USOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA PARA LA PREVENCIÓN DE CRACS BURSÁTILES

...

Continuando con el tema de gobierno corporativo, Magnan y Markarian (2015) analizan el rol de la contabilidad durante la crisis, haciendo énfasis en el papel jugado por la información financiera y, el ya nombrado, gobierno corporativo. A través de su trabajo, realizan una crítica al rol jugado por ambas materias, argumentando que, por un lado, la información financiera ha sido deficiente por no informar de la incertidumbre y el impacto de la toma de riesgos, y, por el otro, el gobierno corporativo ha tomado decisiones erradas en temas como compensaciones, ya que se ha basado en información contable inadecuada. Al contrario de los dos anteriores autores, ataca la labor desempeñada por las NIC/NIIF principalmente en lo que se refiere a valor razonable, defendiendo la medición a costo histórico para evitar la creación de burbujas financieras. Este autor realiza un gran aporte moral a la problemática, puesto que propone que deben realizarse más investigaciones referentes a este tema, para encontrar futuras soluciones a las crisis financieras.

Bezemer (2010) analiza las crisis financieras desde un punto de vista más macroeconómico, argumentando que el enfoque económico neoclásico fue incapaz de predecir la crisis de crédito del 2007-2008, debido principalmente a la omisión de los efectos del balance contable en la asesoría política, y que, por tanto, es necesario enfatizar la necesidad de utilizar el enfoque contable dentro del análisis económico. El autor describe los modelos contables y menciona su utilidad para la prevención de crisis, ya que, a diferencia de los tradicionales modelos de equilibrio utilizados convencionalmente por el enfoque neoclásico, aquellos les dan mayor importancia a las finanzas, y, por ende, son perfectamente útiles para visualizar financiarizaciones y demás fenómenos que conducen a la crisis. A la vez, explica que el enfoque contable post-keynesiano ha sido marginado por el enfoque neoclásico y llevado incluso a su desmantelación; pero plantea que para prevenir crisis financieras debe haber un uso combinado de los modelos contables y los tradicionales modelos de equilibrio apoyados por el enfoque neoclásico.

Finalmente, Song (2015) examina los efectos de las políticas contables de divulgación sobre la sincronía del precio de las acciones y el riesgo de colapso de las mismas, en mercados emergentes. A través de su estudio, plantea dos hipótesis, posteriormente confirmadas: la primera de ellas, que, a políticas superiores, hay menor sincronía del precio de las acciones y riesgo de caída de las mismas; la segunda, que a mayor protección del inversor a nivel país y ranking de gobierno corporativo a nivel empresa, hay mayor efecto de dichas políticas. Song (2015) se centra en mercados emergentes, pues plantea que son menos transparentes, así que hay más sincronía en el precio de las acciones y riesgo de colapso de las mismas. El autor, al final de su trabajo, da un aporte moral, al plantear que examinar los efectos de la divulgación contable en la sincronía de los precios de las acciones y el riesgo de colapso de estas es de obvia importancia para los responsables de formulación de políticas.

Referencias:

Bezemer, D. (2012). Modelos contables y comprensión de la crisis financiera. Revista de Economía Institucional, 14 (26), 47-76. Recuperado de http://eds.b.ebscohost.com/eds/detail/detail?vid=13&sid=41d6e9d1-2112-4221-b1c7-5c34caf9651b%40sessionmgr105&hid=108&bdata=Jmxhbmc9ZXMmc2l0ZT1lZHMtbGl2ZQ%3d%3d#AN=77409116&db=fua

Dorantes Dosamantes, C. A. (2013). The Relevance of Using Accounting Fundamentals in the Mexican Stock Market. Journal Of Economics, Finance And Administrative Science, 18, 2-10. doi:10.1016/S2077-1886(13)70024-6

Hernandez, A., Moradela, V. & Sanchez, M. (2011). Crisis económicas a lo largo de la historia. Cuadernos de formación. 12, 73-90. Recuperado de http://www.ief.es/documentos/recursos/publicaciones/revistas/cuadernos_formacion/12_2011/05_11.pdf

James, H. (2010). 1929: The New York Stock Market Crash. Representations, 110 (1), 129-144. doi:10.1525/rep.2010.110.1.129

Magnan, M. & Markarian, G. (2015). Contabilidad, gobierno corporativo y crisis: ¿Es el riesgo el eslabón perdido?. Revista Internacional Legis de Contabilidad y Auditoría, (62), 109-132. Recuperado de http://legal.legis.com.co/document?obra=rcontador&bookmark=bf114b7bf7f271a0166e0530a0101510166nf9.

Miralles Marcelo, J. L., Miralles Quirós, M., & Miralles Quirós, J. L. (2013). Estructura financiera de la empresa y valoración de activos en el mercado bursátil español. Revista Española De Financiación Y Contabilidad, 42 (160), 561-589.

Ruiz Martínez, R. J., Ibáñez Jiménez, J. W. & Partal Ureña, A. (2002). Conflictos de intereses entre inversores e intermediarios de valores: génesis, efectos y vías de solución. Boletín De Estudios Económicos, 57 (177), 565-588. Recuperado de http://basesbiblioteca.uexternado.edu.co:2048/login?url=http://basesbiblioteca.uexternado.edu.co:3061/docview/1348762451?accountid=48014

Sánchez Fernández, J. (2006). Las consecuencias de las NIC/NIIF para el Análisis Financiero. Análisis Financiero, (100), 10-23. Recuperado de www.ieaf.es/new/component/k2/.../137_a88505b105b3af075f0b35fd8ed6755c.html.

Song, L. (2015). Accounting disclosure, stock price synchronicity and stock crash risk. International Journal of Accounting & Information Management, 23 (4), 349-363.Doi:http://basesbiblioteca.uexternado.edu.co:2171/10.1108/IJAIM-02-2015-0007.

Villanueva García, J., Zorio Grima, A. & García Benau, A. (2015). Supervisores bursátiles, gobierno corporativo y cumplimiento de las NIIF: el caso de la CNMV. Innovar, 25 (55), 89-100. Doi: 10.15446/innovar.v25n55.47198.