Empresas Nacionales e Internacionales.

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I.III Empresas Nacionales e Internacionales: Recomendación de Coberturas

Empresa 1 – Glüky Group

La recomendación que le podemos hacer a la empresa Glüky Group es la utilización de Forward de Tasa de cambio. Si la empresa utiliza este instrumento financiero podrá cubrirse y minimizar el riesgo de tipo de cambio al momento de realizar el pago mensual a sus colaboradores en México y Chile.

Ejemplo: Para el pago de planilla de la empresa Glüky Group que debe realizar mensualmente, la empresa pacta un contrato forward de tasa de cambio. Si el tipo de cambio spot para el día 15 de mayo es de 160 COP/MXN las Tasa de país de Colombia es de 5% y la de México es de 4%.

1 + TP

días

F=

1

360

spot

1 + TP

días

360

1 + 4%

30

F=

1

360

160

1 + 5%

30

360

1 + 0.04

0.0833

F=

0.00625

1 + 0.05

0.0833

1 + 0.003332

F=

0.00625

1 + 0.004165

F=

0.00625

(0.9991704551)

F=

0.0062448153 MXN

Después de 30 días (15 de junio de 2016) el tipo de cambio spot es de 165 COP/MEX quiere decir que al pactar el tipo de cambio por medio del Forward la empresa al pagar la planilla se ahorra 4.87 COP por MXN.

Empresa 2 – Distribuidora GdeP

Se le recomienda a Distribuidora GdeP que utilice forwards con los diferentes proveedores para poder asegurar un precio fijo y mitigar el riesgo con la fluctuación de precio y evitar aumentar el precio de los productos.

Plazo = 60 días

Tasa al 15 de Enero de 2016= 0.1522 USD/Yuan

Tasa país de Panamá = 4%

Tasa país de China = 6.5%

CNY

F = 0.1516 USD/CNY

Tasa al 15 de marzo de 2016 = 0.1605

F=

160.13 COP/MXN

Observamos que la Distribuidora GdeP al utilizar un instrumento de cobertura como lo es el Forward cubre su costo al establecer un contrato por 60 días y el mismo logra obtener un resultado positivo. Lo cual quiere decir que pactó un precio forward menor al precio de mercado spot a los 60 días. La empresa logro ahorrar USD 0.0089 por cada YUAN. Si la empresa pactara contratos forward con sus proveedores en China lograría minimizar los riesgos de alzas de precio en los productos que compra a sus proveedores.

Empresa 3 – Viajes Gloria Méndez

Nuestra recomendación a la Agencia de Viajes Gloria Méndez es pactar un Swap de tasa de interés, el cual les garantiza una tasa Libor estable.

Las comisiones del resultado de las ventas de paquetes de viajes y traslado de turistas, equivalen a una tasa de 7% y el préstamo bancario a tasa variable por pagar esta pactado a TL + 2%. Agencia de Viajes

Recibe: 7%

Paga: TL+2%

ResOper: 7% - TL-2% = 5% - TL

Le proponemos realizar Swap de tasa de interés con las siguientes condiciones:

Agencia de Viajes

Paga: 7%

Recibe: TL+ 4%

ResOper: 5% - TL -7% + TL + 4%= 2%

Swap

Con el resultado de la permuta financiera la Agencia de viaje se garantiza un resultado operacional de 2% y deja de depender de las variaciones de la Tasa Libor.

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PARTE

Instrumento de Cobertura para la Micro Empresa Pink Garden.

Pink Garden es una pequeña tienda familiar, que se dedica a exclusiva venta de regalos, tales como: fragancias, cremas, llaveros, labiales, etc.

Al analizar la situación actual de la pequeña tienda familiar, pudimos analizar y ofrecerles un instrumento financiero.

TL

R.Oper

3%

2.00%

5%

0.00%

7%

-2.00%

El instrumento financiero recomendado: Discount payment options (DPO).

Descripción y Contratación:

Este instrumento financiero se basa en pactar con su principal proveedor de mercancía, opciones de pagos mensuales para la compra de mercancía anual.

El proveedor al momento de pactar el contrato con Pink Garden ofrece despacharle $20,000 anual en mercancía a requerimiento de Pink