Las organizaciones cumplen un rol fundamental en la sociedad, ya que además de entregar una fuente laboral importante, permiten el desarrollo económico del país. Cada una de ellas aporta con distintos servicios a la comunidad, por lo que vivir sin ella

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• Declaración de dividendos en efectivo.

• Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo plazo en títulos valores comerciales.)

• Reducción de deuda a largo plazo.

• Recompra de acciones de capital en circulación.

• Financiamiento espontáneo.

• Crédito comercial, y otras cuentas por pagar y acumulaciones, que surgen espontáneamente en las operaciones diarias de la empresa.

• Enfoque de protección. Es un método de financiamiento en donde cada activo sería compensado con un instrumento de financiamiento de vencimiento aproximado.

- Etapas Capital de Trabajo

El capital de trabajo consta de cuatro etapas fundamentales, las que serán señaladas a continuación:

Planificar; en esta etapa se destaca los propósitos o misiones del negocio, los objetivos o metas y las políticas y estrategias concretas por esta. Por otro lado, los procedimientos, reglas, programas y presupuestos, conllevando los planes, exponiendo las normas y la formulación de los resultados esperados por la empresa.

Organización; en dicha fase se desarrolla las funciones que sirven para la identificación y clasificación de las actividades a desarrollar por la empresa. Por otra parte, las autoridades responsables de cada nivel y/o proceso del negocio, y finalmente, los puestos o cargos a desarrollar las obligaciones y requisitos de cada unidad de trabajo aptas para ser desempeñadas por un trabajador.

Ejecución; en dicho procedimiento se realiza el trabajo en equipo para la participación de todos aquellos individuos involucrados en las toma de decisiones de la empresa, por lo consiguiente, la delegación de mandos o autoridad para comunicar a los subordinados la facultad de decidir. Por otro lado, la ejecución de las labores asignadas desarrollando los potenciales de cada miembro de la organización y la supervisión, si las cosas se logra tal como se han planificado y organizado. Finalmente, el estímulo de los logros alcanzados u obtenidos, satisfaciendo necesidades de todos aquellos empleados del negocio, por la simple razón de los esfuerzos que han tenido estos.

Control; en este periodo se involucran el establecimiento de normas, la medición del desempeño, y la corrección de las variaciones respecto a las normas y planes.

La organización, ejecución y control de un negocio, recae en el ciclo administrativo del capital de trabajo, por el simple hecho que ayuda en gran cantidad en alcanzar los objetivos propuestas por la empresa, ya que la planeación lógicamente precede a la ejecución de todas las otras funciones administrativas.

- Rentabilidad y riesgo

En toda empresa, es necesario mantener un equilibrio entre rentabilidad y riesgo.

Al hablar de rentabilidad nos referimos a la relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la compañía (tanto corrientes como fijos) en actividades productivas. Es posible que las utilidades aumenten al incrementar ingresos o al disminuir los costos.

Por el contrario, el riesgo se define como la probabilidad de que una empresa no sea capaz de pagar sus cuentas en las fechas de vencimiento. Cuando sucede lo mencionado, se dice que el negocio es técnicamente insolvente, es decir, no cumple sus compromisos a largo plazo.

Generalmente, se dice que mientras mayor sea el capital de trabajo, menor será el riesgo presente en la actividad de la empresa.

Dos situaciones que desencadenan el riesgo de una empresa son:

- No contar con activos corrientes para el cumplimiento de sus obligaciones de efectivo cuando se presenten.

- No poseer los activos corrientes para apoyar los niveles apropiados de ventas (agotar el inventario).

En casos contrarios, para mantener la rentabilidad se requieren de dos situaciones fundamentales:

- El nivel óptimo de inversión de activos corrientes.

- La mezcla apropiada de financiamiento a corto y largo plazo usado para apoyar esta inversión de activos corrientes.

- Equilibrio de Activos y Pasivos

Para obtener el nivel de rentabilidad y riesgo deseado, es necesario obtener el equilibrio entre los pasivos corrientes y activos corrientes.

Cambios en los activos corrientes:

La manera en que el cambio de nivel de los activos corrientes de la empresa afecta el equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo se muestra usando la razón entre activos corrientes y activos totales. Esta razón indica el porcentaje de los activos totales que es el corriente.

A continuación presentamos dos situaciones que evidencian las posibles variaciones:

• Un Aumento de esta razón indica mayor utilización de activo circulante, trayendo como consecuencia una disminución de la rentabilidad y una disminución del riesgo, en los supuestos que los pasivos circulantes sigan igual. Disminuye el riesgo porque se cuenta con más capital neto de trabajo y disminuye la rentabilidad porque los activos circulantes son menos productivos que los activos fijos.

• Una disminución de esta razón, significa una menor utilización del activo circulante y por consiguiente un aumento en la rentabilidad y un aumento en el riesgo. Aumenta el riesgo, porque, como consecuencia de la disminución del activo circulante el capital de trabajo disminuirá, aumenta la rentabilidad porque hemos dicho que los activos fijos son más rentables que los activos circulantes, puesto que sin activos fijos la empresa no podría fabricar el producto.

Cambios en los pasivos corrientes:

La manera en que el cambio de nivel de los pasivos corrientes de la empresa afecta el equilibrio entre rentabilidad y riesgo se muestra mediante la razón entre pasivos corrientes y activos totales. Esta razón indica el porcentaje de activos totales que está financiando con pasivos corrientes. Dos situaciones que demuestran los efectos de la variación son:

• Un aumento de esta razón