Trabajo de ingeniería económica.

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Tipos de impuestos

- Los impuestos directos se aplican directamente a la riqueza de los ciudadanos, principalmente a sus ingresos o signos de riqueza como la propiedad de ciertos bienes, por ejemplo las casas.

- Por el contrario, los impuestos indirectos afectan patrimonialmente a personas distintas del contribuyente, es decir, el contribuyente que enajena bienes o presta servicios, traslada la carga del impuesto a quienes los adquieren, entre éstos podemos encontrar el impuesto al valor añadido (IVA) y el impuesto especial sobre producción y servicios (IEPS).

FLUJOS NETO DE EFECTIVO (FNE)

Término utilizado en el área de la contabilidad, Auditoría y contabilidad financiera. Es la diferencia entre los Ingresos netos y los desembolsos netos, descontados a la fecha de aprobación de un proyecto de Inversión con la técnica de "Valor Presente".

VALOR PRESENTE NETO

El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.

Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.

Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables: La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto.

TASA INTERNA DE RETORNO

La tasa interna de retorno de una inversión o proyecto es la tasa efectiva anual compuesto de retorno o tasa de descuento que hace que el valor actual neto de todos los flujos de efectivo (tanto positivos como negativos) de una determinada inversión igual a cero.

En términos más específicos, la TIR de la inversión es la tasa de interés a la que el valor actual neto de los costos (los flujos de caja negativos) de la inversión es igual al valor presente neto de los beneficios (flujos positivos de efectivo) de la inversión.

Las tasas internas de retorno se utilizan habitualmente para evaluar la conveniencia de las inversiones o proyectos. Cuanto mayor sea la tasa interna de retorno de un proyecto, más deseable será llevar a cabo el proyecto. Suponiendo que todos los demás factores iguales entre los diferentes proyectos, el proyecto de mayor TIR probablemente sería considerado el primer y mejor realizado.

Para comprender mejor estos términos se aplicaran en este trabajo final que consiste en resolver 2 ejercicios de inversión (opciones) y se debe determinar cuál es el más rentable para el inversionista.

Sebastián Camacho Solís, es el hombre más rico de Panem país ubicado en américa del sur, y a pesar de que tiene múltiples negocios siempre busca donde invertir sus excedentes de efectivo, y en esta ocasión tiene dos opciones pero no sabe cuál elegir es por eso que solicita de sus servicios para seleccionar alguno de ellos.

PRIMERA OPCIÓN:

Invertir en un proyecto inmobiliario la cantidad de $195.100.000.00 con el propósito de arrendarlo para comercios y oficinas a través de una inmobiliaria que le cobra una comisión del 10 % sobre el valor del cobro de arrendamiento definido en $ 2.000.000.00 mensuales durante el primer año, el cual se incrementará en un 3% anual correspondiente a la inflación esperada para los próximos 5 años. Se espera vender el complejo inmobiliario al final del año 5 por $ 212.500.000 teniendo en cuenta la valorización del sector. El valor anual del impuesto predial es equivalente al 1.2 % sobre el avalúo catastral que es de $ 120.000.000.00. El inmueble se depreciará en línea recta con una vida útil de 20 años. Si la tasa de impuestos es del 35 % y la tasa de oportunidad del Sr. Camacho Solís es del 14 % efectiva anual, determinar si es un proyecto viable. (USE VPN Y TIR)

DATOS:

Inversión

$195´100,000

Arrendamiento (mensual) durante el primer año

$2´000,000

Incremento del arrendamiento por inflación del 2° al 6° año

3%

Comisión sobre el valor de cobro de arrendamiento (%)

10%

Venta de inmobiliario en 5 años

$212´500,000

Evaluó catastral

$120´000,000

Impuesto predial sobre el evaluó catastral

1,20%

Vida útil del inmueble

20 años

Tasa de impuesto (%)

35%

Tasa de oportunidad (%)

14%

Lo primero que se debe hacer es calcular los flujos de efectivo, para eso se necesita calcular los ingresos y restarle los egresos, para que al final tengamos el FNE (flujo neto de efectivo).

- ARRENDAMIENTO

El ejercicio consiste en la inversión de capital en un complejo inmobiliario el cual después se arrendara por medio de una inmobiliaria, este complejo se arrendara durante 5 años ya que en el año 5 se planea vender.

La cuota de arrendamiento es de $2´000,000 mensuales.

Para calcular el arrendamiento anual multiplicaremos (cobro de arrendamiento mensual) x (12 meses).

AÑO (1): 2´000,000.00 x 12 =$ 24´000,000.00

En el caso del año 2 y durante cinco años el proyecto muestra un aumento de la