuciones hipotecarias se concentran en estados particulares, tanto en términos del número y la tasa de ejecución hipotecaria. Limaduras [38] Diez estados representaron el 74% de las ejecuciones hipotecarias durante el año 2008; los dos primeros (California y Florida) representado el 41%. Nueve estados estaban por encima de la media de tasa de ejecución hipotecaria nacional de 1,84% de los hogares.

CAUSAS

Más información: Las causas de la crisis financiera mundial 2007-2012 La crisis puede atribuirse a varios factores dominantes en los mercados de vivienda y de crédito, factores que surgido durante un número de años. Causas propuestas incluyen la incapacidad de los dueños de casa para hacer su hipoteca pagos (debido principalmente a las hipotecas de tasa ajustable de reposición, los prestatarios demasiado las, préstamos abusivos, y la especulación), exceso de construcción durante el período de auge, los productos hipotecarios de riesgo, el aumento de potencia de la hipoteca creadores, los altos niveles de deuda personal y corporativa, productos financieros que distribuyen y quizás ocultaban la riesgo de impago de la hipoteca, las malas políticas monetarias y de la vivienda, los desequilibrios comerciales internacionales, e inapropiado regulación gubernamental. Tres importantes catalizadores de la crisis subprime fueron la afluencia de dinero del sector privado, los bancos entrando en el mercado de bonos hipotecarios y las prácticas de préstamos abusivos de los prestamistas de hipotecas, en concreto el hipoteca de tasa ajustable, 2-28 préstamo, que los prestamistas hipotecarios vendidos directamente o indirectamente a través de los corredores de hipoteca. En Wall Street y en el sector financiero, el riesgo moral se encontraba en el centro de muchas de las causas. En su "Declaración de la Cumbre sobre los Mercados Financieros y la Economía Mundial", de fecha 15 de noviembre de 2008, los líderes del Grupo de los 20 citados las siguientes causas:

Durante un período de fuerte crecimiento global, los flujos de capital de crecimiento y estabilidad prolongada a principios de esta década, los participantes del mercado buscan mayores rendimientos sin una apreciación adecuada de los riesgos y no pudieron ejercer la debida diligencia. Al mismo tiempo, las normas de suscripción débiles, las prácticas de gestión de riesgo en mal estado, productos financieros cada vez más complejos y opacos, y la consiguiente apalancamiento excesivo combinan para crear vulnerabilidades en el sistema. Los responsables políticos, reguladores y supervisores, en algunos países avanzados, no lo hizo adecuadamente apreciar y abordar los riesgos se acumulan en los mercados financieros, mantener el ritmo de financiera la innovación, o tener en cuenta las ramificaciones sistémicas de medidas reglamentarias nacionales. Durante mayo de 2010, Warren Buffett y Paul Volcker describen por separado suposiciones o juicios cuestionables subyace en el sistema financiero y económico de Estados Unidos que contribuyó a la crisis. Estos supuestos incluyen:

- Precios de la vivienda no caerían dramáticamente;

- mercados financieros libres y abiertas con el apoyo de sofisticados ingeniería financiera apoyará con mayor eficacia la eficiencia del mercado y la estabilidad, la dirección de los fondos a los más usos rentables y productivas;

- Los conceptos incluidos en las matemáticas y la física podrían adaptarse directamente a mercados, en la forma de varios modelos financieros utilizados para evaluar el riesgo de crédito;

- Los desequilibrios económicos, como los grandes déficits comerciales y las bajas tasas indicativas de exceso de consumo, eran sostenibles de ahorro.

- la regulación más fuerte de No se necesitaba los mercados del sistema bancario en la sombra y de derivados.

La Comisión de Investigación de los Estados Unidos Crisis Financiera reportó sus hallazgos en enero de 2011. Llegó a la conclusión