Uso de las pruebas de raíz unitaria.

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El análisis del orden de integración de la serie incluyó, inicialmente, la estimación de las pruebas estándar de raíces unitarias de Dickey Fuller Aumentada y Phillips-Perron. Se utilizó un procedimiento de lo general a lo especifico, a través de estimar en principio regresiones con constante y tendencia y verificar su significancia estadística. El número de rezagos (k) fue seleccionado de acuerdo con el procedimiento conocido como t-sig (Ng y Perron, 1995). Esto es, se comenzó con un número de rezagos igual a 8, según la convención para series trimestrales, y posteriormente se redujeron los rezagos hasta que la última variable retardada fue estadísticamente significativa. Esta última especificación fue entonces la que se utilizó para identificar la posible presencia de raíces unitarias.

- Describa la metodología utilizada en la investigación (tratamiento de los datos, periodicidad de los mismos, aplicación de pruebas, medición de variables).

Series trimestrales de 1978 a 2001, se aplicaron en la tasa cetes y de variable el ipc, rezagando 8 veces hasta que fue estadísticamente significativa.

- Describa el marco referencial de este trabajo (teorías en las que se basan los autores para desarrollar su investigación o revisión de la literatura precedente)

Los autores aplican hipótesis de Fisher para determinar los factores de la tasa de interés real, para poder saber si la variable es estacionaria, si no aplicarían Hamilton y Perron, se aplico la prueba kpss donde su hipótesis nula estipula que la serie es estacionaria.

- Explique cuáles son los principales resultados que obtienen Luis Miguel Galindo y Horacio Catalán en la investigación que realizan. Analice la importancia de estos resultados en el ámbito de las finanzas públicas, de las finanzas corporativas y de los mercados financieros.

El conjunto de los resultados obtenidos indica que los diversos shocks originados en circunstancias anómalas en la tasa de interés real tienden a anularse en el largo plazo. En este contexto, la evidencia disponible sugiere la validez de la hipótesis de Fisher para el caso de la economía mexicana, de considerarse en forma adecuada el cambio en las medias, el cual debe de traducirse en ajustes en la constante en las pruebas de cointegracion entre la tasa nominal de interés y la inflación. Esto supone por ejemplo que el supuesto en modelos de finanzas de una tasa real constante (García y Perron,1996) es razonable

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Técnicas para estacionarizar una serie de tiempo

Una serie de tiempo es estacionaria cuando su valor medio no cambia a lo largo del tiempo. Así, la importancia de lograr que las series cumplan con esta característica radica en la posibilidad de generar un modelo econométrico a través de una ecuación con coeficientes significativos que podrán estimarse a partir de una base de datos histórica.

El objetivo de esta sección del Cuaderno es que aplique las técnicas que permiten estacionarizar una serie de tiempo, en vista de que para la generación de los modelos econométricos es imprescindible que dicha serie cumpla con este requisito.

Instrucciones: Realice lo que se le solicita a continuación.

- Acuda a http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/. Seleccione UNA serie de tiempo de los INDICADORES FINANCIEROS O BURSÁTILES o bien de ACTIVIDAD BANCARIA. Importe los datos seleccionados a un archivo de Eviews. Pegue la impresión de pantalla de este procedimiento en este archivo de Word.

- Identifique si la serie de tiempo es o no estacionaria con las pruebas que ya conoce. Presente los resultados de dichas pruebas en este archivo de Word.

- En caso de que la serie sea no estacionaria aplique la técnica respectiva para que cumpla con este requisito. Pegue en este archivo de Word el procedimiento que haya realizado para ello.

- Indique si el orden de integración de la serie seleccionada..

- Con esta misma serie genere un modelo de caminata aleatoria pura, con deriva, y con deriva y tendencia determinista. Especifique cada uno de los modelos y explique los resultados obtenidos en cuanto a significancia estadística e interpretación financiera.