PORTAFOLIO DE INVERSION FONDO DE INVERSION DE LECHUGA

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GRUPO FINANCIERO SANTANDER ES UNO DE LOS PRINCIPALES GRUPOS FINANCIEROS EN EL PAÍS, PROPORCIONAMOS UNA AMPLIA GAMA DE SERVICIOS FINANCIEROS Y SERVICIOS RELACIONADOS, PRINCIPALMENTE EN MÉXICO, INCLUYENDO SERVICIOS DE BANCA COMERCIAL, COLOCACIÓN DE VALORES, SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL Y DE CUSTODIA DE VALORES, Y SERVICIOS DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS

COTIZACIONES SERIE B

INDICADORES SERIE B

Primer trimestre del año

1 / 2017

Precio/Utilidad

14.12116

Precio/Valor Libro

2.055474

Utilidad p/Acción

2.460138

Valor Libro p/Acción

16.901213

Acciones de Circulación

3,322,085,768

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REGLAS BAJO LAS QUE SE RIGE UN BUEN PORTAFOLIO DE INVERSION

1. No gastar más de lo que se gana

2. Crear estructuras simples en organizaciones

3. Mantener austeridad en tiempos de “vacas gordas”

4. Ser activo en la modernización

5. Saber que los objetivos se alcanzan estando todos unidos

6. Que el optimismo y la paciencia siempre rinden frutos

7. Invertir mínimamente en activos no productivos

8. Que el dinero debe reinvertirse

9. Que todos los tiempos son buenos

10. Nos moriremos sin nada y debemos administrar la riqueza temporalmente para el bienestar de otros

CONCLUSION

Al día de hoy la premisa no se ha cumplido, sin embargo al ver el comportamiento del mercado, se espera que en los días siguientes, las emisoras presente indicadores positivos y la inversión logre recuperarse al monto original, como primer objetivo.

Introducimos nuestro objetivo para el cierre Mayo de 2017, con la premisa de obtener el rendimiento del 10% ($200,000.00).

Esta valuación representa un rendimiento total negativo respecto a la inversión de -1.68%.

Como todas las empresas del Portafolio, se administra con altos estándares y con un enfoque de rentabilidad. En los últimos meses notamos una mentalidad más agresiva con un plan de expansión en marcha que ha dado resultados.

Anticipamos que FIL logrará buenos resultados financieros en los próximos meses, sin embargo, con un free-float de alrededor de 2%, la compañía.

FIL sostendrá un crecimiento promedio de utilidades y de EBITDA de 10% y de 19.2% respectivamente en los próximos meses, con base en supuestos conservadores del crecimiento del PIB mexicano y de futuras aperturas.

Los principales riesgos de inversión son el económico, el de competencia y el de ejecución del plan estratégico.

Supuestos

Los supuestos que utilizamos para la proyección de las ventas son los siguientes:

El crecimiento del PIB de México en los próximos años (3.8%), 2016-2020 (4%).

El porcentaje de crecimiento de la participación de mercado, actualmente del 10.41%, con un aumento hasta 13% para el 2016-2020.

Crecimiento orgánico aunque a tasas decrecientes. Es decir, mayor superficie de piso de ventas y una mejora en las ventas por metro cuadrado.

Análisis de Impuestos y PTU:

Asumimos un rango de entre el 30%-35% sobre la utilidad antes de impuestos para el pago de estas obligaciones, consistentes con los años previos, pues se verá por un lado beneficiado de la eliminación del IETU, y afectado por la eliminación de la consolidación fiscal, ambas modificaciones fiscales a implementarse en 2014.

Análisis de la Utilidad Neta:

Congruente con la tendencia creciente de las ventas y de la utilidad operativa, se espera un aumento consistente de la utilidad neta de acuerdo a la estacionalidad.

Análisis del Flujo de Efectivo:

Los flujos de efectivo de FIL son crecientes y constantes y es previsible que esta tendencia se mantenga.

Análisis de Eficiencia:

Los márgenes del EBITDA y de la utilidad neta se mantienen relativamente constantes a lo largo del tiempo, respetando la estacionalidad trimestral que presentan las ventas, costos, y gastos. El mayor EBITDA, en promedio histórico, es del 12%, aunque proyectamos un descenso en niveles alrededor de 10.7% debido a los planes de expansión, para luego recuperarse 12% y aumentar a 13% a partir de 2017. El margen promedio de la Utilidad Neta ha sido de 5.5% histórico y pronosticamos un gradual incremento hasta llegar al 20% a finales de 2017..

Riesgos de la Empresa

Riesgo País:

a) Riesgo de que exista una contracción en el PIB mexicano.

b) Riesgo de que aumenten las tasas de interés y se fomente el ahorro en vez del consumo.

c) Riesgo de una inflación que disminuya el poder adquisitivo de las personas.

d) Riesgo de tipo de cambio que se vea traducido en un aumento de precios de la mercancía.

e) Riesgo de un aumento en la tasa de desempleo.

f) Riesgo de la dependencia de la manufactura y producción tanto nacional como internacional.

Riesgo