La Experiencia de los Países Asiáticos

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- Constituye la Organización Industrial de estas economías: En el caso de Corea, el gobierno llevó adelante una política deliberada de desarrollo de grandes conglomerados, generando, por un lado, un fuerte proceso de concentración económica, y posibilitando, por el otro, el acceso de empresas y marcas coreanas a los mercados internacionales.

La estructura industrial taiwanesa se presenta, en cambio, polarizada entre grandes empresas (en muchos casos públicas) y una gran cantidad de pequeñas y medianas empresas (PyMES) con fuerte presencia exportadora. La importancia de las PyMES determinó que las relaciones directas entre el gobierno y el sector privado fueran menos fuertes que en el caso coreano (Haggard, 1990). El acceso a los mercados internacionales se logró gracias a la intermediación de tradings japonesas, la activa política de marketing internacional desarrollada por el gobierno, y en menor medida, por la actividad de tradings de origen taiwanés.

Marcando un claro contraste, Malasia y Tailandia presentan una estructura industrial bastante concentrada donde las grandes empresas de capital nacional (en el caso de Malasia en proporción importante de propiedad pública) se ven acompañadas por una presencia muy significativa de empresas transnacionales. El predominio de estas últimas en el sector manufacturero moderno ha determinado muy frecuentemente escasos niveles de integración industrial, lo que llevó a que la productividad que presentan las PyMES sea relativamente baja en ambas economías si bien son estas empresas las que generan la mayor cantidad de empleo.

- Políticas Macroeconómicas.

La macroeconomía de los países estudiados presenta dos características claramente diferenciadas de otras experiencias de desarrollo.

En primer lugar, se destaca el manejo de las políticas cambiaria, monetaria y fiscal que le dieron al tipo de cambio real una dinámica compatible con las necesidades competitivas de sus economías.

En segundo lugar, cabe mencionar las altas tasas de ahorro e inversión que estos países han alcanzado y mantenido por largos períodos

B.1. La Política Cambiaria

Los niveles de tipo de cambio real en las economías consideradas han sido relativamente altos y estables. Un factor favorable para la estabilidad del tipo de cambio real ha sido la capacidad de mantener tasas de inflación relativamente bajas en un contexto que presenta niveles controlables de déficit fiscal.

En el caso de Corea, se aprecia, una coordinación entre las políticas cambiaria y comercial a los efectos de compensar los movimientos del tipo de cambio real con modificaciones en los niveles de incentivos a la exportación. Esa coordinación se observa también entre las políticas cambiarias y los procesos de apertura comercial. La liberalización de las importaciones se ha realizado en forma gradual y generalmente acompañada de devaluaciones del tipo de cambio a los efectos de aliviar la carga sobre las industrias previamente protegidas

Por otro lado, el férreo control sobre los flujos de capital mantenido por Corea y Taiwán hasta fines de la década del ochenta contribuyó a aislar a estas economías de la inestabilidad de los mercados financieros internacionales. Y cuando la combinación de balances comerciales positivos y la entrada de capitales presionó a la revaluación del tipo de cambio (hacia principios de los noventa) se intentó neutralizar esta tendencia a través de políticas de esterilización monetaria (vía operaciones de mercado abierto) o del repago anticipado de deuda externa, limitando los niveles de apreciación del tipo de cambio real. Aún así, para algunos autores esta reciente tendencia a la apreciación cambiaria constituye uno de los desafíos más serios que enfrentan actualmente las economías de Corea y Taiwán.

Es necesario aclarar que la revaluación cambiaria de estos países, que coincide con procesos recientes de apertura comercial y financiera, tiene lugar en un contexto en el que los mismos ya habían alcanzado altos niveles de competitividad en sectores de alta tecnología. Esto es muy claro en el caso de Taiwán que a fines de los ochenta enfrentó problemas macroeconómicos muy específicos derivados de un superavit comercial estructural.

B.2. La Promoción del Ahorro.

El marcado aumento en los niveles de ahorro que presentan estas economías solo puede tener lugar en un contexto de altas tasas de crecimiento del producto y de estabilidad macroeconómica. Pero al mismo tiempo es el resultado de un conjunto de políticas explícitas dirigidas a incrementarlo.

- En primer lugar, la injerencia del estado en los sistemas financieros apuntó a mantener tasas de interés real con niveles positivos (con la excepción de Tailandia y Corea en la década de los setenta). Por otro lado, si bien existía una limitación de la competencia en el sector financiero (a partir de barreras a la entrada de nuevas instituciones) la misma no condujo a la generación de bolsones de renta debido a una estricta regulación de los spreads bancarios (Banco Mundial, 1993). Asimismo, el sector público brindó apoyo al sistema financiero generando confianza en los ahorristas a través del sistema de seguros sobre los depósitos o actuando como prestamista de última instancia.

- En segundo lugar, estas economías han tendido a promover el ahorro a partir de políticas impositivas que penalizaban el consumo (en los casos de Corea, Taiwan y Tailandia), o de políticas crediticias que lo limitaban (a partir de tasas de interés más elevadas, o del racionamiento en los créditos), y de medidas que estimularon el ahorro financiero (como la desgravación de las ganancias de interés sobre los depósitos bancarios).

- En tercer lugar, cabe destacar que en todos los casos se destacan tasas de ahorro público relativamente elevadas reduciendo el efecto crowding-out de la inversión pública. En el caso de Malasia se privilegió el uso del mecanismo de ahorro forzoso a través de los fondos de pensiones, lo que contribuyó a incrementar el nivel de ahorro agregado debido a que fue solo parcialmente un sustituto del ahorro voluntario.

B.3. La Promoción de la Inversión.

Las naciones estudiadas no solamente han sido capaces de generar altas tasas de ahorro sino que además lograron que dichos ahorros fueran canalizados hacia la inversión productiva. Nuevamente el marco macroeconómico general jugó un rol esencial al garantizar la estabilidad de las variables ligadas al posicionamiento