Inversión, Finanzas y Ahorro

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El plazo de un bono podría ser largo (décadas) o corto (solo un mes o dos). Frecuentemente, las empresas emiten bonos de muy corto plazo como una forma de recibir el pago de sus ventas antes de que el comprador pueda pagar.

Otro tipo de bono es el título respaldado por hipotecas, que da derecho a su tenedor a recibir el ingreso de un paquete de hipotecas. Los prestamistas hipotecarios crean títulos respaldados por hipotecas. Hacen préstamos hipotecarios a compradores de casas y después crean títulos que venden para obtener más fondos con el fin de otorgar más préstamos hipotecarios. El tenedor de un título respaldado por hipotecas tiene derecho a recibir pagos que provienen de los pagos que recibe el prestamista hipotecario del comprador de la casa o prestatario.

Mercado de acciones: Una acción es un certificado de propiedad que reclama las utilidades de la empresa.

A diferencia de un tenedor de acciones, el tenedor de un bono no es propietario de parte de la empresa que lo emitió.

Un mercado de valores es un mercado financiero en el que se negocian acciones individuales del conjunto de acciones de corporaciones.

Instituciones Financieras.

Una institución financiera es una empresa que opera en ambas partes del mercado por capital financiero. Es un prestatario en un mercado y un prestamista en otro.

Las principales instituciones financieras son:

Banco de inversión: Los bancos de inversión son empresas que ayudan a otras instituciones financieras y gobiernos a obtener financiamiento por medio de la emisión y venta de bonos y acciones, y a proporcionar asesorías sobre transacciones como funciones y adquisiciones.

Bancos comerciales: El banco que usted usa para recibir servicios bancarios y que emite su tarjeta de crédito es un banco comercial.

Prestamistas hipotecarios patrocinados por el gobierno: Son empresas patrocinadas por el gobierno que compran hipotecas a los bancos, las incluyen en títulos respaldados por hipotecas y las venden.

Fondos de pensiones: Los fondos de pensiones son instituciones financieras que usan las contribuciones de pensión de empresas y trabajadores para comprar bonos y acciones.

Compañías de seguros: Las compañías de seguros ofrecen servicios de participación de riesgos. Establecen acuerdos con familias y empresas para proporcionar una compensación en caso de accidente, robo, incendio, enfermedad y otras adversidades. Reciben primas de sus clientes y hacen pagos contra reclamos.

Las compañías de seguros usan los fondos que han recibido, pero que no han pagado como reclamos, para comprar bonos y acciones que les generen ingresos por intereses.

Algunas compañías de seguros también aseguran bonos y otros activos financieros riesgosos. De hecho, proporcionan un seguro que pagan en caso de que una empresa no pueda cumplir con sus obligaciones sobre bonos. Algunas compañías de seguros aseguran a otras aseguradoras en una compleja red de reaseguro.

En tiempos normales, las compañías de seguros tienen un flujo continuo de fondos que provienen de primas e intereses sobre los activos financieros que mantienen, y un flujo continuo de salida de fondos, aunque más pequeño, para pagar los reclamos. Su utilidad es la diferencia entre ambos flujos. Sin embargo, en tiempos inusuales, cuando incurren en pérdidas grandes y generalizadas, las compañías de seguros pueden tener dificultades para cumplir con sus obligaciones.

Insolvencia e iliquidez.

El valor neto de una institución financiera es el valor de mercado total de lo que prestó menos el valor de mercado de lo que adquirió en préstamo. Si el valor neto es positivo, la institución es solvente y permanece en el negocio. Pero si el valor neto es negativo, la institución es insolvente y deja de operar. Los propietarios de una institución financiera insolvente (generalmente sus accionistas) asumen la pérdida cuando venden los activos y pagan las deudas.

Una institución financiera adquiere préstamos y presta, así que se expone al riesgo de que su valor neto se vuelva negativo. Para limitar ese riesgo, las instituciones financieras están reguladas y un monto mínimo de sus préstamos debe respaldarse con su valor neto.

En ocasiones, una institución financiera es solvente, pero ilíquida. Una empresa es ilíquida si ha realizado préstamos a largo plazo con fondos adquiridos en préstamo y se enfrenta a una demanda repentina de reembolsar más de lo adquirido en préstamo que lo que posee en efectivo.

Tasas de interés y precios de los activos.

Las acciones, los bonos, los títulos a corto plazo y los préstamos se denominan en conjunto activos financieros. La tasa de interés sobre un activo financiero es el interés recibido, expresado como un porcentaje del precio del activo.

Como la tasa de interés es un porcentaje del precio de un activo, si el precio del activo sube, siempre que todo lo demás permanezca constante, la tasa de interés baja. Por el contrario, si el precio del activo baja, y todo lo demás se mantiene sin cambio, la tasa de interés sube.

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Mercado de fondos prestables.

El mercado de fondos prestables es la suma de todos los mercados financieros individuales.

Fondos que financian la inversión.

Estos flujos provienen de tres fuentes:

1. Ahorro privado.

2. Superávit presupuestario del gobierno.

3. Endeudamiento internacional.

Los impuestos netos son iguales a los impuestos pagados a los gobiernos menos las transferencias en efectivo que se reciben de éstos (como la Seguridad Social y las prestaciones de desempleo). Por lo tanto, el ingreso es igual a la suma del gasto de consumo, el ahorro y los impuestos netos.

La suma del ahorro privado, y el ahorro gubernamental, se denomina ahorro nacional. Por lo tanto, el ahorro nacional y el endeudamiento con el extranjero financian la inversión.

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