La elaboración del presupuesto del capita

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3) Tasa de rendimiento de 10% los dos proyectos son aceptables si son independientes por que la tasa interna de retorno es mayor que la tasa de rendimiento requerida, pero si son mutuamente excluyentes es S es más aceptable que el L ya que IRRS > IRRL

4) La tasa interna de retorno no cambia si el valor de la tasa de rendimiento cambia ya que no se utiliza para el cálculo de la TIR , pero es fundamental para tomar la decisión si el proyecto es aceptable para poder comparar si el valor de TIR es mayor o menor a la tasa de rendimiento.

- 1)

[pic 24]

[pic 25][pic 26][pic 27]

R*

NPVS

NPVL

0

40

50

5

29.5

33.62

8.68

20.00

20.00

10

19.97

18.77

15

11.88

6.67

20

4.67

-3.5

Tasa de cruce

8.68%

2) Tomando en cuenta la tasa de rendimiento del 20% el proyecto S no aceptable debido a que la IRRS es mayor que la tasa de rendimiento requerida. El proyecto L es aceptable ya que el IRR es menor a la tasa requerida siendo proyectos independientes.

Si son mutuamente excluyentes solo se puede adquirir uno de los dos proyectos en este caso sería el proyecto S ya que es mayor que el IRR es mayor IRRS= 23.56 > IRRSL = 18.13

Las respuestas difieren dependiendo de la tasa de descuente que se utilice ya que por ejemplo si en lugar del 20% de la tasa de rendimiento se toma en cuenta el 10% entonces el proyecto L que era aceptable ya no lo será debido a que el IRR es igual a 18.13 y es mayor que la tasa requerida en esta ocasión ninguno sería aceptable.

1) La causa de que existen conflictos en el momento de tomar decisiones de que proyecto es aceptable y cual no surge cuando el VPNL es mayor que el VPS cuando la tasa de rendimiento 5% es inferior debido a que el valor presente neto indica que es más aceptable el proyecto Otra de las cusas de los conflictos es cuando el costo del proyecto es mayor que del otro, y diferencias en el tiempo.

2) El supuesto de la tasa de reinversión es el supuesto de que los flujos de efectivo de un proyecto pueden reinvertirse al costo del capital si se utiliza el método del valor presente neto o a la tasa interna de retorno. El método del NPN supone que la tasa a la que se debe invertir debe ser a la requerida por la empresa y la IRR establece que puede existir posibilidad de reinvertir a la IRR del proyecto.

3) Cuando los proyectos son independientes no importa cual valor se utilice para tomar la decisión debido a que todos los proyectos que sean aceptables pueden seleccionarse, pero cuando los proyectos son mutuamente excluyentes debe de utilizarse el método de NPV para poder tomar la mejor decisión.

h) Tasa interna de retorno modificada es la tasa de descuento a la cual el valor presente de los flujos de salida de efectivo de un proyecto es igual al valor presente de su valor terminal.

Proyecto S

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[pic 40][pic 41]

[pic 42]

[pic 43][pic 44]

PV= -100

FV= $154.70

N= 3

TIRM= 15.65 %

Proyecto L

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[pic 59]

[pic 60][pic 61]

PV= -100

FV= $12.10

N= 3

TIRM= 15.00 %

2) Los proyectos que deben aceptarse si estos son independientes son los que tengan el MIRR mayor a la tasa de rendimiento requerida por la empresa, en lo que respecta a los proyectos mutuamente excluyentes y tienen el mismo tamaño entonces VPN Y MIRR podrá optar por el valor de NPNS> VPNL , pero si los proyectos tiene diferente tamaño el método de VNP es la mejor elección para poder tomar una decisión ya que genera un indicador más preciso en cuanto a la medida en la que el proyecto aumentara y es el más recomendable.

3) La TIRM si cambia si la tasa de rendimiento es modificada ya que se utiliza para poder calcular el valor de MIRR.